雖然巴菲特3日在一份聲明中說，對北伯林頓公司的投資不僅是對該公司、其管理團(tuán)隊(duì)和鐵路運(yùn)輸行業(yè)的豪賭，更是對“美國經(jīng)濟(jì)未來的豪賭”。許多媒體也喜歡用“豪賭”來形容這一次巨額收購，但熟悉巴菲特投資策略的人都知道，這又是一次典型的巴菲特式的價(jià)值投資。

　　從巴菲特在美國的屢次收購來看，也許他買入時(shí)公司的股價(jià)不是最低，但在巴菲特看來，這些公司已具有長期投資價(jià)值。去年10月份，他在《紐約時(shí)報(bào)》上發(fā)表評論，認(rèn)為當(dāng)時(shí)是購買美國股票的良機(jī)，因?yàn)樗麍?jiān)守自己的信條：在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。

　　但巴菲特說，自己不預(yù)測短期內(nèi)的股市走向，一個(gè)月或一年內(nèi)，股票可能會走高或走低。但歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在市場情緒和經(jīng)濟(jì)改善之前，股市通常就會漲了。而今年以來股市的走勢也證明，巴菲特的判斷是正確的。他去年買入的高盛一度深套，但時(shí)至今日，這筆投資已為他帶來二三十億美元的收益。

　　巴菲特并不善于“抄底”，甚至常常屬于一買入即被“套牢”一族。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，巴菲特所投資的股票有高達(dá)90%以上都是剛買入就被套，即便是被世人公認(rèn)最成功的對可口可樂公司的投資，巴菲特當(dāng)初在買入后不久也被套牢了30%。又比如，巴菲特1973年開始買進(jìn)華盛頓郵報(bào)這只股票，但該股股價(jià)兩年后才回到巴菲特的成本價(jià)。而華盛頓郵報(bào)后來同樣讓巴菲特大賺特賺，并一直持有到現(xiàn)在。

　　巴菲特更相信市場趨勢，他對北伯林頓的巨額收購，說明他相信經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會給鐵路運(yùn)營帶來良好的拉動(dòng)。何況現(xiàn)有的鐵路網(wǎng)設(shè)置了很高的市場進(jìn)入壁壘。

　　浙江大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)學(xué)教授、資本市場研究中心執(zhí)行主任姚錚認(rèn)為，雖然美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程仍相當(dāng)漫長，但畢竟，最困難的時(shí)候已經(jīng)過去，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢不會改變。而巴菲特投資鐵路公司，也跟他一貫的風(fēng)格相貼近，因?yàn)殍F路行業(yè)是一個(gè)成熟的行業(yè)，而且在許多發(fā)達(dá)國家，鐵路行業(yè)并不像我們國內(nèi)一樣受到來自高速公路、航空業(yè)的巨大競爭壓力，鐵路依然是主要的交通工具。

　　姚錚說，鐵路行業(yè)最主要的能源是電力，而航空業(yè)、公路運(yùn)輸業(yè)使用的能源主要來自于原油。在國際原油價(jià)格一路高升的背景下，鐵路行業(yè)的競爭優(yōu)勢會更加突出。

　　巴菲特是豪賭還是又一筆精明的投資？時(shí)間會給出答案。(王燕平)

　　巴菲特投資理念

　　一、五項(xiàng)投資邏輯

　　1.因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。

　　2.好的企業(yè)比好的價(jià)格更重要。

　　3.一生追求消費(fèi)壟斷企業(yè)。

　　4.最終決定公司股價(jià)的是公司的實(shí)際價(jià)值。

　　5.沒有任何時(shí)間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。

　　二、八項(xiàng)投資標(biāo)準(zhǔn)

　　1.必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。