資本狂人的劫難?
黃被調(diào)查的另一個(gè)可能的原因是:挪用上市公司資金投入地產(chǎn)業(yè),受累金融風(fēng)暴,資金鏈斷裂。
黃光裕此前在接受《英才》等媒體采訪時(shí),均不承認(rèn)自己是資本運(yùn)作的高手,甚至坦言這都是專(zhuān)業(yè)公司的運(yùn)作。但不少人認(rèn)為,黃光裕是資本運(yùn)作行家。
“黃光,F(xiàn)在很像當(dāng)年的張海、顧雛軍,已經(jīng)不是在好好做實(shí)業(yè)了,他完全利用零售商的特點(diǎn),獲得充裕的現(xiàn)金流,做資本運(yùn)作或房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)!币晃皇煜S光裕的人士對(duì)《中國(guó)新聞周刊》記者說(shuō)。某大型連鎖商業(yè)企業(yè)的高管也從側(cè)面證實(shí)了黃光裕對(duì)資本市場(chǎng)的喜好更勝實(shí)業(yè),“他這幾年把大量精力放在資本運(yùn)作、炒期貨上面”。
大型電器零售企業(yè),有巨大的現(xiàn)金流,還索要上游電器供應(yīng)商進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、返點(diǎn)費(fèi)、店慶費(fèi)等等,并普遍壓上游電器供應(yīng)商3個(gè)月以上的貨款,這樣就有機(jī)會(huì)通過(guò)挪用流動(dòng)資金,提供供應(yīng)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大與資本運(yùn)作所需要的資金,甚至成為產(chǎn)業(yè)資本。這種企業(yè)產(chǎn)業(yè)的自我發(fā)展模式,如果能夠順利結(jié)合資本市場(chǎng),資金鏈就不會(huì)破裂。
1999年,黃光裕成立了鵬潤(rùn)投資有限公司,總資產(chǎn)約50億元。鵬潤(rùn)投資下屬企業(yè)是國(guó)美電器、鵬潤(rùn)地產(chǎn)、鵬泰投資。
從國(guó)美到鵬潤(rùn),黃光裕實(shí)現(xiàn)著他“左手倒右手”的資本游戲,他連續(xù)兩年從國(guó)美套現(xiàn),通過(guò)注資、收購(gòu)、套現(xiàn)的資本游戲,將天文數(shù)字的財(cái)富從左口袋放到右口袋。
但這也可能把他自己送上了資本的不歸路。
2007年至今,黃光裕的三個(gè)大動(dòng)作,先是收購(gòu)大中電器,繼而收購(gòu)三聯(lián)商社,隨后入主中關(guān)村股份,似乎都并不成功。
在托管大中電器后,國(guó)美曾對(duì)外宣稱(chēng)大中電器今年的利潤(rùn)將達(dá)到2億元,以36.5億元收購(gòu)價(jià)計(jì)算折算成市盈率高達(dá)18倍。不過(guò),據(jù)道亨證券測(cè)算,目前香港上市的國(guó)美電器市盈率僅為6倍左右,與之間收購(gòu)大中電器的18倍市盈率相比,顯然是吃虧了。
對(duì)三聯(lián)商社(600898.SH)的收購(gòu)也虧空嚴(yán)重。為了收購(gòu)三聯(lián)商社,黃光裕通過(guò)投資拍賣(mài)競(jìng)購(gòu)三聯(lián)商社的股權(quán),兩次共花費(fèi)6.7億元現(xiàn)金,共獲得19.7%的股權(quán)。而三聯(lián)商社本身的發(fā)展?fàn)顩r并不理想,9家連鎖店,僅有1家自有店面,并且大部分店面租約都接近到期。三聯(lián)商社發(fā)布的今年前三季度報(bào)告,顯示虧損4418.69萬(wàn)元,并預(yù)告稱(chēng)今年虧損幅度較去年超過(guò)100%。
為入主中關(guān)村股份(000931.SZ),黃光裕通過(guò)旗下鵬泰投資收購(gòu)中關(guān)村15%的股權(quán),之后黃通過(guò)旗下鵬泰、鵬澤等公司通過(guò)回購(gòu)資產(chǎn)等方式,已累計(jì)向中關(guān)村輸血9.1億元。8月29日,中關(guān)村宣布放棄注資重組的議案。這被看作黃光裕的又一個(gè)潛在巨虧。
國(guó)信證券的分析師認(rèn)為,這些并不成功的投資,導(dǎo)致黃光裕在這個(gè)經(jīng)濟(jì)低迷、現(xiàn)金為王的時(shí)期里并沒(méi)有手握更多的現(xiàn)金,黃的資金鏈王國(guó)有可能已經(jīng)面臨斷裂危險(xiǎn)。
前途未卜
另有消息指出,此次黃光裕被拘不僅涉嫌操縱股市,更牽涉到商務(wù)部前官員郭京毅案,郭案中多個(gè)被查官員都供出黃光裕曾向其行賄。
早在2006年,因涉原中國(guó)銀行北京分行行長(zhǎng)牛忠光一案,黃俊欽、黃光裕兄弟在中行北京分行一批總額13億元的違法違規(guī)貸款,曾被公安部請(qǐng)走協(xié)助調(diào)查,后涉險(xiǎn)過(guò)關(guān)。兩人當(dāng)時(shí)均未受到公安部門(mén)拘押。此次能否像2006年一樣有驚無(wú)險(xiǎn),尚未可知。
11月24日上午,國(guó)美電器在北京總部召開(kāi)了一次小范圍的新聞發(fā)布會(huì),公司新聞發(fā)言人何陽(yáng)青強(qiáng)調(diào)說(shuō),公司經(jīng)營(yíng)管理如常,國(guó)美與供應(yīng)商的關(guān)系不會(huì)受到傳聞?dòng)绊。家電銷(xiāo)售行業(yè)人士稱(chēng),“從聲明中提及國(guó)美是一家獨(dú)立的上市公司可以看出,國(guó)美有意撇清與黃光裕的關(guān)系”。
國(guó)美電器在發(fā)給媒體的聲明中附了諸多廠商的聯(lián)名表態(tài),包括海爾、格蘭仕、創(chuàng)維、康佳、美的等諸多高管。上述家電制造商表示,與國(guó)美電器合作一切正常。
該人士認(rèn)為:“如果這次黃光裕出事,不論是政府還是企業(yè),都極有可能將黃光裕與國(guó)美盡力撇開(kāi),畢竟國(guó)美倒閉對(duì)社會(huì)沒(méi)有好處! ★
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·黃光裕涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪 國(guó)美方面已制定緊急預(yù)案
·北京警方證實(shí)黃光裕因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪被調(diào)查
·黃光裕拖累國(guó)美 專(zhuān)家稱(chēng)其被判刑事犯罪可能性大
·黃光裕事件之下“三聯(lián)商社”為何不停牌?
·北京市公安局首次對(duì)外證實(shí)黃光裕正在接受調(diào)查
·南方日?qǐng)?bào):黃光裕的下落不應(yīng)成“謎”
·中國(guó)青年報(bào):黃光裕事件犯罪歸犯罪 原罪歸原罪
·黃光裕仍接受調(diào)查 國(guó)美暫由7人管理團(tuán)隊(duì)支撐運(yùn)營(yíng)
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