自3月25日零時起國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高了290元和180元。這無疑會對權(quán)重股的中國石化、中國石油等個股基本面有著較大影響。

　　同時，成品油價格的變化也可能對消費者的消費心理產(chǎn)生一定影響，故引起了市場的關(guān)注。

　　傳遞兩大信號

　　對于油價上調(diào)來說，有觀點認(rèn)為這是對近期石油價格持續(xù)上漲信息的反應(yīng)，因為近期國際原油價格再度突破每桶50美元，并不斷刷新今年以來的收盤紀(jì)錄。紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價格24日收于每桶53.98美元。故國家發(fā)改委根據(jù)國際原油價格變化，在兩次下調(diào)成品油價格后，按照新的成品油價格形成機制，首次上調(diào)成品油價格。

　　不過，對于市場投資者來說，更關(guān)注這一上調(diào)背后的信號：

　　一是折射出成品油新的價格形成機制趨于成熟。因為完善后的成品油價格形成機制設(shè)定“最高零售價”為成品油零售市場打開了自由調(diào)價的空間。政府嚴(yán)格執(zhí)行價格機制調(diào)整出廠價，企業(yè)根據(jù)市場情況、消費需求等靈活調(diào)整零售價格，“政府做政府的事情，企業(yè)做企業(yè)的事情，這兩方面并不沖突”。

　　二是折射出CPI觸底的信號較為強烈。在2008年12月及09年1月，發(fā)改委兩次下調(diào)成品油價格，汽油價格累積下調(diào)幅度為-16%，而CPI非食品價格在2009年1、2兩月的累積環(huán)比跌幅達(dá)到-0.6%。本次汽油價格上調(diào)幅度約為5.3%，估計影響4月份非食品價格上漲約0.2%。因此，有宏觀分析師認(rèn)為，此次成品油雖然上調(diào)幅度不大，但是09年2月份CPI底部的圖景日益清晰。這可能意味著短線降息的可能性變得微乎其微，這也對機構(gòu)資金判斷后續(xù)經(jīng)濟政策導(dǎo)向帶來了新的變數(shù)。

　　利好要一分為二

　　當(dāng)然，成品油價格的上調(diào)，使中國石化、中國石油等石油化工行業(yè)的盈利能力有著極大的改善。畢竟近年來，中國石化等煉油業(yè)務(wù)一直受制于市場化下的原油價格，而原油與成品油價格持續(xù)倒掛，使得煉油業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，拖累了這些優(yōu)質(zhì)上市公司的估值。使得此類個股在今年上半年一度持續(xù)調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士戲稱為“石化雙熊”。

　　隨著成品油價格的上調(diào)，將改變往常原油價格上漲趨勢中的成品油與原油價格的倒掛現(xiàn)象，從而提升其盈利能力。因此，會引導(dǎo)著資金流入到中國石化、中國石油等權(quán)重股中。

　　但也有行業(yè)分析師認(rèn)為，國際原油價格上漲有利于上游原油開采，國家提高成品油價格確保煉油企業(yè)在原油價格上漲基礎(chǔ)上繼續(xù)維持一定的利潤水平，因此從效益上講，此次調(diào)價無疑是利好消息。但目前市場需求萎縮比較嚴(yán)重，石化公司庫存較高，擔(dān)心國內(nèi)油價上調(diào)會對市場需求產(chǎn)生進一步抑制。所以，對石化股的盈利能力改善尚需要進一步觀察。這可能也是昨日中國石油等股價未有大幅反應(yīng)的原因之一。