舉一反三 從迪康摘帽聯(lián)想到ST平能

　　NBD：投研團(tuán)隊(duì)是如何構(gòu)成的？

　　策略大師：有研究策略的，有分析數(shù)據(jù)的，有研究資金流向的，有匯總各方面資訊、從信息中挖掘東西的，跟其他私募差不多。

　　NBD：投研團(tuán)隊(duì)如何分析資金流向？挖掘什么樣的資訊？或者從哪一類新聞中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)？

　　策略大師：首先思考哪些因素會(huì)影響股價(jià)波動(dòng)，比如公司業(yè)績(jī)、國(guó)家政策，甚至傳聞都會(huì)影響股價(jià)波動(dòng)，這些都在我們的研究范圍之內(nèi)。我們通過(guò)基本面選股，技術(shù)面買入，但基本面和技術(shù)面是要互相驗(yàn)證的，任何利好若不轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)中的需求，股價(jià)就絕不會(huì)上漲，相反亦然，這取決于市場(chǎng)的認(rèn)知。

　　NBD：你的意思是從資訊、新聞、傳聞、研究報(bào)告中挖掘股票，然后再看這些信息對(duì)股價(jià)的刺激或反應(yīng)來(lái)驗(yàn)證？

　　策略大師：只有兩者都驗(yàn)證通過(guò)了才會(huì)考慮。還有一種方式是從技術(shù)面反推。股價(jià)表現(xiàn)很強(qiáng)，就要思考為什么會(huì)很強(qiáng)，是否有基本面的支持，有的話我們就會(huì)關(guān)注。

　　NBD：從資訊挖掘股票，能否給大家舉例？

　　策略大師：前段時(shí)間迪康藥業(yè)ST摘帽，之后連續(xù)三個(gè)漲停，這給市場(chǎng)帶來(lái)的無(wú)限想像空間：下一個(gè)ST摘帽的是誰(shuí)？我們分析了基本面、技術(shù)面后，認(rèn)為最有可能的是ST平能；同時(shí)，該股符合當(dāng)時(shí)的熱點(diǎn)，國(guó)際油價(jià)上漲，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格形成向上的趨勢(shì)，這就形成了兩個(gè)熱點(diǎn)。最終，我們選擇了ST平能，結(jié)果果然符合預(yù)期。把握住ST平能后，我們又想：摘帽的大漲，申請(qǐng)摘帽的、可能申請(qǐng)摘帽的會(huì)不會(huì)漲呢？

　　再舉個(gè)例子，之前牛奶事件，三元沒(méi)有查出三聚氰胺，它就大漲；那時(shí)候人們怕喝牛奶，可能會(huì)喝豆奶、喝羊奶，相應(yīng)的公司也會(huì)被炒作。再比如，汶川大地震之后，肯定要新修房屋，水泥、鋼材等類似公司都被熱炒。

　　管中窺豹 通過(guò)龍頭股走勢(shì)判斷大市

　　NBD：楊總，能否談一下你的投資歷程？

　　策略大師：我1998年入市，一直到2001年都處于學(xué)習(xí)階段。2001年到2005年，我完成了個(gè)人的交易系統(tǒng)，這段時(shí)間每年收益都超過(guò)100%。2005年啟動(dòng)的這波前所未有的大牛市，從哲學(xué)上講，我完成了從量變到質(zhì)變，2008年這輪熊市也沒(méi)受到任何的影響，最大原因就是風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　NBD：具體來(lái)說(shuō)，如何控制風(fēng)險(xiǎn)？是通過(guò)交易系統(tǒng)設(shè)定還是投資策略來(lái)控制？

　　策略大師：兩者都有。我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)，大市好的情況下，即使你買錯(cuò)了，也虧不了多少；大市不好，即使買對(duì)也是錯(cuò)誤的。你說(shuō)茅臺(tái)強(qiáng)不強(qiáng)，中國(guó)船舶強(qiáng)不強(qiáng)，在大市下跌的背景下，仍是扛不住的。沒(méi)有哪一只股票能抵擋大市的影響，每個(gè)板塊之間有一個(gè)比價(jià)關(guān)系，比如銀行、地產(chǎn)有一個(gè)比價(jià)關(guān)系，但當(dāng)銀行估值下移后，地產(chǎn)也會(huì)相應(yīng)下跌，因?yàn)檫@個(gè)比價(jià)關(guān)系不能拉得太大。

　　NBD：怎樣判斷大市？

　　策略大師：我們對(duì)大市的判斷，主要基于大量的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。大盤是由各個(gè)板塊組成的，每個(gè)板塊的權(quán)重都是很清楚的。我們的優(yōu)勢(shì)就是對(duì)短期趨勢(shì)的判斷，比如分析銀行、地產(chǎn)、有色占多大的比重，這些核心板塊在短期內(nèi)向下的空間大不大；如果重心都在向下，大盤能否往上走等等。

　　NBD：你的意思是把大盤分為各個(gè)板塊進(jìn)行分析？

　　策略大師：是的，每個(gè)板塊是由龍頭股票組成的，當(dāng)這些龍頭股都往下走時(shí)，這個(gè)板塊還能往上走嗎？所以判斷大市，要看龍頭股的表現(xiàn)。

　　NBD：是否是滿倉(cāng)進(jìn)出？

　　策略大師：倉(cāng)位的多少視當(dāng)時(shí)的大市而定。

　　NBD：現(xiàn)在能不能談一下你們的交易規(guī)則或者交易系統(tǒng)和紀(jì)律？

　　策略大師：如果一定要總結(jié)的話，就是在提前挖掘和深入分析可能造成股價(jià)異常波動(dòng)的事件基礎(chǔ)上，通過(guò)充分把握交易時(shí)機(jī)獲取超額投資回報(bào)。

　　NBD：一個(gè)熱點(diǎn)形成后，是買龍頭股還是跟漲股？

　　策略大師：我們一般買龍頭股，但也不一定。面對(duì)股價(jià)波動(dòng)時(shí)，投資者的心態(tài)是不一樣的，必須要冷靜。