解說(shuō)：投資瞄向股市、樓市，央行連續(xù)七周實(shí)現(xiàn)資金凈回籠，千億資金低位離場(chǎng)，去向何處，市場(chǎng)矚目，《今日觀察》正在評(píng)論。

　　主持人：歡迎各位繼續(xù)關(guān)注，今天滬指的收盤(pán)點(diǎn)數(shù)是在3096點(diǎn)，那么我們現(xiàn)在繼續(xù)來(lái)關(guān)注不斷下挫的這個(gè)股市，A股股市，現(xiàn)在我看到有一些朋友給我們發(fā)來(lái)了一些漫畫(huà)，我們請(qǐng)兩位評(píng)論員給我們解讀一下。

　　張鴻：股市沒(méi)有來(lái)由的大跌，一定會(huì)挫傷股民的信心，我覺(jué)得它主要挫傷的是投資的信心，可能他更多的時(shí)候，他會(huì)把投資變成投機(jī)，他覺(jué)得這個(gè)市場(chǎng)總是這樣的暴漲暴跌。

　　主持人：好，再來(lái)看另外一幅，3000點(diǎn)。

　　馬光遠(yuǎn)：看到我們這個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)今年保8已成定局，看來(lái)不成問(wèn)題，但仍然跑不過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)，跑不過(guò)股市，所以還是股市跑得還更快一點(diǎn)。

　　主持人：很多都說(shuō)，股市的走向和宏觀政策的走向是有著必然的聯(lián)系的，現(xiàn)在我們就來(lái)梳理一下宏觀政策的走向。

　　解說(shuō)：中國(guó)股市呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)晴雨表作用，它的動(dòng)向也引發(fā)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析。

　　昨天，中國(guó)人民銀行發(fā)行460億元三月期央票，并展開(kāi)300億元91天期正回購(gòu)操作。這是央行10月份以來(lái)連續(xù)第七周實(shí)現(xiàn)資金凈回籠，兩個(gè)月回收流動(dòng)性資金6650億元。而從5月份到9月份，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作，均以凈投放為主，近期資金凈回籠體現(xiàn)出央行貨幣政策微調(diào)的思路。

　　去年4季度以后，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，我國(guó)實(shí)施了適度寬松的貨幣政策，在政策推動(dòng)下，今年以來(lái)，全國(guó)銀行新增貸款接近9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)5萬(wàn)億元，創(chuàng)出歷史天量。不過(guò)，也有相當(dāng)數(shù)量的資金為能進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，而是以投資資金的角色拉高了股市，特別是樓市價(jià)格。令資產(chǎn)價(jià)格有泡沫膨脹之余，并加劇了社會(huì)通脹預(yù)期。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱最近連續(xù)提醒：雖然通貨膨脹短期還不會(huì)來(lái)，但財(cái)產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是值得警惕的一件事情。

　　國(guó)際方面，由于美聯(lián)儲(chǔ)奉行接近零利率的，低利率和弱勢(shì)美元政策，全國(guó)流動(dòng)性日益充沛，為應(yīng)對(duì)未來(lái)可能產(chǎn)生的通脹壓力，一些國(guó)家紛紛通過(guò)提高利率的方式退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，大量游資急于尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從美元資產(chǎn)中抽離出來(lái)，新興市場(chǎng)國(guó)家面臨熱錢(qián)壓進(jìn)之憂。

　　中共中央政治局今天召開(kāi)會(huì)議，分析研究明年經(jīng)濟(jì)工作，中共中央總書(shū)記胡錦濤主持會(huì)議。

　　會(huì)議提出，明年要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)，落實(shí)和豐富完善應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊的一攬子計(jì)劃。