嘉賓：
林榮時(shí) 上海道邦投資管理有限公司董事總經(jīng)理
閔益飛 上海荒島房產(chǎn)工作室市場(chǎng)研究部副經(jīng)理
樓市與股市的“接軌”現(xiàn)象似乎越來(lái)越明顯。一方面，不少投資者在跑贏股市之后又回到了樓市，買(mǎi)房以求“落袋為安”。從一季度70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)全部上漲、4月國(guó)房景氣指數(shù)止跌回升等情況來(lái)看，樓市熱情不減；另一方面，近期成為市場(chǎng)談資的公共基金炒股、典當(dāng)房屋炒股、房貸炒股等現(xiàn)象又表現(xiàn)出一股浮躁的投資心態(tài)，對(duì)于這些“房錢(qián)”進(jìn)入股市、“富貴險(xiǎn)中求”的做法，我們?cè)撊绾握_看待？本期的上證第一演播室就此問(wèn)題請(qǐng)來(lái)兩位專(zhuān)業(yè)人士與大家共同探討。
股市回流資金支撐樓市需求
主持人：請(qǐng)問(wèn)該如何看待這種股市資金回流的現(xiàn)象？這種現(xiàn)象會(huì)不會(huì)對(duì)樓市起到助推的作用？
林榮時(shí)：這在目前已成了一個(gè)關(guān)注性話題，即在股市火爆的情況下，究竟是做房東好還是做股東好？我認(rèn)為還是進(jìn)行相對(duì)區(qū)分比較好，35歲以下的人群到股市中投資，最終目的還是為了滿(mǎn)足自住購(gòu)房需求；而45歲以上的中年人在股市中賺了錢(qián)再去置業(yè)，很多都是出于改善性需求購(gòu)房或是投資性需求購(gòu)房。該買(mǎi)房的人已經(jīng)在上一輪房市火爆的時(shí)候就已經(jīng)買(mǎi)完了，以前買(mǎi)不起房子的人看到了股市的博弈效應(yīng)，會(huì)從股市賺到錢(qián)之后再買(mǎi)房產(chǎn)。但從總體房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)看，自住性需求是市場(chǎng)主力，真正從股市抽出來(lái)再到樓市投資的比例不大。
閔益飛：我身邊也存在這樣的朋友，把自己的資金投入到股市，期望在1年左右的時(shí)間至少能夠漲到15%以上，這樣可以在買(mǎi)房時(shí)多付一點(diǎn)首付，減輕今后的付款負(fù)擔(dān)。在股市火爆的情況下，原先準(zhǔn)備購(gòu)房的這部分人先把資金投入到股市里，然后預(yù)期賺了錢(qián)再用來(lái)買(mǎi)房。還有，股市火爆是從2006年開(kāi)始的，之前有許多老股民即使想在房市好的時(shí)候買(mǎi)房，但由于手頭資金被留在了股市里，所以沒(méi)有能力購(gòu)房。在股市好轉(zhuǎn)的情況下，第一需求就變成了把錢(qián)拿出來(lái)買(mǎi)房。畢竟對(duì)于中國(guó)人來(lái)說(shuō)，房產(chǎn)仍然是增值保值的手段。這兩種資金的流向，股市對(duì)樓市有刺激作用，先前的資金套現(xiàn)回來(lái)之后再買(mǎi)房；然后下半年還會(huì)有陸陸續(xù)續(xù)的資金再流入股市投資。
資本趨利性決定市場(chǎng)走向
主持人：對(duì)于目前的炒股熱，業(yè)內(nèi)有兩方面評(píng)價(jià)，一種認(rèn)為大量投資資金進(jìn)入股市反而有利于樓市排毒，另一種則認(rèn)為典房炒股、房貸炒股等行為，會(huì)增加資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此如何看待？
林榮時(shí)：資本本身具有趨利性，股市和樓市都在爭(zhēng)搶客戶(hù)。相對(duì)于從前只有房地產(chǎn)可供選擇的形勢(shì)來(lái)說(shuō)，反而給予了投資者更多的選擇機(jī)會(huì)。房地產(chǎn)能夠承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候就進(jìn)房地產(chǎn)，能夠承受高風(fēng)險(xiǎn)的話就進(jìn)股市，讓市場(chǎng)和投資者自己來(lái)決定投資什么。對(duì)于開(kāi)發(fā)商和證券公司來(lái)說(shuō)，要緊的是練好內(nèi)功。
閔益飛：樓市股市存在“蹺蹺板”現(xiàn)象，是投資的兩種方向。股市資金在前兩年低迷的時(shí)候一部分流向了房地產(chǎn)，但這只是房市投資的一個(gè)構(gòu)成部分而已。房市火爆主要還是跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大方向相關(guān)，房地產(chǎn)的高潮是中國(guó)必須經(jīng)歷的。隨著調(diào)控房地產(chǎn)投資的政策出臺(tái)，這部分錢(qián)必然會(huì)逃離房地產(chǎn)市場(chǎng)，能去的地方就是股市。從目前的房地市場(chǎng)來(lái)看，目前還處在比較穩(wěn)定的狀態(tài)，作為市場(chǎng)基本面的判斷，我認(rèn)為這個(gè)正面的評(píng)價(jià)是積極的。
“房錢(qián)”炒股需有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
主持人：針對(duì)近期頻頻出現(xiàn)的“房錢(qián)”炒股現(xiàn)象，雖然銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)明確表態(tài)要嚴(yán)查各種信貸資金特別是房貸違規(guī)流入股市，但依然有不少人通過(guò)房貸來(lái)進(jìn)行炒股，對(duì)于這種“房錢(qián)”進(jìn)入股市的現(xiàn)象該如何看待？
閔益飛：我覺(jué)得最要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，資金渠道來(lái)源是否合理合法。譬如說(shuō)有一些開(kāi)發(fā)商把那種購(gòu)房者的定金或者相關(guān)費(fèi)用投入到股市中，雖然不是普遍現(xiàn)象，但肯定有存在的，還有物業(yè)管理資金等問(wèn)題，都需要地方政府進(jìn)行嚴(yán)格控制以及規(guī)范。
林榮時(shí)：如果挪用了違規(guī)違法的資金，那么按照相應(yīng)的法律就應(yīng)該進(jìn)行懲處。如今的規(guī)定是不允許利用諸如房屋維修基金的錢(qián)進(jìn)行炒股，歷史遺留問(wèn)題就得另外再說(shuō)了。但需要指出的是，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)必須由自身來(lái)承擔(dān)。那些利用典當(dāng)?shù)盅嘿J款或者養(yǎng)命錢(qián)來(lái)炒股的人，一定要清楚地認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。賺錢(qián)是自己所得，虧損也是自己的風(fēng)險(xiǎn)，這是每一個(gè)投資人自己承擔(dān)的，不能由社會(huì)和國(guó)家來(lái)承擔(dān)。希望每一個(gè)投資人在進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候能夠理性對(duì)待，能不能承受雙重風(fēng)險(xiǎn)？即還貸風(fēng)險(xiǎn)和股市投資可能虧錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)——如果接受不了，還是少投一點(diǎn)為好。（活動(dòng)策劃：柯鵬 李和裕 主持人：李和裕 整理：唐文祺）
