住宅價格超過寫字樓價格，“商住倒掛”現(xiàn)象近日在北京部分地區(qū)顯現(xiàn)。在給居民帶來驚喜的同時，不禁給人們提出疑問，商業(yè)地產(chǎn)抄底時機真的到來了？

　　住在北京市崇文區(qū)花市大街附近的住戶們最近一定很高興：剛剛開盤的“國瑞城”公寓價格已經(jīng)達到了每平方米3萬元以上，而其身邊的寫字樓幾乎沒有單價高于2萬元的。

　　一些慣于炒房的老房主們就會給身邊的小年輕們解釋說，住宅價比寫字樓都高，該是賺錢的時候了。

　　冷靜的房地產(chǎn)專家們則會把這種現(xiàn)象稱之為“商住倒掛”。聯(lián)系之前的樓市“價漲量跌”的現(xiàn)實，他們會說：缺少實體經(jīng)濟真正復(fù)蘇的支撐，房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)嚴重失衡，泡沫化的可能性在加劇，一定會勸說百姓不要輕易入市。

　　世界頂尖的國際物業(yè)顧問公司DTZ戴德梁行的一份報告顯示，北京樓市商住價格在今年第三季度出現(xiàn)倒掛，部分地區(qū)公寓比同區(qū)寫字樓每平方米的價格高2萬元。而這樣的情況本來應(yīng)該是正好相反。“一般情況下，同地段的寫字樓等商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)價格應(yīng)高于住宅30%左右。”DTZ戴德梁行華北區(qū)研究部經(jīng)理魏東對媒體表示。

　　這樣的現(xiàn)象在北京、上海等一些城市部分區(qū)域均表現(xiàn)明顯。在北京寫字樓最為昂貴的CBD地區(qū)，該地區(qū)目前在售的御金臺項目的公寓售價已達5.5萬元/平方米，而位于同一地段的SK大廈售價僅為3.1萬元/平方米；在上海浦東金橋板塊，在售寫字樓聯(lián)創(chuàng)國際的售價為1.3萬元～1.7萬元/平方米，而同區(qū)域的金橋瑞仕花園網(wǎng)上參考價則為2.8萬元/平方米；位于靜安區(qū)的南證大廈成交價為2.6萬元/平方米，附近的中凱城市之光住宅買賣價格約5萬元/平方米。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國商品房銷售面積58371萬平方米，同比增長44.8%。其中，商品住宅銷售面積增長46.4%；辦公樓銷售面積增長23.5%；商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長30.6%。 其中，商品住宅銷售額增長78.2%，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房銷售額分別增長37.1%和49.2%。住宅市場表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于商辦類市場。

　　其實，這種狀況由來已久。數(shù)據(jù)顯示，從2006年開始，住宅市場的成交均價漲幅開始逐步加快，并超越了產(chǎn)權(quán)式寫字樓的價格漲幅。

　　“‘商住倒掛’的現(xiàn)象不太正常。”上海易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部部長楊紅旭對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者說。楊紅旭分析認為，住宅市場偏熱，住宅投資投機比重高于寫字樓，而商用辦公樓受經(jīng)濟影響更大些是其主要原因。

　　“商用辦公樓的投資者對實體經(jīng)濟的繁榮情況更為敏感，寫字樓主要以機構(gòu)投資者為主，通過長期持有獲得投資價值。由于全球經(jīng)濟整體不振，加之持有成本較高，投資者不會輕易投資，寫字樓處于供大于求的狀況，商用辦公樓租金和出租率一直下調(diào)�！眮喓罊C構(gòu)市場總監(jiān)郭毅在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，住宅市場需求旺盛，成交周期短，位于中心城區(qū)的住宅，由于稀缺性，導(dǎo)致供需的不匹配，導(dǎo)致住宅價格上漲。

　　“另外，‘商住倒掛’還與今年以來住宅市場率先回暖有關(guān)�！睏罴t旭認為。據(jù)國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局最新調(diào)查顯示，9月份，全國70個大中城市房屋銷售價格環(huán)比上漲0.7%，這是自2009年3月份以來，房價環(huán)比第7各月連續(xù)上漲。

　　楊紅旭分析認為，“商住倒掛”的現(xiàn)象仍將持續(xù)。但現(xiàn)在應(yīng)該是投資商辦的好時機，而住宅價格在四季度將持續(xù)高位震蕩，投資者對住宅投資關(guān)注情緒濃厚。

　　從市場的表現(xiàn)看來，投資資金已開始向商辦項目分流。DTZ 戴德梁行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，第三季度，北京寫字樓市場出現(xiàn)回暖跡象，全市整體的空置率由上個季度的20.9%降至20.2%，下降了0.7個百分點。而全市的整體租金價格也有所上調(diào)，由每月每平方米139元升至每月每平方米148元，環(huán)比上升6.3%。同樣地，物業(yè)平均售價也從上個季度的每平方米29714元升至每平方米31726元，環(huán)比上漲6.77%。

　　在日前由上海社科院商業(yè)研究中心和SETV《今日房產(chǎn)》研究中心聯(lián)合舉辦的商業(yè)地標峰會上，有專家認為，從房地產(chǎn)市場的發(fā)展周期來看，商業(yè)地產(chǎn)往往會比住宅“慢一拍”，其啟動會比住宅晚一個周期，同樣當(dāng)市場出現(xiàn)回落時，商業(yè)地產(chǎn)價格的調(diào)整也會晚于住宅市場。而現(xiàn)在有種種跡象表明，中國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了回暖的跡象，所以有理由相信，商業(yè)地產(chǎn)將會成為下一波的投資熱點。