●危機(jī)可能席卷新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，吞噬近年來(lái)全球發(fā)展成果

　　●如果信貸危機(jī)不能得到有效解決，全球經(jīng)濟(jì)就有可能進(jìn)入通貨緊縮

　　●當(dāng)前存在的許多問(wèn)題并不囿于國(guó)界的限制，時(shí)代呼吁“新多邊主義”

　　世界經(jīng)濟(jì)飽受金融危機(jī)之苦

　　世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)前正處于動(dòng)蕩之中，飽受全球金融危機(jī)之苦。

　　目前，危機(jī)已經(jīng)沖破國(guó)界，在發(fā)達(dá)國(guó)家之間蔓延。人們有理由擔(dān)心危機(jī)席卷新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，吞噬近年來(lái)的發(fā)展成果。即便金融危機(jī)發(fā)生之前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)明顯疲軟，這顯見(jiàn)于歐洲、日本和許多發(fā)展中國(guó)家第二季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。在美國(guó)，金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，房?jī)r(jià)下跌導(dǎo)致國(guó)內(nèi)需求下降，由于部分發(fā)展中國(guó)家進(jìn)口需求強(qiáng)勁，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的時(shí)間被延緩至今年第三季度。2008年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)強(qiáng)勁，下半年頹勢(shì)顯現(xiàn)，綜合二者來(lái)看，這有可能導(dǎo)致2008年高收入國(guó)家的增長(zhǎng)率降至1.3%，發(fā)展中國(guó)家降至6.3%；2009年全球GDP的增長(zhǎng)率將降至0.9%，發(fā)展中國(guó)家為4.5%，遠(yuǎn)低于2007年7.9%的水平。與此同時(shí)，全球貿(mào)易也急速下滑，大宗商品價(jià)格上揚(yáng)和通脹的勢(shì)頭得到遏止，2009年石油和食品價(jià)格會(huì)遠(yuǎn)低于2008年的水平。生活在極端貧困線邊緣的14億人口都在發(fā)展中國(guó)家，任何經(jīng)濟(jì)危機(jī)都有可能對(duì)這些人產(chǎn)生最為嚴(yán)重的后果。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家陷入衰退是一種必然

　　眼下的金融危機(jī)被美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘稱為“百年一遇的信貸海嘯”。它起源于美國(guó)房地產(chǎn)部門(mén)內(nèi)部深層的崩潰并向外傳導(dǎo)。不穩(wěn)定性從一個(gè)部門(mén)傳導(dǎo)到另一個(gè)部門(mén)，從房地產(chǎn)到銀行業(yè)，然后傳導(dǎo)至金融市場(chǎng)，最后影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部分。很多國(guó)家，包括發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家，最近都經(jīng)歷了資產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫。這個(gè)破裂的泡沫如此之大，它對(duì)信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)帶來(lái)的金融后果，正如我們最近幾周所看到的，導(dǎo)致了美國(guó)經(jīng)濟(jì)和其他發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體不可避免地陷入衰退。美國(guó)作為世界最大的經(jīng)濟(jì)體，必須對(duì)泡沫年代的失衡進(jìn)行調(diào)整矯正，而這樣的調(diào)整，必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。由于多重資產(chǎn)市場(chǎng)空前大規(guī)模的崩潰同時(shí)發(fā)生，加上其他方面?zhèn)鱽?lái)的不利新聞，消費(fèi)增長(zhǎng)難以迅速恢復(fù)。

　　新興經(jīng)濟(jì)體在危機(jī)中優(yōu)勢(shì)凸顯

　　在這場(chǎng)危機(jī)中，許多發(fā)展中國(guó)家的優(yōu)勢(shì)在于它們從上個(gè)世紀(jì)80年代和90年代的危機(jī)中汲取了經(jīng)驗(yàn)。一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的加強(qiáng)減少了它們的脆弱性；主權(quán)債務(wù)比過(guò)去得到了更好的管理；大多數(shù)國(guó)家趨向采用靈活的匯率，這在一定程度上化解了匯率調(diào)整帶來(lái)的沖擊。另一方面，金融危機(jī)的發(fā)生削弱了通貨膨脹的壓力，極大地改變了預(yù)期，(對(duì)凈進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō))降低了大宗商品的價(jià)格，也減輕了一些發(fā)展中國(guó)家的壓力。此外，協(xié)調(diào)的政策干預(yù)，兼之金融部門(mén)的有效運(yùn)作以及比較低的商品價(jià)格，會(huì)有助于抵消危機(jī)的影響。

