本報(bào)訊 (記者黎雯)昨日，交易所債市繼續(xù)下跌0.09%，報(bào)119.84點(diǎn)。在二級(jí)市場(chǎng)“跌跌不休”的同時(shí)，一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行也逐漸展開。今日財(cái)政部將招標(biāo)發(fā)行今年第一期記賬式國(guó)債，分析師表示，一級(jí)市場(chǎng)的新債發(fā)行利率有望低于二級(jí)市場(chǎng)水平，從而刺激二級(jí)市場(chǎng)在下跌行情中出現(xiàn)走高態(tài)勢(shì)。

　　CPI高于預(yù)期不利債市

　　昨日，統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1月CPI增長(zhǎng)1%，高于此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的0.6%，交易所國(guó)債指數(shù)甫一開盤便大幅振蕩回落。國(guó)海證券固定收益分析師楊永光認(rèn)為，由于市場(chǎng)對(duì)2月份的CPI預(yù)期早已下調(diào)至負(fù)1%左右，因此即便未來(lái)CPI創(chuàng)新低，對(duì)債市的影響都不會(huì)很大，但一旦非食品價(jià)格特別是油價(jià)企穩(wěn)，那么市場(chǎng)對(duì)物價(jià)的預(yù)期將會(huì)有較大反轉(zhuǎn)，債券市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)大幅下跌。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，包括昨日在內(nèi)，交易所國(guó)債指數(shù)已經(jīng)連跌5個(gè)交易周，僅本月的跌幅就已達(dá)0.72%，1月份的跌幅也達(dá)到了0.48%。不少分析師都表示，由于股市持續(xù)的上漲行情，債市在近期將更多受制于股市的走勢(shì)，將會(huì)保持小幅調(diào)整的走勢(shì)。

　　一級(jí)市場(chǎng)開閘或成興奮劑

　　盡管二級(jí)市場(chǎng)跌勢(shì)難止，但多數(shù)分析師都對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的新債利率表示了樂(lè)觀。今日財(cái)政部將發(fā)行今年第一期記賬式國(guó)債，預(yù)計(jì)發(fā)行總額為240億元，期限為7年。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)該期債券的定價(jià)都普遍低于目前二級(jí)市場(chǎng)同期國(guó)債的收益率。如上海證券預(yù)測(cè)票面利率在2.80%～2.85%左右，國(guó)海證券預(yù)測(cè)的票面利率在2.75%～2.79%之間，而徽商銀行預(yù)測(cè)在2.70%～2.75%。而截至9日的7年期國(guó)債的收益率為2.9252%，相差最大達(dá)到20多個(gè)基點(diǎn)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)最新的報(bào)告表示，債市一級(jí)市場(chǎng)的開閘或?qū)�帶�?dòng)債市企穩(wěn)并展開小幅反彈。報(bào)告稱，目前收益率已難有繼續(xù)反彈的空間，已顯現(xiàn)出非常好的投資價(jià)值，此外，股票基金繼續(xù)賣券的空間也不大。而由于市場(chǎng)資金面寬裕，一級(jí)市場(chǎng)新債利率或會(huì)低于二級(jí)市場(chǎng)，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)有所提振。