2007年居民消費(fèi)價(jià)格上漲幅度明顯擴(kuò)大，全年上漲4.8%，漲幅比去年同期增加3.3個(gè)百分點(diǎn)。筆者認(rèn)為，盡管2007年價(jià)格上漲的直接導(dǎo)火索是豬肉價(jià)格的大幅度上漲，但最根本的原因還是消費(fèi)需求增長(zhǎng)的加快。而在消費(fèi)需求加速增長(zhǎng)的情況下，價(jià)格變化有從結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)化為全面上漲的可能，通貨膨脹的壓力越來(lái)越大。對(duì)此，我們必須保持高度警惕。

　　消費(fèi)增長(zhǎng)推手眾多

　　從目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，消費(fèi)需求保持的較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)是完全可能的，這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　首先，近幾年城鄉(xiāng)居民收入的增長(zhǎng)明顯加快。2005-2007年，農(nóng)村居民人均純收入分別增長(zhǎng)10.8%、10.2%和15.4%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入分別增長(zhǎng)11.4%、12.1%和17.2%。

　　其次，自從2007年開始的連續(xù)三年的行政事業(yè)單位人員的工資改革，將明顯促進(jìn)居民收入的增長(zhǎng)，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。目前中央級(jí)單位和部分省級(jí)單位公務(wù)員和國(guó)有事業(yè)單位職工的初步工資改革已經(jīng)進(jìn)行，而其他升級(jí)單位和省以下單位的工資改革還沒有進(jìn)行，今后兩年，工資改革對(duì)居民收入增長(zhǎng)的影響繼續(xù)存在。

　　第三，社會(huì)保障制度的健全和完善、低保人員收入的增加，各地最低工資的提高，以及新勞動(dòng)法的實(shí)施對(duì)普通勞動(dòng)者工資增長(zhǎng)長(zhǎng)效機(jī)制的建立等，也有利于居民收入的增長(zhǎng)。

　　第四，2006年以來(lái)股市的財(cái)富效應(yīng)，使許多居民的財(cái)富大幅度增加，這也將促進(jìn)消費(fèi)的增長(zhǎng)。2006年初-2007年末，中國(guó)上證指數(shù)由1161點(diǎn)上升到5261點(diǎn)，累計(jì)上升了353.2%；深圳成份股指數(shù)由2863點(diǎn)上升到17700點(diǎn)，累計(jì)上升了518.2%。股票價(jià)格的大幅度上升，使得投資股市的資金大幅度增值，相應(yīng)的也使居民投資股市的資金財(cái)富大幅度增加。

　　此外，由于前幾年較慢的消費(fèi)增長(zhǎng)與較快的投資增長(zhǎng)之間的不協(xié)調(diào)，加劇了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)構(gòu)性矛盾的加劇，管理層因而采取了一系列擴(kuò)大消費(fèi)政策，目前消費(fèi)需求的加速增長(zhǎng)也是與管理層的政策導(dǎo)向相一致。在這種經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境下，消費(fèi)需求將完全有可能保持較快的增長(zhǎng)。

　　抑制投資壓力不小

　　從投資增長(zhǎng)的趨勢(shì)來(lái)看，雖然目前國(guó)家在實(shí)行緊縮的貨幣政策以抑制投資的過(guò)快增長(zhǎng)，但目前固定資產(chǎn)在建規(guī)模很大，特別是去年新建項(xiàng)目增加很多：截止到去年的11月底，城鎮(zhèn)50萬(wàn)元以上施工項(xiàng)目累計(jì)302807個(gè)，同比增加34106個(gè)；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資240922億元，同比增長(zhǎng)20.1%；其中2007年新開工項(xiàng)目211127個(gè)，同比增加24124個(gè)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資73584億元，同比增長(zhǎng)28.0%。由于投資項(xiàng)目施工的連續(xù)性特點(diǎn)，今年投資的增長(zhǎng)壓力較大。而今年又是地方政府的選舉換屆年，根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，在地方政府的換屆年一般地方政府的投資熱情很高、投資的沖動(dòng)很強(qiáng)，這也將在主觀動(dòng)機(jī)上促進(jìn)投資的較高增長(zhǎng)。

　　與此同時(shí)，2007年企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益很好，1-11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)(年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入500萬(wàn)元以上的企業(yè))實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36.7%，在連續(xù)幾年大幅度增長(zhǎng)的情況下繼續(xù)高速增長(zhǎng)。由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高，自有資金比較富裕，為今年投資的快速增長(zhǎng)創(chuàng)造了條件。

　　此外，目前市場(chǎng)需求旺盛、產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)上漲的銷售環(huán)境也增加了企業(yè)投資回報(bào)的預(yù)期，提高了企業(yè)投資的熱情，客觀上也會(huì)促進(jìn)投資的較快增長(zhǎng)。

