海富通基金：本輪牛市至少會持續(xù)3-5年
海富通基金管理有限公司是中國首批獲準(zhǔn)成立的中外合資基金管理公司，成立于2003年4月1日，中外股東分別是海通證券股份有限公司和富通基金管理公司。截至2006年9月30日，海富通管理基金資產(chǎn)總額達(dá)到102.08億元人民幣。旗下產(chǎn)品包括海富通精選證券投資基金、海富通收益增長證券投資基金、海富通貨幣市場基金、海富通股票基金、海富通強(qiáng)化回報混合型基金和海富通風(fēng)格優(yōu)勢股票型基金等。
大勢研判：從估值的角度看，盡管上證指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出新高，但是目前A股市場的預(yù)期市盈率指數(shù)仍處于歷史低位，市場整體估值仍處于合理區(qū)域，非常健康，目前的股價并不貴。必須指出的是，A股市場目前仍然是一個結(jié)構(gòu)分化過程中的轉(zhuǎn)型市場，上述結(jié)論并非針對全體滬深1400多家上市公司，而是針對其中有代表意義的一個群體，比如進(jìn)入滬深300指數(shù)的個股。今年市場可能面臨比去年更多更大的投資風(fēng)險，包括上市公司盈利增長顯著低于預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)明顯減速、央行大幅加息、中央政府對股市的態(tài)度出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)、市場短期漲幅過快可能導(dǎo)致大幅調(diào)整，等等。
選股思路：我們認(rèn)為，本輪牛市至少會持續(xù)3-5年的時間，盡管其間持續(xù)性的結(jié)構(gòu)調(diào)整不可避免。我們預(yù)計(jì)今年市場將熱點(diǎn)紛呈，投資主題多元，例如：人民幣升值主題下的金融、地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)龋幌M(fèi)升級不斷深化帶動的行業(yè)景氣，包括金融、旅游、傳媒、通訊等；符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的行業(yè)，包括重大技術(shù)裝備行業(yè)、環(huán)保、新能源等；奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)帶動的交通、旅游、通訊、基礎(chǔ)設(shè)施、安保、環(huán)保、體育等板塊；備戰(zhàn)股指期貨、融券業(yè)務(wù)的大盤指標(biāo)股以及并購重組概念等。
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