在過(guò)去兩年牛市中備感寂寞的債券型基金和貨幣型基金，近來(lái)受到投資者的格外青睞。因?yàn)椋�基金投資者正力圖提高這兩類(lèi)基金在資產(chǎn)中的比例，積極“自救”。

　　市場(chǎng)人士將投資者在基金中進(jìn)行的資產(chǎn)配置視為“二類(lèi)資產(chǎn)配置”，簡(jiǎn)單理解即是投資者根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在“大類(lèi)資產(chǎn)配置”(股票、債券、現(xiàn)金等)的基礎(chǔ)上，針對(duì)基金的不同風(fēng)險(xiǎn)收益，按一定比例構(gòu)建新的基金組合。晨星(中國(guó))研究中心分析師王蕊說(shuō)：“只有拋棄單一呆板的選基思路，樹(shù)立組合的概念，投資者才有可能長(zhǎng)期制勝�！�

　　年初以來(lái)的這輪大幅調(diào)整摧毀了多數(shù)人賺錢(qián)的夢(mèng)想，而在未來(lái)總體趨勢(shì)仍充滿(mǎn)不確定性的情況下，積極的資產(chǎn)配置興許能讓投資者減少損失，甚至盈利。長(zhǎng)城穩(wěn)健增利基金擬任基金經(jīng)理劉海就建議投資者，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)期，企業(yè)盈利不斷增加的情況下，應(yīng)較多配置股票型基金；當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始減速、企業(yè)盈利出現(xiàn)分化，則可配置平衡型基金；而如果認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速下降趨勢(shì)已經(jīng)確立，企業(yè)盈利出現(xiàn)明顯回落，則應(yīng)多配置債券型基金。

　　至于資產(chǎn)配置比例，分析師王蕊的研究結(jié)論是，以投資周期為兩年的某位投資者為例，其較為合理的“大類(lèi)資產(chǎn)配置”比例是：債券占65%、股票占25%，現(xiàn)金占10%。而在“二類(lèi)資產(chǎn)配置”中，投資者可以通過(guò)少量持有股票型、配置型基金，大比例持有債券型和貨幣市場(chǎng)基金來(lái)實(shí)現(xiàn)這樣的配置比例。

　　面對(duì)111只貨幣型基金和債券型基金，投資者該如何“淘金”？對(duì)此，我們做了一個(gè)簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)。

　　在51只貨幣型基金中，中信貨幣、海富貨幣B、萬(wàn)家貨幣、大成貨幣B、銀河銀富B五個(gè)產(chǎn)品的7日年化收益率均值排名靠前，其中，中信貨幣表現(xiàn)尤為突出。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從2008年1月1日至8月8日，中信貨幣7日年化收益率均值高達(dá)4.59%，高出一年期銀行定期存款利率0.45個(gè)百分點(diǎn)。其他4個(gè)產(chǎn)品均值分別為3.48%、3.42%、3.37%、3.37%。

　　而在債券型基金方面，61只基金中有多達(dá)42只今年以來(lái)的平均增長(zhǎng)率已經(jīng)“轉(zhuǎn)正”，占到該類(lèi)基金近七成。其中，國(guó)泰債券A、普天債券A、融通債券、中海債券、大成強(qiáng)債排名靠前。

　　分析人士指出，盡管大多數(shù)貨幣型基金年化收益率均值尚不及一年期銀行定期存款利率，但考慮到該類(lèi)型基金買(mǎi)賣(mài)不存在手續(xù)費(fèi)環(huán)節(jié)，同時(shí)，其方便隨進(jìn)隨出的特性則解決了資金流動(dòng)性難題。此外，當(dāng)前基金公司均開(kāi)通基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，這更方便了投資者進(jìn)行“二類(lèi)資產(chǎn)配置”。不過(guò)，王蕊分析師表示，從長(zhǎng)期投資角度來(lái)講，基金轉(zhuǎn)換可以?xún)?yōu)化資產(chǎn)配置，但如果投資者頻繁轉(zhuǎn)換的話(huà)，那么結(jié)果可能得不償失，因?yàn)楣善毙突�金和債券型基金的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出均要收取手續(xù)費(fèi)。(謝衛(wèi)國(guó))