剛剛過去的一季度，A股迎來了一波雄冠全球的階段性“小牛市”。進入4月，各大券商研究機構(gòu)紛紛出臺了二季度投資策略報告，為投資者研判當(dāng)前時事，預(yù)測未來大盤走向，揭示券商看好的行業(yè)與個股。今明兩日，我們將精選各大頂級券商二季度投資策略報告，供投資者參考。

　　申銀萬國表示，經(jīng)濟復(fù)蘇帶動市場信心轉(zhuǎn)暖，二季度股市有望振蕩上升。預(yù)計在二季度，滬深300指數(shù)的核心波動區(qū)間為2200點-2700點，對應(yīng)上證指數(shù)為2100點-2600點，振蕩攀升將是主基調(diào)。在樂觀情緒下，存在突破估值上限的可能。事實上，申銀萬國的觀點與多數(shù)主流券商的看法相近，而對于4月份的行情，大家均表現(xiàn)出比較樂觀的態(tài)度。

　　多數(shù)券商看好本月行情

　　天相投顧認為，2009年中國股市形成拐點是大概率事件，但在市場經(jīng)歷了近半年的中級反彈后，新的驅(qū)動力量尚未形成，股指的上漲動力正在減弱。同時考慮到M1-M2增速剪刀差未趨勢性上升前，市場整體的估值水平將受到壓制。因此，判斷二季度上證指數(shù)的主要運行區(qū)間為2100點-2650點，對應(yīng)2009年動態(tài)市盈率為20倍-25倍。

　　廣發(fā)證券預(yù)計，大盤在4月仍有望走高，但區(qū)間振蕩格局短期內(nèi)難以改變。由于宏觀基本面仍不明朗，經(jīng)濟周期仍處于走出低谷的初期過程，企業(yè)經(jīng)營基本面的情況難以迅速改善，市場仍將以信心恢復(fù)為主導(dǎo)，以流動性充裕為支持，以政策面的預(yù)期為推動力，借助政策利好的刺激，震蕩區(qū)間上移到2100點-2400點之間。隨著時間的推移，運行區(qū)間還有逐步抬升的趨勢。進入4月中旬以后，市場有機會進一步走高，試探更高的點位。

　　國信證券則相對謹慎一些。他們認為，此輪反彈中許多個股和板塊的最高價位實際已經(jīng)達到2600點-3000點一帶，預(yù)計4月份之后市場總體處于整固階段。

　　金融地產(chǎn)板塊仍是首選

　　申銀萬國認為，區(qū)域經(jīng)濟分化跡象明顯，“投資中部”主題有望演繹。預(yù)計二季度水泥、輸變電設(shè)備、鋼鐵、工程機械等行業(yè)景氣上升或反彈的概率很高，寬松的流動性將使房地產(chǎn)、汽車、保險等行業(yè)的銷售好于預(yù)期。在黃金、石油和煤炭這些增長性確定的行業(yè)中，除了醫(yī)藥、通信設(shè)備、風(fēng)電、景點等行業(yè)仍存在超預(yù)期可能，其余股價均已到位。二季度申萬重點推薦鋼鐵、水泥、汽車、區(qū)域性房地產(chǎn)、保險、電信設(shè)備、白電、黃金、煤炭等行業(yè)。

　　天相投顧表示，股票比債券資產(chǎn)更有吸引力。二季度建議股票：債券：現(xiàn)金的配置比例為65%：25%：10%。二季度的市場風(fēng)格特征對大盤股相對有利，建議繼續(xù)關(guān)注金融、房地產(chǎn)等價值藍籌股。相對看好銀行、房地產(chǎn)、化纖、醫(yī)藥、大眾消費品以及受益于政府投資的鐵路設(shè)備、農(nóng)業(yè)等行業(yè)。

　　銀河證券表示，看好軟件、現(xiàn)代物流業(yè)、房地產(chǎn)及銀行板塊。