●保險具有較強的抗金融危機能力

　　2008年爆發(fā)的金融危機席卷全球，對各國金融業(yè)影響巨大。但一個有意思的現(xiàn)象是，保險業(yè)務在此次危機中并沒有受到大的沖擊。AIG瀕臨倒閉，主要是旗下衍生產(chǎn)品投資出現(xiàn)問題，其保險業(yè)務依然是健康和富有價值的。一些專注于傳統(tǒng)保險主業(yè)的公司，比如紐約人壽，其保險業(yè)務經(jīng)營非常審慎，受到危機沖擊很小，標準普爾和惠譽兩家評級機構都在金融危機期間給予其最高財務評級。

　　保險產(chǎn)品具有風險保障和金融產(chǎn)品特征。金融特征決定其易受金融市場波動的影響，但期繳壽險產(chǎn)品期限較長，又能通過分散現(xiàn)金流將短期投資波動在更長時間內(nèi)給予熨平，因此保險具有比其他金融產(chǎn)品更強的抵御金融危機的能力。

　　●結構調(diào)整增加中國保險業(yè)抗風險能力

　　自1980年復業(yè)以來，中國保險業(yè)發(fā)展迅猛，年均保費增長速度超過30%。在規(guī)模快速增長的同時，業(yè)務結構不合理的問題也日漸凸現(xiàn)。從壽險業(yè)務看，呈現(xiàn)出短期業(yè)務多、躉繳占比大、去風險保障功能的特點。各公司過于注重短期投資型業(yè)務，風險保障型業(yè)務和長期壽險業(yè)務占比并不高。2008年1—11月，全行業(yè)意外險和健康險這兩類主要的風險保障型業(yè)務合計占比僅為10.6%；新單業(yè)務中，10年期以上期繳業(yè)務占比僅為12%。

　　業(yè)務結構不合理，其根本原因是保險業(yè)發(fā)展方式還比較粗放。一些保險公司急于擴大規(guī)模，注重保費增長，輕視業(yè)務內(nèi)含價值和風險防范，大力發(fā)展保費高的投資型產(chǎn)品和躉繳產(chǎn)品，過度宣導保險產(chǎn)品的金融特性，并攀比其他金融產(chǎn)品縮短保險產(chǎn)品期限，用短期投資回報來吸引客戶購買。

　　結構失衡不利于保險行業(yè)的科學發(fā)展：一是不能發(fā)揮保險行業(yè)的技術優(yōu)勢，即風險管理與長期資產(chǎn)負債匹配管理，難以形成保險行業(yè)的核心競爭力；二是弱化了抗金融危機的能力；三是業(yè)務增長的可持續(xù)性不強，續(xù)期保費難以提供穩(wěn)定的支撐，保費增長大起大落的風險加大；四是產(chǎn)品同質化，保險公司進行低層次的價格競爭，損害行業(yè)的盈利能力。

　　風險保障業(yè)務少，長期業(yè)務少——結構失衡同樣不利于保險業(yè)服務經(jīng)濟社會大局。2008年的四川大地震中，保險業(yè)賠付約為10億元，與幾千億元的災害損失相比，承擔的補償比例太低，遠遠不能體現(xiàn)保險業(yè)應當發(fā)揮的重要保障作用。

　　隨著國際金融危機的傳遞，國內(nèi)保險產(chǎn)品投資回報率下降，低于投保人預期，造成投資型產(chǎn)品退保增加；保險業(yè)務內(nèi)含價值不高，投資損失直接導致償付能力充足率下降，公司可持續(xù)發(fā)展能力受到影響。業(yè)務結構不合理的弊端已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

　　●2009年是結構調(diào)整的最佳時期

　　結構調(diào)整可以改變保險業(yè)務的風險構成，化解和防范風險；可以增強業(yè)務發(fā)展的穩(wěn)定性，突出保險行業(yè)優(yōu)勢，增加業(yè)務內(nèi)含價值，提升可持續(xù)發(fā)展能力。

　　2009年是保險業(yè)結構調(diào)整的最佳時機。第一，外部形勢依然嚴峻，迫使保險公司收縮短期投資型業(yè)務、減弱快速擴充規(guī)模的沖動。第二，經(jīng)歷了2008年投資型業(yè)務大起大落帶來風險的教訓，公司風險防范意識增強，對結構調(diào)整的主動性增強。第三，經(jīng)過國際金融危機的教育，公司對壽險經(jīng)營規(guī)律的認識不斷深化，對壽險業(yè)務發(fā)展方向有了更清楚的認識。

　　保險行業(yè)調(diào)整結構，就是要大力發(fā)展風險保障型業(yè)務及長期儲蓄型業(yè)務。特別是對壽險業(yè)務，應當堅持“短期變長期，躉繳變期繳，加大風險保障成分”的方向，逐漸使內(nèi)含價值高、抵御金融危機風險能力強、業(yè)務穩(wěn)定性好的長期期繳保障型壽險產(chǎn)品成為業(yè)務主流。

　　保險監(jiān)管部門也應抓住這個契機，通過嚴格監(jiān)管，推動行業(yè)優(yōu)化結構。強化產(chǎn)品監(jiān)管，提高產(chǎn)品的準入門檻，排除期限過短、沒有保障成分的產(chǎn)品，促使保險公司銷售期限長一些的保障型產(chǎn)品，引導保險產(chǎn)品的發(fā)展方向。強化償付能力監(jiān)管，增強資本約束，促使保險公司控制規(guī)模、注重業(yè)務內(nèi)含價值，進而促使公司注重長期、期繳、保障性強的產(chǎn)品，提升業(yè)務盈利能力。(陳文輝 中國保監(jiān)會主席助理)

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