牛年到來(lái)，然而金融危機(jī)尚未渡過(guò)，銀行理財(cái)產(chǎn)品在這一年將有什么樣的表現(xiàn)呢？不少投資者的態(tài)度是，理財(cái)產(chǎn)品還是保本最重要，所以“穩(wěn)健”和“保守”成了今年理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的主旋律，幾位投資者向記者講述了他們選擇理財(cái)產(chǎn)品的得失與高見(jiàn)。

　　降低預(yù)期買(mǎi)個(gè)踏實(shí)

　　理財(cái)高手王老師一向?qū)︺y行理財(cái)產(chǎn)品情有獨(dú)鐘，幾年前他請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的理財(cái)師為自己做了一個(gè)理財(cái)規(guī)劃，他只要保持家庭穩(wěn)定增加的儲(chǔ)蓄達(dá)到每年6%的投資回報(bào)率，就可以在退休之年擁有將近300萬(wàn)的資產(chǎn)，這讓他在投資理財(cái)方面有了很好的心態(tài)，所以，這幾年他面對(duì)風(fēng)起云涌波瀾壯闊的股市沒(méi)怎么動(dòng)心，而是選擇了風(fēng)險(xiǎn)小得多的銀行理財(cái)產(chǎn)品，大牛市時(shí)，他買(mǎi)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品也達(dá)到了20%的收益率，去年熊市到來(lái)，他及時(shí)撤出各種和股票掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而選擇了一個(gè)200天的收益率為6%的信托類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，終于使他的財(cái)產(chǎn)不但沒(méi)有縮水，還保持了穩(wěn)步增長(zhǎng)。但是新年剛過(guò)，王老師卻有點(diǎn)犯難，他買(mǎi)的那筆200天的信托理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)到期，這數(shù)目不小的一筆錢(qián)如何處置呢？

　　最終，老王選擇了浦發(fā)銀行新推出的一個(gè)一年期的信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，年收益不到4%，高于一年期定存。雖然資產(chǎn)沒(méi)有達(dá)到6%的投資回報(bào)率，但是王老師認(rèn)為，在目前金融危機(jī)的大背景下，降低投資收益的預(yù)期是必要的，就算是保存實(shí)力等待機(jī)會(huì)吧。之所以他沒(méi)有存收益更高一點(diǎn)的三年定期儲(chǔ)蓄，是因?yàn)橥趵蠋熣J(rèn)為，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變數(shù)很大，也許一年之后情況會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)，理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性好于定期儲(chǔ)蓄，到時(shí)候他還要用這筆錢(qián)獲取更高的收益。

　　點(diǎn)評(píng)

　　北京銀行金融理財(cái)師 趙博華

　　王老師的這種理財(cái)選擇證明他擁有比較平和的投資心態(tài)。在今年央行進(jìn)入降息軌道和金融危機(jī)的大背景下，目前各大銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于去年和前年不但數(shù)量小，種類(lèi)少，而且收益率明顯降低，和二級(jí)市場(chǎng)掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)基本銷(xiāo)聲匿跡，去年不少穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品可以達(dá)到5%到6%的收益率，今年也再難尋覓，所以投資者適當(dāng)降低自己的投資收益預(yù)期是非常必要的。今年貸款信托產(chǎn)品仍將是銀行主推的產(chǎn)品，因?yàn)椤帮L(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定”，在股市、樓市不好的情況下，還是會(huì)有很多投資者青睞此類(lèi)產(chǎn)品，由于對(duì)再度降息的擔(dān)憂，不少人會(huì)選擇中長(zhǎng)期的產(chǎn)品，不久前北京銀行推出的一個(gè)160天的年收益率為3.4%的信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品就受到追捧，但是在購(gòu)買(mǎi)這種中長(zhǎng)期產(chǎn)品的時(shí)候，投資者也應(yīng)該意識(shí)到，如果再度降息，產(chǎn)品也存在提前終止的風(fēng)險(xiǎn)。

