今年以來,A股市場已經(jīng)歷了近半年的持續(xù)下跌,投資“權益類資產(chǎn)”的券商集合理財產(chǎn)品收益也遭遇“盈少損多”,截至5月底平均收益損失近兩成,明顯小于同期上證綜指等的累計跌幅。調(diào)整升級的6月行情里這些集合理財產(chǎn)品又將如何應對?幾位產(chǎn)品負責人想法有一定差異。
今年前5月平均收益損失兩成
在5月大盤的平臺整理中,上證綜指累計下跌7.03%,主要投資二級市場股票、偏股型開放式及封閉式基金的一些券商集合理財產(chǎn)品都遭遇小幅虧損。據(jù)國金證券最新的一份研究報告顯示,16只集合理財產(chǎn)品5月的平均負收益為5.57%,沒有一只產(chǎn)品取得正收益,而同期上證綜指下跌7.03%。
截至5月底,今年以來的弱市環(huán)境,已讓這類券商集合理財產(chǎn)品損失近兩成。在已有至少一年歷史收益記錄的產(chǎn)品中,少數(shù)品種近一年來的收益已不足6%,伴隨6月以來行情走低趨勢仍在繼續(xù),這些品種一年來的收益正面臨沖擊。上述報告稱,今年前5個月,這類僅投資“權益類資產(chǎn)”的產(chǎn)品平均負收益19.07%。
即便在系統(tǒng)性調(diào)整中,券商集合理財產(chǎn)品收益不佳,但專業(yè)理財?shù)膶嵙是讓這些產(chǎn)品戰(zhàn)勝了大盤,收益虧損遠不及同期累計跌幅高達45.48%的上證指數(shù)。
產(chǎn)品收益差異明顯
在行情持續(xù)下探的過程中,這類券商集合理財產(chǎn)品整體穩(wěn)健表現(xiàn),同時內(nèi)部也出現(xiàn)了收益的差異。報告統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,5月表現(xiàn)最好的產(chǎn)品負收益為2.57%,表現(xiàn)最差的產(chǎn)品負收益為10.12%。同樣是在反彈的4月,表現(xiàn)最好的產(chǎn)品獲得了8.49%的正收益,同時也有一只產(chǎn)品收益為負值。今年以來至5月底,這類產(chǎn)品中表現(xiàn)最好的為負收益11.62%,表現(xiàn)最差的負收益則高達28.81%。
該報告指出,通過兼顧絕對收益和相對收益、使用“分紅再投資”的方法統(tǒng)計得出,今年3月初至5月30日,大多數(shù)此類產(chǎn)品的實際資產(chǎn)凈值負增長率在10.5%至17.0%的區(qū)間水平,海通證券的海通穩(wěn)健增值、國泰君安證券的君得益優(yōu)選、華泰證券的華泰紫金3號表現(xiàn)較好,實際資產(chǎn)凈值負增長率在8.3%至9.2%之間。
據(jù)某大型券商集合理財產(chǎn)品管理者認為,自成一派的基金評價體系和產(chǎn)品管理團隊的迥異投資風格,造成了產(chǎn)品收益的差異!皳駮r”型的波段化操作風格在向來求“穩(wěn)”的集合理財產(chǎn)品管理中日益明顯,經(jīng)過市場的劇烈震蕩,長期來看不同產(chǎn)品的收益差異將會更加明顯。
6月穩(wěn)健投資 或主控倉位
“股市上周如此大幅的下跌,是我們沒有預料到的!币晃淮笮腿碳侠碡敭a(chǎn)品的負責人稱。6月行情之后將如何演繹,幾位券商人士都看得十分謹慎,還在等待宏觀基本面的進一步明確、市場情緒的低落的改善等等。
在集合理財產(chǎn)品的投資操作上,上述幾位人士也有一定差異。有的認為投資將從前期“配置熱點”的思路轉為主要是“控制倉位”,因為目前市場沒有突出的熱點,但大規(guī)模減倉的可能性不大,仍會保留一定倉位。多數(shù)該類產(chǎn)品都沒有設明確的投資下限,各家的“底線倉位”也并不一致。
而上述一位大型券商的負責人則認為,在市場波動下如果采取高頻調(diào)整倉位的操作,很可能會影響到產(chǎn)品長期穩(wěn)定的表現(xiàn)。一方面中短期操作機會難以把握,另一方面頻繁交易也會帶來交易成本的攀升,一定程度上也有違“投資”的初衷。(記者 楊晶)
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