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    股基債基"蹺蹺板"上下端對調(diào) 市場資金流向股市
2009年02月13日 12:04 來源:中國證券報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  今年以來,股基和債基的業(yè)績依然呈現(xiàn)“蹺蹺板”態(tài)勢,只是上下兩端的角色掉了個。與去年股基慘不忍睹,債基一路上揚(yáng)形成鮮明對比,截至2月11日,164只開放式股票型基金凈值平均上漲17.52%,其中漲幅最高的中郵核心優(yōu)選達(dá)到了33.08%;而同期81只債券型基金凈值平均下跌了0.83%,只有12只債券型基金實(shí)現(xiàn)了正收益。

  業(yè)內(nèi)人士分析,今年以來特別是春節(jié)過后,A股市場持續(xù)反彈,究其原因,在經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利沒有根本性好轉(zhuǎn)的情況下,資金面的寬松可能是促成股市上漲的最主要因素,而債基在“蹺蹺板”走勢中又處于下風(fēng),說明市場資金松中仍有緊。

  “蹺蹺板”上下方角色調(diào)換

  “去年股票基金虧了不少錢,春節(jié)拜年時聽朋友說債券基金收益高而且安全,節(jié)后我就把股票基金轉(zhuǎn)成債券基金,哪知賣了的大漲,買了的在跌,真是虧大了!蓖顿Y者王先生是浙江中部一座城市的中學(xué)教師,為自己的錯誤判斷懊悔不已。

  去年,股市一路單邊下跌,債市卻一片繁榮。這一年國債指數(shù)、企債指數(shù)分別上漲了9.4%、17.11%,成立滿一年的債券型基金(分級計(jì)算)凈值平均增長6.63%,其中僅有5只偏債型基金凈值下跌,其余債券型基金全部獲得正收益。

  與此同時,債基也成為基金擴(kuò)容的主力軍。從2007年底的34只猛增至2008年底的85只,數(shù)量增加了1.5倍,債券基金份額也從2007年底的575.92億份擴(kuò)張至1722.43億份,足足擴(kuò)張了2倍;而股票型基金則在去年遭遇了“滑鐵盧”,凈值和份額雙雙大幅下滑。

  然而,2009新年伊始,股基和債基的走勢卻發(fā)生了180度大逆轉(zhuǎn),股基一舉扭轉(zhuǎn)去年的頹勢,迅猛上漲,領(lǐng)漲的中郵核心優(yōu)選基金漲幅超過了30%,達(dá)到33.08%,華夏大盤的漲幅也達(dá)到27.84%;而債基則回吐了不少去年的收益,多數(shù)虧損,只有12只實(shí)現(xiàn)正收益。

  市場資金松中有緊

  業(yè)內(nèi)人士分析,股基和債基的這種“蹺蹺板”格局,說明市場資金并不是極度寬裕,而是松中有緊,不少資金從債市轉(zhuǎn)到了股市。

  隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)向,保增長成為主基調(diào),信貸閘門開得越來越大,繼去年12月新增7720億元貸款之后,今年1月份銀行新增貸款總量達(dá)1.62萬億元。寬松的流動性,使得去年前三季度常見的上市公司股東為了緩解資金壓力,不計(jì)成本拋售股票的現(xiàn)象大為減少,市場信心得到一定程度的修復(fù),促成了市場的反彈。

  不過,由于監(jiān)管部門監(jiān)管措施的到位,信貸資金進(jìn)入股市的渠道大都被堵住,信貸資金直接進(jìn)入股市的數(shù)量微乎其微,拉動股市反彈的力量相當(dāng)一部分來自股票基金倉位的提高。

  在2008年,受股市低迷的影響,債市成為了眾多基金的避風(fēng)港,絕大多數(shù)基金保持著股票的低倉位,增加了對債券的持有量;而隨著今年股市回暖,這部分避險(xiǎn)資金紛紛撤出債市回歸股市。

  統(tǒng)計(jì)顯示,2009年1月份基金債券托管量為10,951.88億元,較峰值的11,829.9億元減少了約900億元,目前這種趨勢還在延續(xù),基金們?nèi)钥赡芾^續(xù)拋售債券?磥,2009年里,債券基金要想延續(xù)去年的輝煌幾無可能;而股票基金則已度過最黑暗的時期,雖然其全年業(yè)績?nèi)绾稳杂写^望。(記者 申屠青南)

【編輯:楊威
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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