股市行情下跌，跟它沾親帶故的金融理財(cái)產(chǎn)品也免不了受牽連：掛鉤股市的部分結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)零收益；投資海外股票市場(chǎng)的QDII出現(xiàn)浮虧；股票型基金凈值連續(xù)下滑；投資連接險(xiǎn)也沒有了去年下半年以來的“沖勁”。

　　在這種情況下，個(gè)人投資者手中的閑錢是不是要全部存入銀行的定期賬戶呢？答案當(dāng)然是否定的。不論是銀行還是基金公司，仍保留了一部分遠(yuǎn)離股市的金融理財(cái)產(chǎn)品。另外，向來起到保值作用的黃金也因獨(dú)立于股市之外，而繼續(xù)充當(dāng)著“金融避險(xiǎn)工具”。

　　目前從金版記者收集的情況來看，銀行間至少有五種理財(cái)產(chǎn)品與股市無關(guān)，分別是投資票據(jù)、債券、銀行信貸資產(chǎn)、匯率及投資商品的理財(cái)產(chǎn)品。而基金公司也有兩大類產(chǎn)品能避開股市波動(dòng)，分別為貨幣市場(chǎng)基金和純債券基金。

　　[票據(jù)投資]收益率基本可預(yù)知

　　今年1月份以來，三個(gè)月內(nèi)的短期投資產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，它們最大的共同點(diǎn)就是：投資票據(jù)，保證收益。如民生銀行“月月盈保得”系列，廣東發(fā)展銀行的“薪加薪6號(hào)”計(jì)劃；工商銀行推出的“穩(wěn)得利”人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。

　　據(jù)推出此類產(chǎn)品的銀行介紹，投資票據(jù)的運(yùn)作原理簡(jiǎn)單來說，就是賺取貼現(xiàn)利差。因?yàn)檫@個(gè)利差可以預(yù)計(jì)出來，因此投資票據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品的收益率就可以事先鎖定。該特點(diǎn)決定了此類理財(cái)產(chǎn)品不僅保本還能保收益。由于銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，即使是穩(wěn)健收益的產(chǎn)品，也不能對(duì)外聲稱保證收益，因此這類產(chǎn)品仍然打出“預(yù)計(jì)收益”的字眼，對(duì)此投資者可以將其視為“實(shí)際收益”。從目前推出的產(chǎn)品來看，“投資票據(jù)”還可以再細(xì)分為投資央行票據(jù)、投資銀行間承兌匯票、投資商業(yè)承兌匯票。

　　收益表現(xiàn)：收益總是與風(fēng)險(xiǎn)成反比，此類產(chǎn)品的收益也是有限的，年化收益率一般在3%-4%之間，高于同期定存。

　　[債券投資]收益高于同期定存

　　除了票據(jù)外，還有一類產(chǎn)品可以預(yù)知收益率，那就是債券。目前招商銀行推出的“安心回報(bào)系列”、民生銀行推出的“金債盈”理財(cái)產(chǎn)品，都屬于投資債券類的理財(cái)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品與投資票據(jù)的產(chǎn)品一樣，投資期短，收益有一定保證。

　　據(jù)推出該類產(chǎn)品的民生銀行介紹，債券到期后，發(fā)行方就要支付利息和本金。銀行推出的投資債券的理財(cái)產(chǎn)品，就是把這種“利息”當(dāng)作收益派給投資者。此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在于，債券的發(fā)行方出現(xiàn)“違約行為”，不過目前發(fā)生這種情況的可能性很小，因此這類產(chǎn)品的安全性非常高。

　　除了銀行系的債券理財(cái)產(chǎn)品外，在眾多基金中，有一類純債基金也是置身于股市之外的，該類基金數(shù)量不多，目前包括有嘉實(shí)超短債、融通債券以及招商債券。純債券基金與貨幣市場(chǎng)基金的區(qū)別在于投資債券資產(chǎn)的期限，貨幣市場(chǎng)基金規(guī)定所有的資產(chǎn)到期期限都需在1年以內(nèi)，而純債券基金相對(duì)可以放寬這一時(shí)間。比如融通債券近期規(guī)定持有現(xiàn)金或到期日在一年之內(nèi)的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%.

