理財(cái)天書(shū)

　　“看不懂”背后掩蓋了什么

　　針對(duì)部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜，說(shuō)明書(shū)難懂的問(wèn)題，普益財(cái)富的一位高級(jí)研究員認(rèn)為，銀行在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)，并沒(méi)有真正的從投資者的角度出發(fā)，而是從自身利益、銷售業(yè)績(jī)和市場(chǎng)熱點(diǎn)出發(fā)，將一些由境外投資機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)，其實(shí)并不太適合境內(nèi)投資者的理財(cái)產(chǎn)品，適度包裝后賣給投資者，“這些產(chǎn)品脫離了投資者可以控制的范圍，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)是比較大的�！�

　　比如孫女士購(gòu)買的那款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，普益財(cái)富對(duì)其作出的點(diǎn)評(píng)是：該理財(cái)產(chǎn)品的收益與一系列匯率的表現(xiàn)相關(guān)，由于投資期限較長(zhǎng)，而匯率受經(jīng)濟(jì)等一系列影響比較大，特別是日元，在一年內(nèi)的波動(dòng)較為明顯。另外，該產(chǎn)品收益只由期初和期末兩個(gè)觀察日的相關(guān)匯率確定，因此該理財(cái)產(chǎn)品存在較大的不確定性，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者，并非產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中測(cè)評(píng)出的屬于“平衡型”產(chǎn)品。

　　有業(yè)內(nèi)人士也表示，“很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)和合同，盡管有產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明，但是太專業(yè)了，普通人看不懂�！便y行理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)一般有數(shù)頁(yè)之長(zhǎng)，但是對(duì)于產(chǎn)品的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)揭示甚少，大部分是營(yíng)銷性質(zhì)的語(yǔ)言，而非客觀的深度分析，對(duì)產(chǎn)品的投資標(biāo)的進(jìn)行分析和介紹。銀行盡管按照相關(guān)部門的要求，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提示做了所謂表述，但是那些過(guò)于專業(yè)甚至充斥著各類專業(yè)術(shù)語(yǔ)的提示，對(duì)于投資人而言有多大價(jià)值，值得打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

　　專家支招

　　如何應(yīng)對(duì)理財(cái)“天書(shū)”

　　對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，該怎樣應(yīng)對(duì)像“天書(shū)”一樣的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)？就此，本報(bào)記者采訪了金巖石和劉彥斌兩位專家。

　　金巖石：越厚的合約越不能簽

　　國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石認(rèn)為，投資者在投資前如果只聽(tīng)銀行的說(shuō)法，只看到產(chǎn)品的收益，投資失敗的概率非常大。

　　因此，在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品前，越是厚的合約越不要急著簽，一定要看清楚合同，而要看懂合同，最簡(jiǎn)單的方法就是遵循三條基本準(zhǔn)則：

　　第一，由后及前，要看懂合約就要先看后面再看前面，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)提示都寫(xiě)在后面。

　　第二，由淺入深，重點(diǎn)看淺色字，不要先看黑體字。因?yàn)闇\色字都是(銀行)保護(hù)自己的，他不想讓你看到。

　　第三，由小極大，先看小字，再看大字，多數(shù)時(shí)候，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和虧損可能性就藏在小字里面。

　　劉彥斌：看不懂的錢不要賺

　　“我與金融學(xué)博士比算門外漢，與老百姓比算專業(yè)人士，但是很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)我也看不懂�！敝袊�(guó)理財(cái)規(guī)劃師委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉彥斌說(shuō)起那些看不懂的銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)如此評(píng)價(jià)。

　　面對(duì)看不懂、聽(tīng)不懂的產(chǎn)品，劉彥斌建議投資者不要片面追求高收益，“看不懂的錢不要賺”，掛鉤海外的產(chǎn)品最好碰都別碰，很多掛鉤海外的理財(cái)產(chǎn)品，說(shuō)明書(shū)往往特別復(fù)雜。

　　此外，他提示投資者，銀行給出的預(yù)期最高收益一般是最好情況下得到的收益，但是能拿到最高收益的幾率很低，一般只有1%或者更低。投資者拿到手的收益一般都低于最高收益，而且還要扣除相關(guān)費(fèi)用。所以，買理財(cái)產(chǎn)品，不能老是盯著收益率�？炊�產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，搞清楚風(fēng)險(xiǎn)是買產(chǎn)品最根本的前提。 (記者 田園 劉鋒 吳宇宸)