國家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，抑制通脹這一任務(wù)完成得不錯(cuò)。不難看出，有四大因素對(duì)此番CPI的回落起到至關(guān)重要的作用。

　　一是前段時(shí)間針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的各種調(diào)控措施對(duì)CPI的進(jìn)一步上漲構(gòu)成壓力，同時(shí)，樓市低迷，一些企業(yè)的效益也不甚理想，居民對(duì)收入與支出的預(yù)期缺乏明確的方向感，再加上證券市場(chǎng)疲軟，在這種情況下，居民果真能做到持幣待購就已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了，而相當(dāng)一部分老百姓卻是欲購乏幣。二是今年以來對(duì)國內(nèi)價(jià)格的監(jiān)管十分強(qiáng)有力，特別是在奧運(yùn)會(huì)和殘奧會(huì)閉幕之前，“維穩(wěn)”是大局，絕大多數(shù)預(yù)想中的漲價(jià)舉措都被“凍結(jié)”住了。三是國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格近期出現(xiàn)明顯回落，油價(jià)跌破每桶100美元的心理關(guān)口似乎已不遙遠(yuǎn)，而對(duì)于中國來說，由于在大宗原材料方面對(duì)外依存度很高，國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格的下跌必然會(huì)通過進(jìn)口渠道向國內(nèi)物價(jià)水平傳導(dǎo)。四是由于去年下半年的CPI已經(jīng)明顯走高，今年8月份CPI指數(shù)的同比回落在一定程度上包含“翹尾”因素。

　　但事實(shí)上，這四大因素的發(fā)展趨勢(shì)并不一定帶有單向特征，在很大程度上也是可逆的。

　　首先，“一保一控”已成經(jīng)濟(jì)工作重中之重。從總體上看，確保經(jīng)濟(jì)增長與抑制通脹是相輔相成的，但在特定條件下，往往“魚與熊掌不可兼得”。比如說對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控是十分必要的，但房地產(chǎn)業(yè)畢竟對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)巨大，對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控方式和力度就需要十分講究。就如同菲利普斯曲線所描述的情形一樣，如果真要下決心“一�！�，“一控”的壓力肯定要加大。

　　其次，盡管今年以來對(duì)國內(nèi)價(jià)格的監(jiān)管力度很大，但特定時(shí)期的政策并不能在日常經(jīng)濟(jì)生活中持續(xù)。事實(shí)上，前段時(shí)間CPI下滑在很大程度上是被政策“勒住韁繩”的效果，而并非CPI主動(dòng)站住。下半年還有一系列價(jià)格改革措施尚需進(jìn)一步到位，否則，物價(jià)長期扭曲下去對(duì)國民經(jīng)濟(jì)所帶來的危害將更大。

　　再次，盡管國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格近期出現(xiàn)明顯回落，但歷史數(shù)據(jù)表明，即使國際市場(chǎng)價(jià)格最終“走熊”，也需要經(jīng)歷一個(gè)過程。目前，誰也不敢輕易斷言國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格已然出現(xiàn)牛熊轉(zhuǎn)換的“拐點(diǎn)”。既然“拐點(diǎn)”之說不成立，那么，也不能指望大宗商品價(jià)格下跌會(huì)對(duì)國內(nèi)物價(jià)水平繼續(xù)產(chǎn)生抑制作用。

　　此外，至少在今年9月份到明年1月份這6個(gè)月時(shí)間內(nèi)，“翹尾”因素對(duì)壓低CPI漲幅作用不大。

　　總之，剛剛出爐的數(shù)據(jù)緩解了市場(chǎng)憂慮，但這種遏制仍是“初步”的，近期支持CPI進(jìn)一步回落的基礎(chǔ)并不牢固，“來也匆匆”的四大因素會(huì)不會(huì)“去也匆匆”？從這個(gè)意義上講，今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)，對(duì)國內(nèi)價(jià)格水平的控制不能掉以輕心。 (白明)