這邊廂，股市連續(xù)大幅下跌；那邊廂，中海油服、建設(shè)銀行、中國神華幾只權(quán)重股陸續(xù)登陸A股市場，上市后股價一路飆升，再次上演了新股神話。

　　為了確保資金安全，眾股民紛紛拋市，而將目光轉(zhuǎn)向被稱為“暴利”的新股上來，以求獲得低風險、高收益。據(jù)統(tǒng)計，申購第二天，建行網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金2.26萬億元，中國神華、中海油服也分別凍結(jié)資金2.7萬億、2.17萬億元。

　　作為打新股的兩大渠道，券商和銀行具有不同的特點，專家認為，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況來選擇合適的打新股方式。

　　收益率

　　多數(shù)券商可網(wǎng)下申購中簽率高

　　目前，打新股類產(chǎn)品年化收益率普遍在10%左右，申銀萬國的研究報告顯示，今年上半年，網(wǎng)上新股認購年化收益在8.4%～10.7%之間，而網(wǎng)下認購年化收益則更高，超過了50%。

　　據(jù)理財專家介紹，新股申購收益主要取決于中簽率、新股漲幅及申購次數(shù)。新股的發(fā)行密度越高，打新股的收益率可能也會隨之提高，反之，收益則比較低；另外，網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購比單一網(wǎng)上申購中簽率要高。

　　目前，多數(shù)券商集合理財產(chǎn)品的特點便是可在網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購，如東海證券旗下首只集合理財計劃“東風一號”、國元證券旗下“黃山一號”以及“廣發(fā)理財2號”、中信證券避險共贏理財集合計劃等產(chǎn)品。

　　而銀行理財產(chǎn)品則多以網(wǎng)上打新股為主，如中信銀行推出的“新股支支打”理財產(chǎn)品，只可進行網(wǎng)上申購，“網(wǎng)下申購的高中簽率，使得券商集合理財產(chǎn)品在收益率上比銀行理財產(chǎn)品更有優(yōu)勢。”上述理財專家表示。

　　另外一個影響收益率的重要因素在于費用的收取。一般情況下，機構(gòu)會從投資收益中扣取1%左右的管理費，從而影響到打新股的投資收益，如10月9日上市的“光大同升17號產(chǎn)品”，手續(xù)費為0.8%；有些產(chǎn)品并不設(shè)手續(xù)費，而是從收益中提成，如中信銀行“新股支支打”在投資結(jié)束后提取收益的20%，目前也有機構(gòu)采用“手續(xù)費+提成”的模式，這在一定程度上會影響到投資收益，降低了產(chǎn)品吸引力，尤其是在產(chǎn)品收益率本身不算高的情況下，投資者應(yīng)關(guān)注費用的多少，以免出現(xiàn)虧損。

　　流動性

　　銀行流動性強但收益不保證

　　流動性是衡量打新股理財產(chǎn)品的又一標準。目前“打新股”產(chǎn)品的資金贖回方式主要有兩種，一種設(shè)有一定的封閉期，如半年或一年，在產(chǎn)品封閉期內(nèi)不可提前贖回；另一種是在規(guī)定時間內(nèi)可退出，如有的產(chǎn)品設(shè)有提前終止機制。

　　據(jù)了解，券商集合理財產(chǎn)品流動性相對較差，如“東風一號”雖有1年、2年和3年三種期限可供投資者選擇，但周期相對較長；而人民幣理財產(chǎn)品越來越注重投資者對資金流動性的高要求，投資期限普遍較短，一般不會超過1年；而有的理財產(chǎn)品期限更短，如10月22日～日，工行開始發(fā)售的新一期“靈通快線”人民幣理財產(chǎn)品，通過集合個人資金，組成信托計劃參與申購A股市場公開發(fā)行新股，新股上市首日即拋售中簽股份，按照認購份額分享投資收益，該產(chǎn)品一般5天為一個流程，快進快出，可在短時間內(nèi)獲得高收益。另外，如中信銀行“新股支支打”理財產(chǎn)品，每次“打新”的過程只有短短幾個交易日。

　　但是，作為流動性較好的新股，支支打等產(chǎn)品由于交易日短，受時間限制無法進行網(wǎng)下申購，影響了產(chǎn)品的收益率，這些產(chǎn)品目前的年化收益率在10%左右，而部分周期長、流動性差的產(chǎn)品，受益率甚至超過了20%。對于投資者而言，選擇高收益還是較好的流動性，則需要根據(jù)自身情況來定。(記者 喬倩倩）