民生銀行發(fā)布的《中國地產(chǎn)金融藍皮書》認為，當(dāng)前中國房地產(chǎn)企業(yè)面臨很高的動態(tài)風(fēng)險，利潤率越高的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就越大。

　　藍皮書認為，即使是在2009年上半年的樓市陽春中，仍有22%的地產(chǎn)上市公司(16家)短期風(fēng)險頭寸為負，面臨資金缺口。截至2009年6月30日，用國際通用的重要風(fēng)險度量指標——平均凈借貸資本比來考量地產(chǎn)上市公司的財務(wù)安全底線，有65%的地產(chǎn)上市公司突破了下邊界，47%突破了上邊界，其中34%的公司實際凈借貸資本比比財務(wù)安全底線上邊界還高出20%。

　　藍皮書認為，超過極限速度的擴張，將導(dǎo)致企業(yè)的負債率大幅攀升。中國地產(chǎn)周期在縮短，流動性支撐的繁榮可能隨時改變，企業(yè)動態(tài)風(fēng)險很高——如果樓市在2009年四季度或2010年初發(fā)生轉(zhuǎn)折，47%的企業(yè)將出現(xiàn)資金缺口，如果危機延續(xù)兩年以上，將有65%的企業(yè)面臨財務(wù)壓力。