一季度中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)回暖 新一輪經(jīng)濟(jì)刺激蓄勢待發(fā)

　　業(yè)內(nèi)人士：中國經(jīng)濟(jì)有望在二季度繼續(xù)好轉(zhuǎn)

　　專家警示：今年可能出現(xiàn)宏觀迅速好轉(zhuǎn)、微觀依然艱難的格局

　　處在此輪經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)鍵時刻，一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤為重要，這些數(shù)據(jù)不僅反映經(jīng)濟(jì)走勢，還將直接影響未來的調(diào)控趨勢。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，今年一季度應(yīng)當(dāng)是這一輪周期的階段性底部，但宏觀形勢的好轉(zhuǎn)，并不一定帶來廣大企業(yè)盈利的狀況，可能會出現(xiàn)宏觀迅速好轉(zhuǎn)、微觀經(jīng)營業(yè)績依然較為艱難的格局�，F(xiàn)在需要及早預(yù)防未來經(jīng)濟(jì)二次探底的可能。

　　投資出現(xiàn)反彈 區(qū)域差異明顯

　　“最為困難的時期正在過去。隨著積極的財政刺激政策的到位，以及去年11月份以來的高速信貸投放，迅速啟動的城市化投資進(jìn)程，使得今年很可能迎來一個十分強(qiáng)勁的總需求恢復(fù)過程。但宏觀形勢的好轉(zhuǎn)，并不一定帶來廣大企業(yè)盈利的狀況，可能會出現(xiàn)宏觀迅速好轉(zhuǎn)、微觀經(jīng)營業(yè)績依然較為艱難的格局�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松表示，現(xiàn)在需要及早預(yù)防未來經(jīng)濟(jì)二次探底的可能，因為現(xiàn)在基本上是政府主導(dǎo)投資，資源向大企業(yè)集中，未來這些投資一旦退出的話，社會投資能否跟得上，如果出現(xiàn)斷點(diǎn)，將可能帶來二次探底。1998年至1999年之間就出現(xiàn)了類似的宏觀經(jīng)濟(jì)二次探底的走勢，需要及早籌劃。

　　“觀察各地區(qū)2009年1至2月份的固定資產(chǎn)投資(FAI)，以京滬閩粵浙魯蘇為代表的東部地區(qū)遠(yuǎn)落后與中西部地區(qū)。這既說明這輪FAI擴(kuò)張帶來的投資機(jī)會可能主要在中西部地區(qū)；也說明由于制造業(yè)和房地產(chǎn)投資形勢仍然比較嚴(yán)峻，東部地區(qū)2009年投資增長仍不樂觀。”國泰君安策略部最近調(diào)研了上海、山西、河北、重慶等地的投資情況，國泰君安分析師張林昌表示，2008年東部地區(qū)占全國投資總量超過一半，對今年全國投資增長不宜過分樂觀。

　　張林昌認(rèn)為，政府投資計劃已經(jīng)初步顯現(xiàn)。從數(shù)據(jù)上看，今年1至2月份全國城鎮(zhèn)FAI完成額增長26.5%，尤其是新增FAI出現(xiàn)大幅反彈，增速高達(dá)59%。這與政府在2008年11月提出四萬億元投資保增長計劃，并撥付第一批1000億元資金相吻合。國泰君安策略部匯總的全國各省市2009年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)20.108萬億，同比增速為20.14%。

　　“二季度，民間投資需求存在大幅下滑風(fēng)險，政府基礎(chǔ)設(shè)施投資將繼續(xù)是整體投資增長的最大貢獻(xiàn)者。這是因為，制造業(yè)繼續(xù)‘去產(chǎn)能’，其固定資產(chǎn)投資需求將快速下滑；而且開發(fā)商資金緊張與較高的存貨水平將導(dǎo)致房地產(chǎn)投資需求繼續(xù)下滑�！敝型蹲C券分析師邢微微預(yù)計，二季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增速降至-10%左右。

　　邢微微認(rèn)為，二季度，在制造業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)投資快速下滑的背景下，政府投資的主導(dǎo)作用將更加明顯。在政府保持1至2月份投資貢獻(xiàn)的情況下，二季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速將在14%至15%，比1至2月份26.5%的增速明顯回落。下半年如果房地產(chǎn)投資繼續(xù)大幅下滑，存在進(jìn)一步擴(kuò)大“4萬億元”投資的可能，目前來看這種可能性較小。

　　PMI顯示中國經(jīng)濟(jì)有望穩(wěn)步回升

　　中國物流與采購聯(lián)合會近日發(fā)布了3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)。3月份PMI比上月上升3.4個百分點(diǎn)，達(dá)到52.4%，這是自去年10月份以來，經(jīng)歷了連續(xù)5個月50%以下低位運(yùn)行以后，首次回升到50%以上。國家物流信息中心高級經(jīng)濟(jì)師陳中濤認(rèn)為：“從PMI表現(xiàn)來看，中國經(jīng)濟(jì)底部回升的判斷似已確立。”

　　“從PMI的表現(xiàn)有結(jié)合有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，今年一季度我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢良好，不僅環(huán)比下行趨勢初步扭轉(zhuǎn)，而且多種跡象顯示推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的力量正在蓄積，呈現(xiàn)出蓄勢待發(fā)的基本態(tài)勢。進(jìn)入二季度以后，各種蓄積的積極力量，比如刺激經(jīng)濟(jì)的政策措施以及信心和人氣等等，將會陸續(xù)釋放效應(yīng)，中國經(jīng)濟(jì)有望自此步入穩(wěn)步回升新階段。”陳中濤說。