股市震蕩專家倡導(dǎo)長線投資:吹盡狂沙始到金

2008年07月11日 11:44 來源:人民網(wǎng)-國際金融報(bào) 發(fā)表評論

  A股市場在震蕩下行半年多之后,投資者信心仍然未聚。未來投資何去何從?不管是主動或是被動,不少投資者,特別是基金投資者對未來的投資思路都比較茫然。理財(cái)專家倡導(dǎo)堅(jiān)持長線投資理念,因?yàn)檫h(yuǎn)離資本市場無法回避風(fēng)險(xiǎn)。通脹就是侵蝕財(cái)富的小偷,而專業(yè)的方法可以降低風(fēng)險(xiǎn)、提高盈利。時(shí)間是平滑風(fēng)險(xiǎn)的最佳工具,長期而言,投資資本市場能帶來正回報(bào)。

  投資大師彼得·林奇曾算過一筆賬:如果有人在1940年1月31日投資1000美元購買標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)產(chǎn)品,52年后(1992年),這筆投資將會增值到33.38萬美元。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,美國股市在過去70年中發(fā)生過40次超過10%的大跌,其中13次屬于超過33%的跌幅,期間還經(jīng)歷1929-1933年的股市大崩盤。但最終股價(jià)也漲回來了,而且漲得更高。再看中國股市,從1990年誕生到2008年,一共發(fā)生過3次超過50%的大調(diào)整,但每次很快就調(diào)整回來,并創(chuàng)出新高。

  市場研究專家把股市的這一特性稱作長期向上的偏向性,這種偏向性是一種長期歷史趨勢,而非短期市場現(xiàn)象。因此,在震蕩市,投資不宜讓眼光局限于某只股票一城一地之得失,也不要因短期的震蕩下挫失去投資信心。

  目前,基金發(fā)行市場低迷,但業(yè)內(nèi)人士提醒投資者:風(fēng)物長宜放眼量。正如投資大師理查德·賽勒總結(jié)的那樣:風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力取決于投資者的投資期限,與那些迫不及待地想看到投資結(jié)果的投資者相比,如果投資者在評價(jià)最終投資結(jié)果之前能甘愿忍受漫長等待,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對他們自然會有更好回報(bào)。(記者 楊源)

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