中國人民銀行公布的數(shù)據顯示，上半年居民存款多增13798億，人民幣貸款少增899億元。存貸金額增減僅是數(shù)字變化，但如果將這組數(shù)字與近期多位領導人和部委負責人的密集調研聯(lián)系起來，可能就不僅僅是數(shù)字變化這么簡單了。

　　首先，國家把抑制通貨膨脹放在宏觀調控的突出位置，金融政策要服務于這一目標。央行公布的數(shù)字說明，貸款增速減緩，則說明企業(yè)從銀行獲得資金的難度增加。但對于銀行來說，在存款準備金率不斷提高的前提下，存款激增則有效緩解了流動資金的不足。

　　第二，宏觀調控在總量調控取得成績的同時，需要進一步做好“有保有壓”。從2003年算起，這輪宏觀調控到今年已持續(xù)了5個年頭。與往年不同，今年的宏觀調控面臨著不少新的挑戰(zhàn)——國際經濟環(huán)境的變化、突如其來的自然災害、通貨膨脹的壓力。

　　鑒于上述情況，領導人密集調研江蘇、上海、廣東、浙江、山東等沿海省市的企業(yè)。與此同時，商務部、銀監(jiān)會、國稅總局等負責人也紛紛出動。

　　調研中決策層的一些重要論述也引發(fā)關注。溫家寶在上海調研時表示，要“把握好宏觀調控的重點、節(jié)奏和力度”；李克強在浙江調研時說，要“增強宏觀調控的預見性和靈活性”；王岐山在山東針對金融機構表示，要落實好“區(qū)別對待、有保有壓”的方針。

　　如何做好“有保有壓”，還大有文章可做。

　　第三，存款的增長意味著居民的理財意識由攻轉守，股市行情能否轉暖值得關注。

　　今年股市大幅度下跌，在一定程度上推高了存款的增長。雖然股市下跌有市場自身的內在原因，但從調整直接融資和間接融資比重的戰(zhàn)略角度出發(fā)，保持股市的適度活躍仍是重要的。

　　6月中旬，中國證監(jiān)會主席尚福林表示，要全力維護資本市場穩(wěn)定運行，強化資本市場基礎性制度建設，解決影響市場穩(wěn)定運行的體制性、機制性問題。他并且提出了有序調節(jié)融資節(jié)奏、以適當方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據、鼓勵和引導長期資金入市、逐步完善股票市場的內在穩(wěn)定機制等四項措施。

　　穩(wěn)定市場預期，鼓勵長線投資，是引導儲蓄資金向證券市場分流的關鍵。這方面的制度建設也大有可為。

　　可以預期的是，下半年宏觀調控政策可能會在節(jié)奏、力度、重點把握上有所調整，更好地服務經濟穩(wěn)定健康發(fā)展�？赡艹霈F(xiàn)的財政政策、貸款結構等方面的調整，將使部分企業(yè)直接受惠。宏觀調控的積極有效必將給股市運行注入活力，提供支撐。(記者 曉巖)