2008年，曾迷信基金安全的基民感受到了市場(chǎng)給自己帶來的切膚之痛。但是，投資仍要繼續(xù)，在09年基金投資需要做到“三心”：用心、小心、開心。不過如何能選到適合自己的基金卻決非易事。在此為投資者梳理出股基、封基、貨基、QDII、指基等多個(gè)基金品種的投資機(jī)會(huì)，并為不同類型的投資者提供合適的基金投資組合。

　　1.股基： 首選能力強(qiáng)的成長基金

　　投資者可在年初逢低逐步增加選股、選時(shí)能力強(qiáng)、股票配置比重較高、行業(yè)配置符合市場(chǎng)熱點(diǎn)的權(quán)益類基金的配置比重，減少固定收益類基金配置比重。當(dāng)A股市場(chǎng)階段性反彈行情結(jié)束，可在中期頂部區(qū)域逐步減少權(quán)益類基金配置比重，增加固定收益率基金配置比重。　

　　考慮到基金的交易費(fèi)用和效率，建議此種階段性操作不宜過于頻繁，以中期投資為宜。

　　投資策略：關(guān)注股基歷史倉位

　　從具體的選擇策略來看，基民選擇股基最重要的標(biāo)準(zhǔn)是關(guān)注基金的歷史倉位,但由于股票混合型基金很少進(jìn)行擇時(shí)操作，因此基金的歷史倉位就成為09年選擇股混型基金的重要參考。其次是選擇投資風(fēng)格為成長型的基金，歷史表明，成長型基金在筑底市和下跌市中表現(xiàn)較為突出，而且穩(wěn)定的投資風(fēng)格會(huì)給基金帶來較好的回報(bào)。

　　2.封基： 宜在市場(chǎng)回暖中買入

　　當(dāng)大盤封閉式基金折價(jià)率處于35%時(shí)，就已進(jìn)入合理價(jià)值投資區(qū)域，從目前折價(jià)率水平來看，還有一定下跌空間。因此建議投資者可在市場(chǎng)回暖過程中再買入封基。有專家預(yù)測(cè)，2009年封基的整體折價(jià)率將在25%-35%，長期投資獲得絕對(duì)收益的機(jī)會(huì)比2008年增加，波段投資是具有選時(shí)能力投資者獲得絕對(duì)收益的較好選擇。

　　參考封基的折價(jià)率、年末分紅預(yù)期，建議關(guān)注如下封基：基金漢盛、基金裕陽、基金安信、基金興華、基金安順、基金天元和基金科瑞。出現(xiàn)反彈行情時(shí)，投資者可階段性投資。

　　投資策略：享受復(fù)牌套利

　　關(guān)注2009年兩只到期的基金金盛和基金天華的兩類投資機(jī)會(huì)：一是這兩只封基在08年下半年以來折價(jià)率在8%-15%區(qū)間。隨著摘牌時(shí)間臨近，如果股市向好，其折價(jià)率仍有下降的空間，可關(guān)注由凈值上升、折價(jià)率下降合力推動(dòng)的封基市場(chǎng)價(jià)格上升的階段性投資機(jī)會(huì)；二是這兩基金進(jìn)入封轉(zhuǎn)開前后，如折價(jià)率較高、股市向好可以持有，享受復(fù)牌時(shí)將出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)。

　　3.指基： 把握波段操作機(jī)會(huì)

　　由于市場(chǎng)的波動(dòng)可能較大，帶來良好的波段操作機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)震蕩較大時(shí)，投資者可利用指數(shù)基金特別是交易成本低廉的ETF基金適當(dāng)進(jìn)行一定的波段操作。

　　投資策略：關(guān)注政策性行情

　　在國家積極財(cái)政政策持續(xù)出臺(tái)的背景下，股市“政策性行情”依然值得期待。因此，建議關(guān)注華夏中小板ETF、融通深證100、易方達(dá)深證100ETF等等。

