【電信重組】

　　今年初，我國南方遭受低溫雨雪冰凍極端天氣襲擊，給電力、交通運輸設(shè)施帶來極大破壞，因災(zāi)直接經(jīng)濟損失1516.5億元。創(chuàng)傷尚未平復(fù)，5月12日，新中國成立以來破壞性最強、波及范圍最廣的四川汶川大地震又不期而至，給四川、甘肅、陜西、重慶等地人民生命財產(chǎn)和經(jīng)濟社會發(fā)展造成重大損失。就在舉國上下抗震救災(zāi)之時，南方地區(qū)洪澇災(zāi)害肆虐，形勢嚴峻。一連串的災(zāi)難和突發(fā)事件，加大了中國經(jīng)濟社會平穩(wěn)較快發(fā)展的難度。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長、研究員余斌日前表示，以投入產(chǎn)出法做模型計算，年初南方雨雪災(zāi)害對2008年經(jīng)濟增長的負面影響達0.9個百分點。在今年兩會上，溫家寶總理曾說：“今年恐怕是中國經(jīng)濟最困難的一年�！迸c年初相比，四川汶川“5·12”大地震，其破壞程度罕見，據(jù)估計直接經(jīng)濟損失超過2000億元。震后的受災(zāi)群眾安置和災(zāi)后恢復(fù)重建工作形勢依然嚴峻，任務(wù)十分繁重。中央財政今年安排了700億元災(zāi)后恢復(fù)重建基金，明年后年還要再安排災(zāi)后恢復(fù)重建基金，財政支出的壓力比較大。

　　就在舉國上下抗震救災(zāi)之時，南方地區(qū)洪澇災(zāi)害肆虐。目前，廣西、廣東、湖南、江西等地損失嚴重，安徽、江蘇、浙江、云南等地相繼出現(xiàn)持續(xù)暴雨天氣，形勢嚴峻。有專家預(yù)計，今年黃河和長江流域可能同時暴發(fā)洪澇災(zāi)害。

　　今年中國經(jīng)濟增速將小幅下滑，但我國經(jīng)濟長期高增長的路徑和趨勢不會改變。

　　【抗災(zāi)】

　　上半年中國人民銀行先后5次上調(diào)存款準備金率，目前，存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率達到17.5%的歷史高位。

　　“這說明目前我國因外匯儲備增長過快帶來的流動性壓力依然不減。此外，也說明在宏觀面上我國經(jīng)濟依然面臨可能過熱的壓力，地震災(zāi)害并不會改變貨幣政策從緊的趨勢。”中國社科院金融所專家彭興韻表示。

　　今年前4個月盡管貿(mào)易順差減少，但外匯儲備及相應(yīng)的人民幣占款同比仍然多增，境外流動性輸入對基礎(chǔ)貨幣擴張的壓力仍然較大。從投資來看，投資需求近期雖有回落，但后期反彈壓力較大。國內(nèi)信貸需求仍然旺盛。災(zāi)后重建也會進一步增大信貸資金的需求。貨幣信貸反彈壓力仍不容忽視。

　　與去年6次加息、10次上調(diào)存款準備金的調(diào)控政策相比，今年上半年的宏觀調(diào)控政策相對溫和許多。截至到6月份，加息預(yù)期遲遲未顯，反而央行接連不斷的上調(diào)了5次存款準備金率。

　　央行今年慎用加息手段，對存款準備金率則延續(xù)幾乎每月一調(diào)的頻率。針對此次調(diào)整，國家信息中心專家張永軍表示，當前商業(yè)銀行存款增加較快，資金供應(yīng)仍較為寬松，這需要央行果斷出手收縮流動性�！�

　　【準備金率】

　　今年上半年，中國股市延續(xù)去年10月以來的大幅波動，中國A股幾近腰斬，成為全球表現(xiàn)最差的股市。90%以上的投資者處于虧損狀態(tài)，2/3以上的流通股股東的損失超過大盤的下跌幅度。絕大部分的中國股民懷著股市撈金的愿望，卻嘗到了深套的滋味。

　　從年初的5265點到6月30日的2736點，短短半年之內(nèi)，上證指數(shù)大跌2529點，跌幅高達48%，同時成交再創(chuàng)年內(nèi)新低。上半年，上證指數(shù)和深成指分別累計下跌近48%和47%，A股總市值蒸發(fā)近14.8萬億元。而去年的國內(nèi)生產(chǎn)總值為24.66萬億元，今年上半年蒸發(fā)的總市值就相當于去年GDP的6成。

　　有調(diào)查顯示，包括去年入市的股民在內(nèi)，已有近9成股民被套牢。機構(gòu)、散戶悉數(shù)被套，超過9成的投資者虧損。股指連續(xù)下挫也直接導(dǎo)致A股市值的蒸發(fā)和市盈率的下降。目前，深滬兩市總市值已由去年底32萬億元的水平降至17.80萬億元。

　　有評論家將股市不景氣的原因歸咎于美國次貸危機和石油價上漲帶來的沖擊，但是也有專家認為，此輪重挫的導(dǎo)火索是中國平安、浦發(fā)銀行的大手筆融資，催化劑是“大小非”的減持，這一切導(dǎo)致市場供求關(guān)系嚴重失衡，并最終令股指不堪重負。更為重要的是，正如某些監(jiān)管部門人士自己所指出的，市場缺乏信心。

　　“中國股市在亞太跌的最多，是因為它漲得最多�！敝袊�社會科學(xué)院金融研究所副研究員尹中立說。目前，中國的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，股市之前快漲，如今下跌，也符合這樣的規(guī)律。

　　在“地球村”的時代，大跌的股市也不僅僅是中國。今年上半年全球股市表現(xiàn)均差勁，上半年全球所有股市市值大蒸發(fā)近60萬億港元，其中亞洲區(qū)占去當中1/3。

　　國內(nèi)各大券商下半年的投資策略報告中對下半年并不樂觀，少數(shù)幾個看多的機構(gòu)也把反彈的機會留在了年底。

　　【套牢】

　　(記者 李忠峰 王海）

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