　　別觸了海外產(chǎn)品的雷

　　“早知道銀行理財(cái)產(chǎn)品也有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)初我也不會(huì)這么盲目了�！笔忻裰芘�士看著自己當(dāng)初排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)的一款QDII產(chǎn)品，虧損已超過(guò)一半，懊惱不已。去年搶購(gòu)成功的“幸運(yùn)”，早已變成了嚴(yán)重蝕本的“不幸”。

　　無(wú)獨(dú)有偶，觸了海外產(chǎn)品地雷的不只周女士一人，市民薛老先生2008年6月份聽(tīng)說(shuō)澳元理財(cái)產(chǎn)品不僅收益高，而且還能享受澳元升值帶來(lái)的額外收益，就將10萬(wàn)元人民幣兌換成了澳元購(gòu)買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品。結(jié)果，從7月中旬開(kāi)始，澳元以迅雷不及掩耳的速度貶值，兌美元匯率最多下跌了40%。購(gòu)買(mǎi)澳元理財(cái)產(chǎn)品的投資者獲得的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法抵消匯兌損失。

　　點(diǎn)評(píng)

　　浦發(fā)銀行北京分行貴賓理財(cái)經(jīng)理 劉江波

　　我們建議今年投資者遠(yuǎn)離海外理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于QDII理財(cái)產(chǎn)品，2009年出現(xiàn)復(fù)蘇的可能性并不大。

　　2009年的外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)良好表現(xiàn)的可能性也不大，如果要進(jìn)行投資的話，建議只使用全部資產(chǎn)中的一部分進(jìn)行配置，同時(shí)要盡可能地了解理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的，并對(duì)產(chǎn)品運(yùn)作機(jī)制有較為詳細(xì)的了解后再進(jìn)行投資。

　　用短期產(chǎn)品打個(gè)時(shí)間差

　　在房地產(chǎn)公司上班的劉女士幾個(gè)月來(lái)一直半倉(cāng)炒股，10萬(wàn)元的炒股資金閑置了幾個(gè)月。前幾天，她發(fā)現(xiàn)銀行推出了一個(gè)13天的理財(cái)產(chǎn)品，想著這半個(gè)月內(nèi)可能股市沒(méi)有行情，就買(mǎi)入了這款產(chǎn)品，“反正閑著也是閑著，不耽誤炒股還有收益。”劉女士說(shuō)。

　　發(fā)現(xiàn)了這個(gè)竅門(mén)之后，劉女士留意了一下各家銀行新年后推出的理財(cái)產(chǎn)品，一到三個(gè)月的短期產(chǎn)品居多，這對(duì)她來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，以前資金空閑十天半個(gè)月是常事，甚至有時(shí)股市低迷還有幾個(gè)月空倉(cāng)不敢買(mǎi)入的情況，這筆錢(qián)就這樣白白空閑著，毫無(wú)收益�，F(xiàn)在，劉女士決定充分利用這些銀行短期理財(cái)產(chǎn)品，滿期后，若股市行情好，就入股市；若行情不好，就繼續(xù)投資短期理財(cái)產(chǎn)品。

　　點(diǎn)評(píng)

　　中信銀行理財(cái)師 仝兆蕾

　　短期理財(cái)產(chǎn)品最吸引股市中的閑置資金，這部分資金不愿意長(zhǎng)期被鎖定，寧可流動(dòng)投資到半個(gè)月、一個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品中。此類(lèi)短期理財(cái)產(chǎn)品的主要投資方向?yàn)閲?guó)債、企業(yè)債、央行票據(jù)等金融工具，投資相對(duì)穩(wěn)健，包括固定收益型和浮動(dòng)收益型。盡管超短期理財(cái)產(chǎn)品較為靈活，受到市民歡迎，但此類(lèi)產(chǎn)品并不適合所有的投資者。 此外，購(gòu)買(mǎi)短期理財(cái)產(chǎn)品要考慮到流動(dòng)性的需要。由于此類(lèi)產(chǎn)品一般為固定期限，不允許提前贖回，因此應(yīng)根據(jù)資金需求選擇合適的理財(cái)期限，理財(cái)期限越短，收益率一般越低。如果投資者無(wú)法確定未來(lái)什么時(shí)候急于用錢(qián)，可關(guān)注流動(dòng)性較強(qiáng)的產(chǎn)品。