　　4債基： 重點(diǎn)關(guān)注純債基

　　2009年債市趨勢(shì)向好，但整體漲幅可能低于08年，企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債規(guī)模將會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)容，個(gè)券的選擇將會(huì)帶來一定機(jī)會(huì)。而A股市場(chǎng)仍在筑底過程中且會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。綜合來看，債券品種的配置能力以及偏債基金的選股能力，將是2009年挑選債基重要標(biāo)準(zhǔn)。

　　央行連續(xù)下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金，并且仍有較大的調(diào)整空間，將會(huì)使得更多的資金進(jìn)入債市；隨著央票發(fā)行規(guī)模進(jìn)一步降低，釋放出的流動(dòng)性也將形成對(duì)債市的支持，所以債市將進(jìn)入慢牛震蕩攀升。長期國債和高等級(jí)信用產(chǎn)品相對(duì)安全性較高。純債型基金將繼續(xù)享受來自于債市的收益。同時(shí)，如果股市走出階段性行情，IPO發(fā)行重啟，對(duì)參與新股發(fā)行的純債型基金收益率將貢獻(xiàn)正收益。

　　投資策略：精選偏債基金

　　專家建議，對(duì)于追求中低風(fēng)險(xiǎn)固定收益的長期投資者，純債基金在2009年仍是較好的投資品種。由于2009年A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)弱平衡市狀態(tài)，偏債基金的業(yè)績或?qū)⒊霈F(xiàn)較大的分化，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可適當(dāng)精選選股能力好的偏債基金。據(jù)了解，偏債基金2008年以來股票配置比重不斷下降，受股市影響逐步減小。從基金2008年三季度股票配置比重來看，只有南方寶元債券、國投瑞銀融華債券還保持了較高的比重。2009年股市出現(xiàn)階段性反彈的話，它們是直接收益者。

　　5.貨基： 活期儲(chǔ)蓄的最佳替代品

　　大幅降息后貨幣基金是活期儲(chǔ)蓄的最佳替代品。2009年債市雖然仍將運(yùn)行在牛市格局中，但上升空間已不大。受到股市低迷影響，2009年大規(guī)模IPO的可能性也不大，貨幣基金收益將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

　　如果2009年貨幣基金7日年化收益率仍能保持高于3個(gè)月定期存款，其收益率將為活期存款利率的4-6倍。貨幣基金具有無交易費(fèi)用，申購贖回期限短(T+1)的特點(diǎn),是投資者進(jìn)行短期流動(dòng)性管理的良好工具。

　　投資策略：關(guān)注老貨幣基金

　　為了降低貨幣基金收益隨降息下降的速度，投資者可適當(dāng)關(guān)注那些久期較長的老貨幣基金，因?yàn)榻迪⒑笏�有貨幣市�?chǎng)工具的收益率都會(huì)下降，新買入的券種利息收益較低，而降息前買入的券種利息收入相對(duì)較高，而久期長的貨幣基金可適當(dāng)降低買入新券種的速度而享受更長時(shí)間的高利息。

　　6。QDII基金： 期待投資機(jī)會(huì)

　　雖然目前各國政府積極聯(lián)手推出強(qiáng)力救市措施，尚不能斷定國際金融市場(chǎng)是否將在近期走出最艱難的時(shí)期，但隨著以美國為代表的受金融市場(chǎng)動(dòng)蕩影響較大的國家救市政策不斷實(shí)施，國際金融市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性穩(wěn)定。QDII基金自成立以來歷經(jīng)磨礪，基金管理能力也得到了一定的鍛煉。當(dāng)經(jīng)過各國政府的努力，國際金融市場(chǎng)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)時(shí)，QDII基金也可成為投資者在資產(chǎn)配置中的一個(gè)階段性選擇品種，配置比重不超過總資產(chǎn)的10%。建議關(guān)注2007年發(fā)行的華夏全球精選基金、南方全球精選基金。(鄧超義)