　　純債券類基金的流動(dòng)性略低于貨幣市場(chǎng)基金，贖回時(shí)間往往需要兩個(gè)工作日，但收益水平較貨幣市場(chǎng)基金高。

　　收益表現(xiàn)：銀行推出的債券理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率可達(dá)到3.4%-3.8%，而純債券基金最近一年的收益率在4%-7%左右，兩者均較一年期存款稅后利率(3.933%)高。

　　[貨幣市場(chǎng)投資]貨幣基金流通性好

　　除了純債基金，貨幣市場(chǎng)基金也和股市不沾邊。貨幣市場(chǎng)基金是投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。該基金主要投資于短期貨幣工具如現(xiàn)金、一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券、期限在一年以內(nèi)(含一年)的央行票據(jù)、期限在一年以內(nèi)(含一年)的債券回購等，這類工具的流通性好、投資風(fēng)險(xiǎn)低，一般贖回到賬只需要一到兩個(gè)工作日，而其收益略高于銀行短期利率，因此貨幣市場(chǎng)基金通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資工具。

　　收益表現(xiàn)：近一年，貨幣市場(chǎng)基金的平均年化收益率在3.5%左右，超過了銀行三個(gè)月存款利率3.16%(稅后)，并與半年存款利率3.59%(稅后)接近。

　　[匯率投資]銀行提供收益保證

　　東亞銀行推出一款投資匯率的3個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)該行介紹，這款產(chǎn)品投資澳元對(duì)美元的匯率波動(dòng)，不論兩種貨幣間的匯率如何，產(chǎn)品都保證到期有3.33%的收益。而如果兩者的匯率波動(dòng)幅度達(dá)到50個(gè)點(diǎn)，收益率還可以上浮到5.02%.

　　收益表現(xiàn)：由于這種產(chǎn)品保證收益，因此安全性極高。

　　[信貸資產(chǎn)投資]收益高于投資票據(jù)

　　目前也有部分銀行推出了投資銀行信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，如招商銀行的“招銀進(jìn)寶系列”。據(jù)該行介紹，此類產(chǎn)品以優(yōu)質(zhì)企業(yè)的貸款或以提供擔(dān)保/質(zhì)押條件和回購條件的信托資產(chǎn)為投資標(biāo)的。由于選取的是快要到期的優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，且貸款利率相對(duì)固化，因此收益有保證，安全性較高。

　　收益表現(xiàn)：該產(chǎn)品同樣投資期短，僅為1個(gè)月，但收益略高于投資票據(jù)及債券，預(yù)期年化收益率可達(dá)到4.8%.

　　[商品投資]風(fēng)險(xiǎn)不小收益浮動(dòng)

　　以上提到的四類理財(cái)產(chǎn)品，雖然風(fēng)險(xiǎn)極低，但由于投資期短，收益率低，導(dǎo)致投資者實(shí)際賺到的錢并不是太多。如果想追求更高收益，又不想與股市有關(guān)聯(lián)的話，還可以嘗試“投資農(nóng)產(chǎn)品”。

　　隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上揚(yáng)，很多銀行都借勢(shì)推出投資農(nóng)產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品。如交通銀行的“濃青4號(hào)-五谷豐登收益優(yōu)化”產(chǎn)品，掛鉤小麥、豆粕、咖啡期貨價(jià)格。又如東亞銀行聚圓寶系列10，掛鉤三只既能當(dāng)食物、又能制燃料的農(nóng)商品：玉米、大豆及小麥的期貨價(jià)格。投資期為1.5年，但預(yù)計(jì)收益最高可達(dá)投資金額的15%.

　　收益表現(xiàn)：不過對(duì)于此類產(chǎn)品，也有銀行理財(cái)專家表示，雖然期貨市場(chǎng)與股市是獨(dú)立的兩個(gè)市場(chǎng)，但期貨的波動(dòng)不亞于股市，因此總體的風(fēng)險(xiǎn)也不小。不過，如果銀行選對(duì)了標(biāo)的物，并看準(zhǔn)了商品價(jià)格走勢(shì)的話，也能為投資者獲得較高收益。

　　[黃金投資]貴重金屬公認(rèn)保值

　　目前，黃金是公認(rèn)的保值產(chǎn)品，因?yàn)辄S金本身是一種稀有的貴重金屬，其儲(chǔ)量有限，而需求則不斷增加，這有力地支撐著黃金價(jià)格。

　　成都高賽爾研究中心首席分析師王雷認(rèn)為，中國現(xiàn)階段處在一個(gè)高增長(zhǎng)，高通脹的發(fā)展時(shí)期，在國人越發(fā)將焦點(diǎn)放在黃金對(duì)沖通貨膨脹以及黃金分散化投資組合的同時(shí)，黃金的投資性需求得到了極大的釋放。此次黃金價(jià)格能從三位數(shù)跳漲至四位數(shù)跟亞洲現(xiàn)貨金商的首飾、投資需求以及美國交易商對(duì)沖美元資產(chǎn)的下跌而購進(jìn)黃金類資產(chǎn)是密不可分的。

　　但需要指出的是，盡管近期黃金價(jià)格暴漲，但是從長(zhǎng)期來看，金價(jià)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上通貨膨脹的步伐。打個(gè)比方，從1980年起計(jì)算，如果金價(jià)漲幅和通脹持平，今天的金價(jià)應(yīng)該是2228美元/盎司。(專題統(tǒng)籌：伊?xí)韵?采寫：本報(bào)記者 伊?xí)韵?王晶晶 方舒陽)