中新網3月24日電 香港《星島日報》3月24日發(fā)表題為《金股油齊跌 財富全面蒸發(fā)》的社論說， 美國聯儲局上周宣布減息四分之三厘，但投資市場似乎不領情，無論美元、美股、石油、黃金接連大幅波動，整個投資市場，似乎進入了財富全面蒸發(fā)的時期。

　　社論摘錄如下：

　　過去一個星期投資市場陷入驚濤駭浪，最先是美國五大投資銀行之一的貝爾斯登財困出事，在聯儲局包底下，該行被迫賤賣，聯儲局主席伯南克同一時間再連環(huán)出招，先是搶閘調低貼現率，繼而在議息會議上減息四分之三厘，以紓解目下的信貸危機。

　　作為全球最具影響力的美國央行連下重藥，實時在匯市、金市、油市掀起巨浪，先是石油、黃金暴漲，其中更以金價升破一千美元最為矚目，但暴升過后，迅即又告回落，甚至部分農產軟商品，亦在同一時間出現拋售。

　　過去美國減息，后果必然是觸發(fā)美元替代品如石油、黃金或外幣價格攀升，但這次攀升后卻大幅轉向，回落速度非常驚人，其中以金價在不足兩日間下挫近百美元最為嚇人，令人感覺經濟前景極不明朗，導致資金失去方向。

　　美國帶頭減息，股市欲升乏力，但在能源價格高企下，通脹仍然偏高，結果形成持有現金收息，會被通脹侵蝕；吸納石油、黃金、外幣，又面臨位高勢危，無論用何種方式保存財富，都有損手的風險。

　　為什么全球資產看似無樂土呢？主要是美國經濟爆破的陰影日益濃烈，一旦美國陷入長期衰退，弱美元固然令美股、美匯投資者吃虧，但強匯價國家如日本、歐洲遲早受到拖累，最后亦難逃一跌。當匯價升得愈高，這個風險就愈大，造成弱者不敢買，強者不敢追的情況，底因是過去多年，全球經濟在美國帶動下，享受了漫長的繁榮期。根據統計，○六、○七年是全球財富達到歷來最多的美好日子，這個時候各樣資產都水漲船高，分別只是漲多漲少，但正如物理學定律，舉凡上升的都要下跌，經濟周期有繁榮必有衰退，財富增長的過程必有調整，既然美國的火車頭曾帶領全球財富沖上高峰，火車頭現在有熄火可能，全球財富必然會有所蒸發(fā)。

　　財富全面蒸發(fā)，投資市場難有贏家，這個情況何時才會停止呢？答案視乎美國火車頭會不斷減速以至熄火呢？還是在伯南克大力打氣下，能夠慢慢重拾動力？美國的次貸問題嚴重，造成的沖擊非同小可，亦有很多人對伯南克的響應方法作出嚴厲批評，認為無法解決危機；但要注意的是，伯南克現在提出的方案，即使未能徹底解決困擾，他的政策方向已清楚表明，首要對抗長期衰退威脅的決心，而連番使用的非常手段，效力亦不宜低估。

　　美國衰退難免，關鍵是伯南克能否盡早令經濟重新上路，在美息已跌至低位后，今后再減息的效應已大幅削弱，故此聯儲局的努力能否奏效，存在極大不明朗因素。在當前環(huán)境下，投資市場會進入財富收縮時期，投資者愈進取便愈危險，所以即使是銀行減息，面對通脹高而回報低，抱著輸少當贏的心態(tài)，可能已是最好的保值策略。