繁華猶如落花流水去，曾經(jīng)豪氣干云，如今戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢；錢來錢去似白駒過隙，哪堪熊途漫漫，只怪欲壑難填……去年還在高唱著“跑不過劉翔，也要跑贏CPI”的中小投資者，眼下正身處水深火熱之中難以自拔。不要說“跑贏CPI”了，如今能“跑過存款利率”已經(jīng)算是令人莫大鼓舞的事。于是，曾經(jīng)標(biāo)榜高收益的金融理財(cái)產(chǎn)品漸漸淡出人們視野，而一度遭到冷遇的保本微利型理財(cái)產(chǎn)品卻日漸火爆起來。經(jīng)過一段時間的膨脹之后，市民理財(cái)?shù)闹匦乃坪跤只貧w到了保本時代。大家都捂緊了口袋，精打細(xì)算地孵起了“熊市下的蛋”。

　　1、銀行保本理財(cái)產(chǎn)品熱銷

　　2008年間，A股由牛轉(zhuǎn)熊，在投資者的資產(chǎn)市值不斷縮水的過程中，銀行理財(cái)產(chǎn)品也一改過往牛氣沖天的性格，紛紛打出保證本金安全的大旗粉墨登場。有權(quán)威數(shù)據(jù)表明，2008年以來，有超過1900只銀行理財(cái)新產(chǎn)品發(fā)行，而其中有超過1000只為保本型理財(cái)產(chǎn)品。

　　“按照保本的程度，銀行的浮動收益類保本理財(cái)產(chǎn)品通常分為三類：本金100%加固定收益類保本、本金100%保本、本金95%～80%保本。”一位銀行理財(cái)產(chǎn)品營銷人員表示，這樣分類主要是和產(chǎn)品本身結(jié)構(gòu)有關(guān)，通常銀行保本辦法是將本金投資于低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，用預(yù)支收益進(jìn)行投資。一些95%～80%保本的產(chǎn)品，主要是銀行對投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度不同進(jìn)行分類設(shè)計(jì)，也可能因?yàn)橥顿Y的期權(quán)價格比較高。

　　而據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)的不完全統(tǒng)計(jì)，今年出現(xiàn)的千余種保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品中，保本比例在100%以上的理財(cái)產(chǎn)品占到總數(shù)的近60%，而保本比例低于90%的只占不到2%。如此看來，“保本”業(yè)已成為今年銀行理財(cái)產(chǎn)品的首要任務(wù)。

　　“高收益產(chǎn)品不敢買了，越買虧得越多！”家住蓮花北的劉大姐退休以后一直在炒股養(yǎng)“基”，如今在深度套牢后，她把手里的現(xiàn)金統(tǒng)統(tǒng)換成了一種掛鉤國債的保本型理財(cái)產(chǎn)品。劉大姐告訴記者，2007年她幾進(jìn)幾出股市，實(shí)在是賺了不少錢�？傻�2008年后她數(shù)次“抄底”，可越抄越虧，現(xiàn)在賬面浮虧超過60%。去年買的基金賬面浮虧也達(dá)到40%。所以，她現(xiàn)在只接受保本型的理財(cái)產(chǎn)品，其他暫時不予考慮。

　　據(jù)介紹，一些信貸信托類、打新類的短期產(chǎn)品雖然不承諾保本，但目前看都未出現(xiàn)到期收益未能兌付或大面積虧損的情況。此外，不少銀行固定收益類產(chǎn)品同樣是可以保本的，這類產(chǎn)品一般投資于低風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，基本不存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、股票型基金逐漸失寵

　　2007年理財(cái)市場是偏股型基金的天下，2008年基金則以“保本、債券、貨幣”等概念號召基民。從今年以來基金的整體業(yè)績看，排名前十位的都是債券型基金，具有很強(qiáng)的避風(fēng)港作用。“來咨詢債券型基金的人很多，還有不少是把股票型基金轉(zhuǎn)成了債券型基金。”一家銀行網(wǎng)點(diǎn)的基金營銷工作人員說。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，債券基金之所以博得投資者青睞，主要是因?yàn)楣墒械兔浴�從股市大幅下跌以來，目前市場上的股票型基金投資收益基本為負(fù)數(shù)。相比之下，債券基金則獲取了不錯的收益，普遍跑贏股票基金，這讓不少投資者意識到了合理進(jìn)行資產(chǎn)配置的重要性。

