一位債券分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，6月出現(xiàn)的月度縮減高峰，可能和7月IPO的重啟有關(guān)，基金拋債備戰(zhàn)“打新股”，加速了基金在債券市場(chǎng)存量資金的減少。不過(guò)此后IPO仍在持續(xù)，而僅在一個(gè)月之后，基金撤離債券市場(chǎng)的速度突然放緩，月度縮減量創(chuàng)出今年新低，這讓市場(chǎng)有些不解。

　　與基金放緩減持債券腳步相悖的因素不只一個(gè)。7月，基金公布的三季度投資策略中，大部分均對(duì)后市表達(dá)了謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。在基金對(duì)A股市場(chǎng)普遍較為樂(lè)觀的情況下，基金從債券市場(chǎng)抽離資金速度的放緩，更讓人想不通。與此同時(shí)，7月A股市場(chǎng)仍就連創(chuàng)新高，月度漲幅15.30%，為今年以來(lái)月度漲幅最高。

　　一位從事基金研究的分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，如果結(jié)合8月以來(lái)的調(diào)整行情，也許不難看出基金按“債“不動(dòng)的用意。在調(diào)整支出，基金減少?gòu)膫�券市�?chǎng)抽離資金，從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，很有可能是基金意識(shí)到了A股市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，銀河證券基金分析師胡立峰在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)指出，基金在7月拋出了約400億元的股票，此舉可能是8月的大盤(pán)調(diào)整的誘因。

　　上述不愿具名的基金分析師指出，實(shí)際上數(shù)據(jù)沒(méi)有反應(yīng)出基金在7月的謹(jǐn)慎心態(tài)，數(shù)據(jù)顯示，基金在7月IPO的過(guò)程中表現(xiàn)活躍，如果將基金“打新”因素考慮在內(nèi)，7月基金在債券市場(chǎng)存量資金的月度縮減量可能更多。

　　最多還有5844.19億元可抽離

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2009年2季度末，以晨星標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)，共有80只債券型基金，資產(chǎn)凈值共1173.60億元。同時(shí)WIND數(shù)據(jù)顯示，2009年二季度末全部基金的債券資產(chǎn)總市值共1932.85億元。對(duì)比7月末基金在債券市場(chǎng)6548.35億元的存量資金，似乎尚有約4000億元左右的抽離空間�；�金持有債券資產(chǎn)市值最小的極限計(jì)算，僅讓債券型基金資產(chǎn)凈值中保有60%的債券資產(chǎn)，基金持有債券資產(chǎn)市值最低為704.16億元。對(duì)比7月末基金在債券市場(chǎng)6548.35億元的存量資金，基金在債券市場(chǎng)的存量資金，最多還有5844.19億元可供抽離。

　　對(duì)于基金在債券市場(chǎng)存量資金的未來(lái)趨勢(shì)，申銀萬(wàn)國(guó)債券分析師屈慶在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從今年以來(lái)的情況來(lái)看，基金在債券市場(chǎng)的存量資金一直在逐月縮減，這一趨勢(shì)可能還會(huì)延續(xù)。

　　一位債券分析師表示，基金的這種逐月從債券市場(chǎng)抽離資金的表現(xiàn)，可看作是基金上半年對(duì)A股市場(chǎng)行情的樂(lè)觀。但是7月數(shù)據(jù)表現(xiàn)出的減速放緩，似乎是基金對(duì)A股后市的信心不足。未來(lái)基金可能仍會(huì)從債券市場(chǎng)抽離資金，只要不發(fā)生持續(xù)大規(guī)模的調(diào)整，基金在債券市場(chǎng)的存量資金恐怕難以出現(xiàn)正向增長(zhǎng)。但是抽離速度可能會(huì)有變化，這種速度主要取決于A股市場(chǎng)的未來(lái)表現(xiàn)。(閆 錚)