　　市場(chǎng)預(yù)期助推價(jià)格上漲

　　從市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)行環(huán)境來(lái)看，目前社會(huì)各界的價(jià)格上漲預(yù)期很強(qiáng)。這里有如下幾方面的原因：

　　第一，以食品為主的生活必需品價(jià)格的持續(xù)上漲影響社會(huì)的價(jià)格上漲預(yù)期。近期糧食、食用植物油、肉禽及其制品類價(jià)格仍保持高位運(yùn)行并將繼續(xù)上漲，在一定程度上傳導(dǎo)到工業(yè)食品、餐飲服務(wù)和牛奶、飲料、酒類等消費(fèi)品價(jià)格上漲。由于糧油、肉禽蛋類價(jià)格上漲的“蝴蝶效應(yīng)”的顯現(xiàn)，使得市場(chǎng)漲價(jià)氛圍較濃，增加了社會(huì)對(duì)價(jià)格上漲的預(yù)期。

　　第二，以石油、鋼材、煤炭等為主的資源價(jià)格和以房地產(chǎn)、股票價(jià)格為主的資產(chǎn)價(jià)格的上漲影響社會(huì)價(jià)格上漲的預(yù)期。去年以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)原油期貨價(jià)格持續(xù)上漲，由年初的50多美元一桶上漲到年末的90多美元一桶。受國(guó)際原油價(jià)格上漲的影響，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格去年12月份比年初上漲14.2%，并面臨進(jìn)一步上漲的巨大壓力；國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格連續(xù)三年大幅度上漲，累計(jì)漲幅超過(guò)一倍。受此影響，我國(guó)鋼材價(jià)格在2007年持續(xù)上漲，并在年底創(chuàng)出歷史新高，12月份價(jià)格比年初上漲了29.35%。

　　第三，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡等因素引發(fā)的價(jià)格上漲預(yù)期。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中國(guó)際貿(mào)易順差過(guò)大、外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過(guò)快、信貸增長(zhǎng)過(guò)快、市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，不但導(dǎo)致商品市場(chǎng)上的價(jià)格上漲，而且導(dǎo)致要素市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制扭曲，使要素市場(chǎng)的價(jià)格過(guò)低，比如土地的價(jià)格、勞動(dòng)力的價(jià)格、自然資源的價(jià)格及環(huán)境保護(hù)成本沒有計(jì)入等。因此，要素價(jià)格的上漲是必然趨勢(shì)。而要素價(jià)格的上漲也一定會(huì)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品上漲，帶動(dòng)下游商品價(jià)格上漲。

　　第四，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上漲影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格上漲的預(yù)期。最近一段時(shí)間，國(guó)際石油、糧食、食用油、黃金及其他國(guó)際大宗商品的價(jià)格，都在短期內(nèi)快速上漲。這些國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的上漲通過(guò)各種方式傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。特別是糧食、食用油和石油產(chǎn)品，其價(jià)格上漲傳導(dǎo)到消費(fèi)品上更是迅速和明顯。另外，隨著次級(jí)債危機(jī)的不斷擴(kuò)散和惡化，美國(guó)進(jìn)入新一輪降息周期，導(dǎo)致美元持續(xù)貶值。美國(guó)通過(guò)貿(mào)易逆差向全球輸出大量美元，造成世界范圍內(nèi)的貨幣供應(yīng)過(guò)多、流動(dòng)性過(guò)剩，資本流動(dòng)性大幅提高。

　　上述分析表明，目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在投資需求與消費(fèi)需求同時(shí)高速增長(zhǎng)的條件和可能，加之價(jià)格上漲預(yù)期較強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境和心理，產(chǎn)生明顯的通貨膨脹是存在可能性的。目前社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)速度已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月超過(guò)18%，盡管其快速增長(zhǎng)的時(shí)間延續(xù)還較短，其增長(zhǎng)速度也尚未達(dá)到消費(fèi)膨脹的局面，但從發(fā)展來(lái)看，消費(fèi)需求存在持續(xù)加速增長(zhǎng)的可能，國(guó)內(nèi)需求存在向投資與消費(fèi)雙膨脹方向轉(zhuǎn)變的條件，而投資和消費(fèi)的雙膨脹很可能引發(fā)明顯的通貨膨脹。對(duì)此，必須高度警惕，要及時(shí)采取有效措施防止這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。

　　作者認(rèn)為，目前我國(guó)的社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)速度已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月超過(guò)18%，盡管其快速增長(zhǎng)的時(shí)間延續(xù)還較短，其增長(zhǎng)速度也尚未達(dá)到消費(fèi)膨脹的局面，但從發(fā)展來(lái)看，消費(fèi)需求存在持續(xù)加速增長(zhǎng)的可能，國(guó)內(nèi)需求存在向投資與消費(fèi)雙膨脹方向轉(zhuǎn)變的條件，而投資和消費(fèi)的雙膨脹勢(shì)必引發(fā)明顯甚至嚴(yán)重的通貨膨脹。對(duì)此，我們必須高度警惕。(徐連仲)