環(huán)球股市覆巢之下，安有完卵？“商品大王”羅杰斯認(rèn)為，商品還有7到15年的大牛市。羅杰斯周一向香港媒體推介以他名字命名的零售基金，這個(gè)時(shí)機(jī)選得好得不能再好了，因?yàn)橹芤蝗�球股市暴跌至八周�?lái)的低位。

　　羅杰斯說(shuō)，放眼全球，沒(méi)有一個(gè)市場(chǎng)的股票值得他去買，中國(guó)也不例外。中國(guó)股市已經(jīng)從最高點(diǎn)跌掉15%，但羅杰斯并不認(rèn)為現(xiàn)在是抄底的好時(shí)機(jī)。隨著投資者開始恐慌性拋售，股票價(jià)格只會(huì)愈走愈低。

　　羅杰斯建議，把手頭所有的美元資產(chǎn)賣掉，買入人民幣、瑞士法郎、日元和真正的硬通貨——大宗商品。而商品之中，他又認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品最有上漲潛力。

　　咨詢機(jī)構(gòu)科爾尼預(yù)測(cè)，中國(guó)食品支出將每年遞增17%，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的需求有望推動(dòng)食品走出新的牛市。羅杰斯最看好的農(nóng)產(chǎn)品包括糖和棉花，稱它們的庫(kù)存處于幾十年來(lái)的最低。他反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是，亞洲有30億人，買亞洲人需要消費(fèi)的大米等商品沒(méi)錯(cuò)。

　　除了軟商品之外，羅杰斯還看好石油，因?yàn)檫^(guò)去10年內(nèi)全球范圍內(nèi)沒(méi)有特別大的油田發(fā)現(xiàn)。他認(rèn)為油價(jià)有機(jī)會(huì)升到150~200美元一桶。

　　商品和股票負(fù)相關(guān)

　　重讀羅杰斯《熱門商品投資》一書，發(fā)現(xiàn)他對(duì)商品大牛市的確有先見之明。他全力轉(zhuǎn)向商品投資的時(shí)候，正是科技股瘋狂的1998年。那時(shí)候他在電視上談?wù)撋唐吠顿Y，談?wù)撝袊?guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)將會(huì)帶動(dòng)原材料需求的時(shí)候，所有人都認(rèn)為他瘋了。“無(wú)論何時(shí)，只要有人聲稱這一次投資會(huì)與以往不同，我就會(huì)攥緊我的錢逃跑�！�

　　1999年元旦，羅杰斯開始駕車環(huán)球旅行。當(dāng)有人聽到他在遙遠(yuǎn)的西伯利亞和非洲旅行，還在大起大落的商品市場(chǎng)投資的時(shí)候，都驚呆了。但羅杰斯看準(zhǔn)了商品市場(chǎng)的大牛市即將開始。1998年他的指數(shù)跌了12%，但羅杰斯并沒(méi)有動(dòng)搖。回頭再看，其實(shí)那正是商品價(jià)格觸底的時(shí)候。

　　縱觀歷史，每25~30年就會(huì)出現(xiàn)原材料的牛市，供給和需求有規(guī)律地失去平衡，導(dǎo)致價(jià)格的上升或下降周期重復(fù)出現(xiàn)。羅杰斯書中引用的研究顯示，過(guò)去130年間，股票和商品在固定周期中各領(lǐng)風(fēng)騷，每一周期平均長(zhǎng)度是18年。為什么股票和商品往往會(huì)負(fù)相關(guān)?商品價(jià)格上升，消費(fèi)品公司成本增加，利潤(rùn)就下降，反之亦然。

　　羅杰斯自1998年8月設(shè)立商品指數(shù)以來(lái)，該指數(shù)已經(jīng)大漲330%，高于同期雷曼債券指數(shù)80%，和美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500公司60%的回報(bào)。羅杰斯說(shuō)，股票、債券、現(xiàn)金和房地產(chǎn)不能充分代表世界經(jīng)濟(jì)，它們相關(guān)性也太大。因此，原材料應(yīng)該出現(xiàn)在任何多樣化的組合中。

　　特立獨(dú)行

　　羅杰斯和金融機(jī)構(gòu)巴克萊共同推出零售基金追蹤30種商品，旨在給普通投資者提供一個(gè)分散投資組合的機(jī)會(huì)。投資商品不是普通投資者能做的。精明的投資者可以背出幾十個(gè)股票代碼，將公司的市盈率分析得頭頭是道，但很少有人能夠講得清楚，白銀或者咖啡的走勢(shì)。就算在羅杰斯的新聞發(fā)布會(huì)，記者們對(duì)商品的興趣也寥寥，巴克萊的公關(guān)不得不多次提醒記者們不要跑題。

　　全球股市大跌，商品價(jià)格也可能會(huì)受挫，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)活動(dòng)可能減少，對(duì)商品的需求也就下降了。羅杰斯兩年前寫的暢銷書中描繪的圖景放在現(xiàn)在看相當(dāng)適用：股票標(biāo)價(jià)過(guò)高、債券利率降到數(shù)十年的低點(diǎn)、房地產(chǎn)繁榮的時(shí)代已經(jīng)錯(cuò)過(guò)。“一個(gè)新的牛市正在到來(lái)——那是屬于商品的牛市。”他在書中寫道。

　　這位小個(gè)子、神采奕奕的老先生經(jīng)常以背帶褲和領(lǐng)結(jié)的打扮出現(xiàn)。羅杰斯的新聞發(fā)布因?yàn)樗�人在新加坡，因此以電視�?huì)議的方式進(jìn)行，但生動(dòng)活潑程度卻遠(yuǎn)勝于普通新聞會(huì)。讓記者們發(fā)笑的是，他拉起巴克萊一位女董事的手行吻手禮，把對(duì)方搞了個(gè)措手不及。

　　特立獨(dú)行、為人高調(diào)的羅杰斯，試圖把深?yuàn)W的商品投資推向普通投資者。“等到一個(gè)專門講商品的電視頻道問(wèn)世，幾百萬(wàn)個(gè)商品投資共同基金問(wèn)世，那時(shí)商品投資的泡沫才算到來(lái)。”他說(shuō)。(顧蔚)