這兩天股市又熱鬧起來(lái)。隨著行情的興起，各種借題發(fā)揮的炒作之聲又不絕于耳。股市中，到處彌漫的投機(jī)心理，常常與急功近利的忽悠言辭攪和在一起。雖然市聲嘈雜，但真正理性冷靜、有參考價(jià)值的分析并不多。比如，對(duì)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃的解讀，就與短炒行情扣得很緊。

　　而正在陸續(xù)出臺(tái)的中國(guó)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃，就是這幾天的短炒行情所能概括得了的嗎？當(dāng)然不是。從去年11月推出刺激經(jīng)濟(jì)的“十大措施”，到現(xiàn)在正在陸續(xù)出臺(tái)的“振興計(jì)劃”，這中間的變化有什么特殊原因和內(nèi)在關(guān)系？這些政策措施與中國(guó)經(jīng)濟(jì)在下一個(gè)30年的發(fā)展，以及與未來(lái)的經(jīng)濟(jì)布局、產(chǎn)業(yè)布局又有什么關(guān)系？是非常值得推敲的。

　　首先來(lái)看最近3個(gè)多月，宏觀經(jīng)濟(jì)政策都發(fā)生了哪些變化。受國(guó)際金融危機(jī)影響，去年11月9日，國(guó)務(wù)院部署了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“十大措施”。從那時(shí)起，到今年1月14日推出汽車、鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)首份調(diào)整振興計(jì)劃。這中間還有去年12月3日出臺(tái)的金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“九條”政策等。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，從來(lái)沒有像最近這幾個(gè)月，作如此綿密、全方位的調(diào)整。

　　這種國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的大幅度剛性調(diào)整，是罕見的，是非常時(shí)期的非常之舉。其非常之處就在于，中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)正面臨著內(nèi)外兩股寒流的巨大沖擊。外部寒流，主要是爆發(fā)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融危機(jī)正在引發(fā)包括發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的大面積經(jīng)濟(jì)衰退。外部需求的急劇萎縮，對(duì)外向型程度日益升高的中國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)疑是當(dāng)頭一棒。而這種萎縮，在短期內(nèi)又是無(wú)法逆轉(zhuǎn)的。

　　再?gòu)膬?nèi)部看，受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大面積衰退影響，那些曾經(jīng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)生力軍之一的外向型企業(yè)，不僅當(dāng)即陷入了經(jīng)營(yíng)困境，也造成了大批產(chǎn)業(yè)工人的失業(yè)，使數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的農(nóng)民工失去了飯碗。進(jìn)一步分析，這場(chǎng)金融危機(jī)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，直接造成了三大突發(fā)性問題：一是失業(yè)人群驟增，二是企業(yè)業(yè)績(jī)驟降，三是庫(kù)存結(jié)構(gòu)驟壞。

　　在這種情況下，推出什么措施才能挽狂瀾于即倒呢？不僅如此，不僅要解決當(dāng)前問題，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，經(jīng)過近30年的高速發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正進(jìn)入路徑選擇的新十字路口，選擇什么樣的發(fā)展模式，構(gòu)造什么樣的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，特別是如何化解貧富差距，根治城鄉(xiāng)“二元結(jié)構(gòu)”的頑癥，也是無(wú)法回避的現(xiàn)實(shí)問題，需要在一系列政策措施上體現(xiàn)出來(lái)。綜合這些因素，要推出既解決當(dāng)前問題，又兼顧中長(zhǎng)期發(fā)展的措施，難度是非常高的。

　　仔細(xì)分析從刺激經(jīng)濟(jì)的“十大措施”，到正在出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)“振興計(jì)劃”，有一條主線正變得日益明晰，這就是中國(guó)正試圖順勢(shì)而為，將這場(chǎng)金融危機(jī)的破壞力，轉(zhuǎn)化為對(duì)既有發(fā)展模式進(jìn)行剛性調(diào)整的作用力，將擴(kuò)大內(nèi)需，提升國(guó)內(nèi)消費(fèi)層級(jí)，布局新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，平衡對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系，部署國(guó)際經(jīng)濟(jì)新戰(zhàn)略，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，作為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要取向。

　　這條主線，從哪里能夠得到證明？首先來(lái)看一個(gè)細(xì)節(jié)，在這次重點(diǎn)行業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃中，有一個(gè)重要的關(guān)鍵詞，就是“調(diào)整”。在振興計(jì)劃中，特別強(qiáng)調(diào)“調(diào)整”。這不是一個(gè)可有可無(wú)的“虛詞”，而是對(duì)影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)行業(yè)，在以往的發(fā)展基礎(chǔ)上，需要進(jìn)行一次從全局出發(fā)通盤加以考慮的大梳理。

　　前30年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)很大一部分是面向外需�，F(xiàn)在要把重點(diǎn)放在內(nèi)需上，不研究國(guó)內(nèi)的消費(fèi)需求，面向國(guó)內(nèi)城鄉(xiāng)居民組織生產(chǎn)，顯然是不合適的。同時(shí)，在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生大改變的背景下，中國(guó)的外需結(jié)構(gòu)也在發(fā)生深刻變化。在這種情況下，無(wú)論從經(jīng)濟(jì)安全考慮，還是從持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展考慮，進(jìn)行一次跨部門、跨行業(yè)的全面調(diào)整將是既有必要的，也難以避免的。

　　而從已經(jīng)披露的鋼鐵、汽車、紡織、裝備制造等重點(diǎn)行業(yè)的調(diào)整振興計(jì)劃看，這一系列政策措施，有兩個(gè)著眼點(diǎn)，一是面向當(dāng)前，如何有效應(yīng)對(duì)眼前的經(jīng)濟(jì)問題。主要是就業(yè)壓力、業(yè)績(jī)壓力、庫(kù)存壓力，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)偏冷趨勢(shì)，使經(jīng)濟(jì)走上正常增長(zhǎng)的軌道；二是面向?qū)��?lái)，為下一步發(fā)展創(chuàng)造持久的內(nèi)需條件。如，相關(guān)計(jì)劃特別強(qiáng)調(diào)對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的培育，對(duì)消費(fèi)升級(jí)的支持，對(duì)自主創(chuàng)新、全面提升競(jìng)爭(zhēng)力的扶助。

　　同時(shí)，在著力點(diǎn)上，相關(guān)行業(yè)的調(diào)整振興計(jì)劃不遺余力地調(diào)動(dòng)了包括稅收、信貸、利率、匯率等財(cái)政與金融支持手段。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些直接影響其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的具體措施，無(wú)疑將改善其經(jīng)營(yíng)環(huán)境，加速企業(yè)的調(diào)整振興步伐。

　　由此觀察，正在陸續(xù)出臺(tái)的重點(diǎn)行業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃，一則要解當(dāng)前的燃眉之急，二則正顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪布局的朦朧輪廓。由于相關(guān)計(jì)劃還在推出過程中，這中間的含義，有待跟蹤研究。而資本市場(chǎng)的反應(yīng)，特別是既有的估值體系，勢(shì)必要受到持續(xù)影響，這也是值得投資人關(guān)注的焦點(diǎn)。(亞夫)