隨著上周以來(lái)的政府四萬(wàn)億投資拉動(dòng)利好出臺(tái)，股市也迅速回暖。截至昨日，上證綜指錄得17.6%的上漲，在市場(chǎng)反彈的趨勢(shì)下，不少原來(lái)對(duì)基金充滿抱怨的基民又開(kāi)始關(guān)注起基金來(lái)了，而記者從銀行、券商等渠道了解到，近兩周股票型基金的銷(xiāo)售量明顯優(yōu)于前六個(gè)月。

　　渠道迎來(lái)“小高潮”

　　“這周我完成了一個(gè)次新股票型基金20萬(wàn)份的銷(xiāo)售額，算是今年以來(lái)完成任務(wù)最為輕松的一次了�！币患胰�商營(yíng)業(yè)部的工作人員小周告訴記者。

　　這么好的業(yè)績(jī)，主要靠的還是市場(chǎng)的回暖。11月初，正值A(chǔ)股市場(chǎng)到了低點(diǎn)，小周向客戶挨個(gè)打電話推銷(xiāo)這只次新基金的時(shí)候，很少有顧客耐心地聽(tīng)她講完。有一些客戶很不客氣地說(shuō)“又是來(lái)騙人投基金的�！辈贿^(guò)她反復(fù)跟客戶說(shuō)明，市場(chǎng)已經(jīng)超跌，有反彈的可能。一些老客戶嘗試著跟她買(mǎi)入，沒(méi)想到跟上了股市反彈的腳步，她的客戶也突然多了起來(lái)。

　　“主要都是一些炒股踏空了的投資者，知道自己踏空了，他們就又來(lái)找我買(mǎi)股票型基金�！苯衲�3月份到10月份，她基本上每個(gè)月都無(wú)法完成基金的銷(xiāo)售任務(wù)，而在11月份中旬，她就已經(jīng)完成了20萬(wàn)份的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。

　　“從上個(gè)星期開(kāi)始，來(lái)咨詢股票型基金的客戶的確多了起來(lái)，前兩三個(gè)月咨詢的都是債券型或者保本型�！鄙钲诟Ｌ镆患夜ど蹄y行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理徐先生告訴記者。據(jù)他統(tǒng)計(jì)，近一周在他那里開(kāi)戶做股票型基金申購(gòu)或定投的客戶日均約有15個(gè)，這在前兩個(gè)月基本上為零。

　　從基金開(kāi)戶數(shù)看，市場(chǎng)也有顯著回暖，上周新增基金開(kāi)戶數(shù)為2.0175萬(wàn)戶，比此前一周的1.6693萬(wàn)戶增加了3482戶，環(huán)比增加兩成，增幅達(dá)20.86%�！澳軋�(jiān)持到今天的基民一般不會(huì)選擇這個(gè)節(jié)點(diǎn)贖回，可見(jiàn)近期基金還是呈現(xiàn)凈申購(gòu)�！睒I(yè)內(nèi)人士分析。

　　乘機(jī)調(diào)整組合

　　不過(guò)分析師提醒，現(xiàn)階段持有過(guò)多的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍有較大風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包括倉(cāng)位較重的指數(shù)型基金、股票型基金。在經(jīng)濟(jì)基本面情況未明朗之前，目前仍不宜大幅增加高風(fēng)險(xiǎn)基金的權(quán)重。

　　招商證券基金分析師王丹妮認(rèn)為，救市政策應(yīng)可化解A股市場(chǎng)的估值憂慮，但金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響客觀存在，從而必然從盈利和估值兩方面加深調(diào)整的幅度。中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)將空前巨大。A股未來(lái)還需要時(shí)間和空間來(lái)面對(duì)盈利調(diào)整階段盈利負(fù)增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)，底部構(gòu)筑過(guò)程仍將漫長(zhǎng)，由于經(jīng)濟(jì)下滑尚未見(jiàn)底，股市難有趨勢(shì)性上漲的機(jī)會(huì)。

　　她認(rèn)為，目前，基民反而可借助此輪反彈行情以較低成本調(diào)整投資組合。前期倉(cāng)位較高的投資者可抓住市場(chǎng)反彈的機(jī)會(huì)，擇機(jī)減持高風(fēng)險(xiǎn)品種，調(diào)整基金組合；前期倉(cāng)位較低的投資者仍應(yīng)將高風(fēng)險(xiǎn)基金比例保持在一個(gè)平衡安全的位置。

　　另外，她提醒投資者關(guān)注一個(gè)近期被忽略的品種——封閉式基金，部分封閉式基金當(dāng)前處于折價(jià)率較高、而beta系數(shù)較低的狀態(tài)。由于折價(jià)率的存在，為封閉式基金未來(lái)凈值下跌提供了較大的安全邊際，同時(shí)還保留了到期之前市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)好時(shí)凈值上漲的可能性，這是目前其他投資品種不具備的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。(記者 江沂)