大藍(lán)籌股仍具較強(qiáng)安全邊際

　　信誠基金認(rèn)為，復(fù)蘇格局已經(jīng)明朗，現(xiàn)在需要觀察的不是利潤變化，而是投資的推動力度。利潤會滯后產(chǎn)生。目前市場上漲的動力已經(jīng)從單純的流動性推動，轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇預(yù)期和流動性雙輪驅(qū)動，投資推動的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍未反映到企業(yè)盈利上，因此目前的宏觀數(shù)據(jù)仍不夠樂觀，但是隨著時間推移，數(shù)據(jù)會逐步改善，企業(yè)基本面得到提升，支撐市場的估值水平。

　　不過也不能否認(rèn)IPO重啟可能引發(fā)市場短期震蕩。統(tǒng)計顯示，A股歷史上6次重啟IPO后的1個月內(nèi)，5次上漲、1次下跌，上證指數(shù)上漲概率高達(dá)83.3%。而重啟前后2-3個月的時間，若市場處于熊市或震蕩市，IPO重啟后，市場向下震蕩幅度可能較大。但是將觀察時間拉長至1年，股市運(yùn)行趨勢仍然延續(xù)。

　　具體到投資策略上，分析人士普遍認(rèn)為，首先要看相對估值水平，與前期漲幅較大的中小盤股相比，目前大盤藍(lán)籌股普遍估值較低，仍具有較強(qiáng)的安全邊際，投資價值相對較高；其次要看行業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的收益程度，中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先于全球復(fù)蘇，地產(chǎn)、金融、有色等先導(dǎo)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中往往領(lǐng)先于市場。

　　金證顧問認(rèn)為，自6月2日以來，市場在2700上方平臺整理已達(dá)10多個交易日，等待IPO消息的最終確定。如今，股指終于得以向上突破，技術(shù)形態(tài)也得以修復(fù)，5日線重新向上拐頭并位于10日線上方，震蕩上行將成為近期行情主基調(diào)。建議投資者繼續(xù)抓大放小，緊跟市場主線，關(guān)注大市值的一二線藍(lán)籌。

　　自本月以來，市場風(fēng)格已然轉(zhuǎn)變，A股進(jìn)入指數(shù)行情階段，石化、金融、資源股等權(quán)重輪番表現(xiàn)，題材、概念退潮，基金等大型機(jī)構(gòu)接過市場話語權(quán)。這在本周表現(xiàn)得更為明顯，周一銀行股借平安、深發(fā)展復(fù)牌集體大漲，帶領(lǐng)指數(shù)收復(fù)周五失地；周二鋼鐵股借力工信部研究制定《鋼鐵企業(yè)兼并重組條例》，有過半天閃亮表現(xiàn)，尾盤沖高回落；到這兩天的地產(chǎn)、煤炭，藍(lán)籌股主導(dǎo)的行情無疑是市場最為明確的主線。(記者 張曉峰 張 穎)