　　走出衰退須依賴新興經(jīng)濟(jì)體

　　發(fā)展中國(guó)家投資熱帶來(lái)的需求在很大程度上推動(dòng)了過(guò)去10年全球經(jīng)濟(jì)的快速擴(kuò)張，一些工業(yè)化國(guó)家能否避免通縮和蕭條，將取決于能否保持這個(gè)增長(zhǎng)勢(shì)頭。盡管迅速采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)危機(jī)，但仍面臨的一個(gè)巨大風(fēng)險(xiǎn)是，如果信貸危機(jī)不能得到有效解決，全球經(jīng)濟(jì)就有可能進(jìn)入類似日本在上個(gè)世紀(jì)90年代經(jīng)歷的通貨緊縮。在這樣的背景下，標(biāo)準(zhǔn)的貨幣政策對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家很可能不會(huì)產(chǎn)生效果。各國(guó)采取的各種財(cái)政刺激計(jì)劃，原則上都是擺脫衰退的必要措施，但一些發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的空間有限。因此可以說(shuō)，發(fā)達(dá)國(guó)家要走出衰退必須依賴新興經(jīng)濟(jì)體，它們可以通過(guò)投資發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施，拉動(dòng)需求來(lái)間接地走出蕭條。

　　時(shí)代呼吁“新多邊主義”

　　金融危機(jī)發(fā)生后，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)于重振布雷頓森林精神抱有很大的共識(shí)。在這個(gè)問(wèn)題叢生的時(shí)代，該體系在采取多邊行動(dòng)將危機(jī)化解為機(jī)遇時(shí)，強(qiáng)調(diào)智慧、政策和政治意愿的重要性。二次世界大戰(zhàn)后形成的國(guó)際多邊架構(gòu)已不能適應(yīng)21世紀(jì)的國(guó)際現(xiàn)實(shí)，正如世界銀行行長(zhǎng)羅伯特·佐利克所主張的，我們需要一種包容發(fā)達(dá)國(guó)家、新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，不是一種固定或單一的，而是靈活、高效的“新多邊主義”，與這個(gè)時(shí)代的需要相適應(yīng)。當(dāng)前存在的許多問(wèn)題像金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、全球氣候變暖等，并不囿于國(guó)界的限制，需要發(fā)達(dá)國(guó)家、新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家等利益攸關(guān)方的共同合作才能得以解決。新的國(guó)際多邊框架應(yīng)該是一個(gè)針對(duì)問(wèn)題特性，尊重國(guó)家主權(quán)，有利各利益攸關(guān)方化解分歧促進(jìn)合作的靈活有效組織。

　　世界對(duì)中國(guó)寄予極高期望

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去30年來(lái)的杰出表現(xiàn)不僅大幅削減了貧困，也體現(xiàn)了務(wù)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的效率，即基于比較優(yōu)勢(shì)和結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與目標(biāo)明確的政府干預(yù)的戰(zhàn)略運(yùn)用。對(duì)于擺脫當(dāng)前全球的危機(jī)，世界對(duì)中國(guó)寄予極高的期盼。前行的路不太好走，即便是在全球危機(jī)爆發(fā)之前，中國(guó)也有不斷增多的跡象表明經(jīng)濟(jì)趨緩。不過(guò)，全球銀行業(yè)危機(jī)并沒(méi)有對(duì)中國(guó)產(chǎn)生太多的直接影響，強(qiáng)大的外匯儲(chǔ)備，占GDP 1%的財(cái)政盈余，超過(guò)GDP 10%的經(jīng)常賬戶出超，使中國(guó)有能力適時(shí)采取積極的財(cái)政政策，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境、社保、教育、醫(yī)療等建設(shè)，啟動(dòng)內(nèi)需，提升出口檔次。在金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩之中，中國(guó)維持高速增長(zhǎng)，就是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)做出的最大貢獻(xiàn)。（林毅夫）