　　值得投資者特別注意的是，目前市場(chǎng)上發(fā)售的短期理財(cái)產(chǎn)品，收益率有較大差別，風(fēng)險(xiǎn)也各不相同，需投資者鑒別清楚。目前發(fā)行的短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品，主要分為兩類(lèi)，一類(lèi)是主要投資企業(yè)信托貸款和銀行貼現(xiàn)票據(jù)的信托型理財(cái)產(chǎn)品，一類(lèi)是主要投資銀行間貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的債券型理財(cái)產(chǎn)品，前者收益率較高。不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)和收益率是相對(duì)應(yīng)的，信托貸款型產(chǎn)品由于募集資金投向企業(yè)的信托貸款，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，如果出現(xiàn)到期不能還本付息的違約情況，投資者的本金可能要面對(duì)損失，所以投資者在購(gòu)買(mǎi)該類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，對(duì)貸款對(duì)象的鑒別至關(guān)重要。

　　銀行理財(cái)保本為王

　　曾幾何時(shí)，那些在提供100%本金保障同時(shí)又能博取更高收益的理財(cái)產(chǎn)品是老百姓的最?lèi)?ài)。然而去年銀行理財(cái)產(chǎn)品的糟糕表現(xiàn)讓無(wú)數(shù)投資者心有余悸。某銀行的貴賓客戶王女士透露，自己在前兩年最喜歡投資打新股類(lèi)產(chǎn)品。 “我們不像那些專(zhuān)業(yè)投資者，動(dòng)輒追求100%的收益，但我們要求本金的安全�！蓖跖�士回憶，“我曾經(jīng)買(mǎi)過(guò)好幾只打新股產(chǎn)品，年收益都在10%以上，但后來(lái)這類(lèi)產(chǎn)品的收益不行了，我又改道買(mǎi)一些保本博收益的QDII，正好碰到金融風(fēng)暴，收益幾乎為零，還好保住了本金�！�

　　王女士無(wú)疑是一個(gè)金融危機(jī)中的幸運(yùn)者，在目前的經(jīng)濟(jì)背景下，很多投資者的口號(hào)從“爭(zhēng)取高收益”改成了“保本為王”。去年年初遭遇銀行理財(cái)“負(fù)收益”的林阿姨到今天還無(wú)法釋?xiě)眩涸趺窗彦X(qián)放到銀行還會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)？其實(shí)這也正是無(wú)數(shù)缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的投資者的困惑。林阿姨告訴記者，她去年購(gòu)買(mǎi)這款和股票掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，滿腦子只是推銷(xiāo)人員所說(shuō)的動(dòng)輒百分之幾十的收益，合同后面的風(fēng)險(xiǎn)提示根本沒(méi)有注意到，這個(gè)教訓(xùn)使她刻苦鉆研，學(xué)習(xí)了不少理財(cái)知識(shí)，終于搞明白了，銀行理財(cái)產(chǎn)品可以分為非保本浮動(dòng)收益和保本浮動(dòng)收益兩種類(lèi)型，一字之差，區(qū)別就在于收益同樣存在一定的不確定性，一個(gè)保證本金無(wú)憂，一個(gè)卻可能遭受本金損失。

　　點(diǎn)評(píng)

　　招商銀行個(gè)人財(cái)富管理部經(jīng)理 周偉

　　2009年保本結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品被寄予厚望，不少銀行打算在保本的基礎(chǔ)上做些“花頭”，讓投資者在保本的前提下，也能夠博取一些階段性收益。 但是保本的產(chǎn)品并不是意味著與風(fēng)險(xiǎn)“絕緣”。

　　在市場(chǎng)利率大幅下降之后，這類(lèi)保本產(chǎn)品的設(shè)計(jì)難度也在加大。過(guò)去80多元的債券現(xiàn)在可能需要98元才能買(mǎi)到，只有剩余2元可以去投風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，博取收益的空間有限。銀行也可以針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受程度不同的客戶，做一些結(jié)構(gòu)性調(diào)整，設(shè)計(jì)不同風(fēng)險(xiǎn)度的產(chǎn)品，例如保本90%的產(chǎn)品。 (張鵬)