　　另一種引起中小投資者關(guān)注的就是保本型基金了。目前，保本基金仍是一種稀缺產(chǎn)品。從現(xiàn)有的情況看，眼下市場上的保本基金今年以來的平均虧損幅度不到10%，相對于股票型基金動輒虧損50%的慘狀，顯示出了很強(qiáng)的抗跌性。

　　家住梅林的彭女士一直以來都在通過銀行投資基金定投的產(chǎn)品，但隨著自己購買的偏股型基金凈值大幅縮水，她已經(jīng)把自己定投的基金品種轉(zhuǎn)為債券型基金。彭女士告訴記者，“去年投資的20萬元現(xiàn)在只剩下12萬元了。還是買債券型的基金保險(xiǎn)，現(xiàn)在賺錢的都是這種基金，所以我今年買的基金都是這種類型的�！�

　　“守能保本，攻能增值！”這是目前“基民”們說得最多的一句口號�！盎�民”們的盈利預(yù)期較過往有了180度的轉(zhuǎn)變，“不要想著一年翻倍了，一年能賺10%就很不錯了！”

　　3、儲蓄保險(xiǎn)又成理財(cái)重點(diǎn)

　　“還是放到銀行里最安全啊，放到股票上一天比一天少！”在梅華路一家銀行門前記者遇到了剛剛辦完業(yè)務(wù)的劉先生，他剛存了5萬元兩年期定期存款，“雖然降息了，但現(xiàn)在利息稅也免了嘛，存銀行里應(yīng)該不會貶值吧！”他告訴記者，現(xiàn)在大家之所以存定期存款并非看重其利息收入，主要是對其他投資渠道失去了信心，不敢再做投資。

　　與去年銀行儲蓄大搬家情形不同，如今“現(xiàn)金為王”的意識成為主流。深圳市統(tǒng)計(jì)局提供的數(shù)據(jù)顯示，2008年8月深圳國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額達(dá)12805.33億元，比年初增長11.4%；其中儲蓄存款余額4412.68億元，比年初增長16.4%。而去年同期深圳居民儲蓄存款余額只有3715.22億元。

　　除了銀行儲蓄，一些具有保本功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品也再度成為市民青睞的對象�！八�有的分紅型保險(xiǎn)不但保本，還有保障功能和息漲息隨的功能”。一位壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)員在給記者做保險(xiǎn)咨詢時如此表示，“現(xiàn)在有很多年輕人都開始買保險(xiǎn)了，既是一個人生保障，也是一個資金保障�！�

　　4、保本理財(cái)亦應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)

　　在保本型理財(cái)金融產(chǎn)品熱銷的同時，記者也注意到一個問題，那就是多數(shù)中小投資者對于各類理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知程度還極其有限，對于“保本”的理解也存在許多誤區(qū)。

　　譬如銀行的保本理財(cái)產(chǎn)品。首先，保本型理財(cái)產(chǎn)品絕大多數(shù)是不保盈利的，即使在其宣傳資料上提供了可能盈利的百分比，但這只是一種樂觀預(yù)期。其次，這種理財(cái)產(chǎn)品一般都有一個所謂“保本期限”，換言之，買了這種產(chǎn)品不到萬不得已不要提前贖回，如果在“保本期限”內(nèi)提前贖回，還是存在本金損失的可能。并且，保本型理財(cái)產(chǎn)品的最終收益率是完全有可能低于定期存款利率的，這一點(diǎn)要靠投資者自己去權(quán)衡。

　　而基金產(chǎn)品也同樣存在投資風(fēng)險(xiǎn)。譬如保本基金，就有業(yè)內(nèi)人士指出：“投資保本基金要全程參與，投資者只有在認(rèn)購期購買并持有至到期，才能享有當(dāng)期的保本。如果提前贖回，只能以當(dāng)時凈值計(jì)，如有虧損需自己承擔(dān)，還要支付贖回費(fèi)用�！�

　　至于保險(xiǎn)產(chǎn)品，許多分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率是低于銀行定期儲蓄利率的，如果你不看重其保障功能，而只想謀取更大利益的話，就沒有必要把資金放到這類品種上去。

　　熊市帶給投資者的不僅僅是沉重的心理負(fù)擔(dān)，更重要的是帶來了投資風(fēng)險(xiǎn)的切膚之痛，使投資理性得以回歸。未來任何時候，我們都應(yīng)該注重投資風(fēng)險(xiǎn)控制。