CPI連續(xù)低迷，電價上調(diào)一觸即發(fā)。

　　而此前一直風傳的電價改革，也隨著夏季用電高峰臨近，有了推進的契機。

　　但具體何時上調(diào)，市場依舊充滿了疑惑。而背后的資源要素價格改革，更引發(fā)坊間各種猜測。

　　供需趨緩醞釀?wù){(diào)價良機

　　目前，宏觀經(jīng)濟正處于回暖階段，但重工業(yè)及重化工原材料等行業(yè)回暖跡象仍不明顯，使得用電需求難以增加，而供暖期的結(jié)束，高耗能優(yōu)惠電價的取消以及節(jié)能減排政策推進，減少了用電量。

　　根據(jù)統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2009年4月份的發(fā)電量同比降低3.55%，這種下滑的態(tài)勢在去年10月份就已經(jīng)出現(xiàn)了，當時，同比降低了4%。而自2009年以來的4個月里，除2月份同比增長5.9%外，1~3月份，分別同比下滑了11.8%，1.32%和3.5%。

　　電力需求疲軟且短期反彈無望，恰是電價上調(diào)的良機。

　　截至2008年底，全國發(fā)電裝機容量達到7.92億千瓦，而在2002年的時候，這一數(shù)據(jù)僅為3.53億千瓦。也就是說，在2002年“廠網(wǎng)分家”至今，全國發(fā)電裝機容量翻了一倍。這使當前電力供給基本上處于飽和狀態(tài)，供給過剩的情況下，電價上調(diào)所引起的波動相對較小，因此，近期為調(diào)價的時機。

　　未來，4萬億投資將逐漸落實，由于這些項目多以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，耗電量不容小覷。而且，4萬億投資帶動下，宏觀經(jīng)濟也將回暖。那時，在各行業(yè)復(fù)蘇的背景下，用電量都將有所回升。若到那時再調(diào)整電價，對經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響將超過近期。

　　通縮預(yù)期下電價也該調(diào)

　　有觀點認為，若調(diào)整電價，可能會引發(fā)新一輪的通脹，但事實并非如此。2009年2月份以來，CPI(消費者物價指數(shù))、PPI(生產(chǎn)者物價指數(shù))同比雙降，至今兩者仍都負增長，且4月份兩指標下降速度都加快，分別達到-1.5和-6.60。而央行一季度貨幣執(zhí)行報告中更是首次提出了“通貨復(fù)脹”的說法，預(yù)示未來通脹預(yù)期增強。

　　回顧以前水價上調(diào)等調(diào)價事件，并未引起此前市場所恐慌的通脹，也并未對經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生負面影響。

　　退一步而言，即使下半年通脹真的來臨，基本上還是在政府的可控范圍之內(nèi)，也大可不必擔憂過多。

　　以往的歷史經(jīng)驗表明，經(jīng)濟減速期正是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、淘汰落后產(chǎn)能之時，而資源價格的改革便是較為有效的方法之一。

　　近期調(diào)價利于電企減虧

　　2008年，五大電力集團總體虧損達400億元。這與2008年經(jīng)濟下行，用電量下降有關(guān)。但更為重要的原因，是因為煤炭價格的上漲。

　　以山西大同優(yōu)混煤為例，2008年1月初的平倉價為555元/噸，到了2008年7月份，曾一度沖高至1065元/噸的高位，增長92%。對于火電企業(yè)而言，煤炭在其成本中的占比達到60%，因此，煤價此番暴漲，給電力企業(yè)帶來了巨大的成本壓力。

　　眼下即將進入6月份，用電高峰期已悄然臨近。雖然一季度電力企業(yè)的盈利有所好轉(zhuǎn)，但用電高峰期的逼近，如果電價仍保持不動，用電量越高，電力企業(yè)的虧損也就越高。

　　因此，搶在用電高峰期前或者期間上調(diào)電價，有利于減輕電力、電網(wǎng)企業(yè)的虧損。6月份正是上調(diào)單價的好時機。