最近一段時(shí)間,股市加劇震蕩，連續(xù)5天的大幅下跌之后，許多股民對下一階段的操作感到無所適從。而國債、銀行理財(cái)、基金等相對投資風(fēng)險(xiǎn)較小的傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品沉寂一段時(shí)間之后，再次映入投資者眼簾。但業(yè)內(nèi)專家也指出，購買任何理財(cái)產(chǎn)品都應(yīng)該在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做出理性的權(quán)衡，避免不必要的投資損失。
整體收益國債偏弱
銀行理財(cái)再受青睞
本周一，今年首期儲蓄國債發(fā)行，不過銀行并未出現(xiàn)一早排隊(duì)購買的現(xiàn)象，部分網(wǎng)點(diǎn)甚至第一天銷售之后還有剩余。
針對這種現(xiàn)象，一位銀行業(yè)人士分析指出，國債、基金和存款都是門檻相對較低的投資方式，適合普通百姓投資。本期國債為固定利率固定期限國債，期限兩年，票面年利率為3.42%。目前兩年期的普通定期存款利率是3.69%，稅后為2.952%。若以投資1萬元儲蓄國債為例，到期收益為10684元，而兩年期儲蓄存款收益為10590.4元，二者僅相差93.6元。但購買國債與存款不同之處在于憑證式國債不到半年就兌付者，不僅沒有利息收入，還要支付1‰的手續(xù)費(fèi)，投資就會(huì)出現(xiàn)虧損。而存款不到期兌付不但不會(huì)賠本，而且還可以獲得活期利息。因此加息之后，國債吸引力已經(jīng)大大降低。
相比而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品顯然具有更多的優(yōu)勢。銀行理財(cái)產(chǎn)品期限都低于國債，一般為一年，但實(shí)際收益卻高于國債的收益。比如建行正在銷售的第26期“利得盈”預(yù)期年收益率可以達(dá)到3.81%，而民生的“國電宣威”產(chǎn)品，預(yù)期年收益率約4%。但購買銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的門檻是5萬元人民幣，一般規(guī)定中途不可以贖回。
此外，一些外資銀行也給投資者的投資拓寬視野。比如匯豐正在銷售的一款QDII產(chǎn)品，其投資組合涵蓋了亞洲股票、歐洲股票、美國股票、環(huán)球新興市場股票和環(huán)球債券等。但這類產(chǎn)品由于銷售門檻較高(為等值3萬美元的人民幣)，且產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜，適合中產(chǎn)階層以上的投資者購買。
基金依然“得勢”
保持長期投資理念
與國債的冷清和銀行理財(cái)?shù)牟粶夭换鹣啾�，�?jīng)過了股市的震蕩調(diào)整，基金仍然是投資者的最愛。本周一開始募集的250億額度的華寶興業(yè)行業(yè)精選基金和廣發(fā)大盤成長基金當(dāng)日就募足上限，景順長城精選藍(lán)籌基金當(dāng)日銷售也達(dá)370億元。
對此，業(yè)內(nèi)專家也提示基民，在股市震蕩期購買基金存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)股市大幅下跌時(shí)基金也難逃厄運(yùn)。但相比而言，如果進(jìn)行長期投資，基金的收益和表現(xiàn)應(yīng)該不會(huì)讓投資者失望。特別是一些剛剛“入市”的基民，可以考慮基金定投方式進(jìn)行理財(cái)，積少成多獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)。據(jù)悉，從現(xiàn)在開始到9月底，工行申請基金定投還可以享受到8折申購費(fèi)率優(yōu)惠。
由于加息預(yù)期的增強(qiáng)，不少投資者擔(dān)憂，一旦央行加息，是否會(huì)像上調(diào)印花稅那樣引發(fā)股市大跌，使基金蒙受損失。針對這種操作理念，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，最近出臺的CPI數(shù)據(jù)對加息有一定的壓力，可能會(huì)導(dǎo)致央行加息。考慮到目前股市信心仍然在恢復(fù)中，央行加息政策不一定會(huì)馬上出臺。即使是加息措施真的推出，對股市的影響應(yīng)該是比較小，牛市基礎(chǔ)未變，基民不應(yīng)急于贖回基金，而應(yīng)建立長期投資理念。
潛在風(fēng)險(xiǎn)猶存
投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇
業(yè)內(nèi)專家也提醒投資者，在考慮投資收益和產(chǎn)品流動(dòng)性的同時(shí)，控制風(fēng)險(xiǎn)才是理財(cái)?shù)闹刂兄亍Ｏ嘈旁谶^去的一輪股市調(diào)整里，已經(jīng)有更多的股民深刻體會(huì)到這一點(diǎn)，短短5個(gè)交易日的就可能會(huì)吃掉小半年的投資收益。雖然不會(huì)真有那么大的振幅，但同樣的道理也適用于基民和國債、銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者。
據(jù)一份理財(cái)研究報(bào)告顯示，在銀行理財(cái)?shù)膾煦^產(chǎn)品中，有32%強(qiáng)的產(chǎn)品，其預(yù)期收益率比預(yù)計(jì)最高收益率低10%以上。另有近13%的產(chǎn)品，其預(yù)期收益率比預(yù)計(jì)最高收益率低50%以上。因此，“預(yù)期收益”只代表一種參考，具體可能實(shí)現(xiàn)的概率有多大，需要投資者與銀行人士進(jìn)行充分溝通后再?zèng)Q定購買。
此外，央行副行長吳曉靈也提出警示，多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模較大，主要投資于二級市場證券。因此，這類理財(cái)產(chǎn)品本質(zhì)上是證券基金，若資本市場陷入低迷，則理財(cái)產(chǎn)品可能遭受損失。她建議，資金低于人民幣100萬元的投資者最好進(jìn)行銀行儲蓄或購買國債，不應(yīng)將1/3以上的資金投入證券市場。(和平）
