定投養(yǎng)老 基金選擇很重要

　　債券型和貨幣基金收益較低，市場(chǎng)波動(dòng)也小，定投和一次性投資效果差距不是太大。而股票型基金收益較高，波動(dòng)較大，更適合用定投來(lái)均衡成本和風(fēng)險(xiǎn)。

　　在股票型基金中，選擇“基金定投”的適合基金品種也有講究。理財(cái)規(guī)劃師(ChFP)黃凱雄建議，基金定投養(yǎng)老，保本基金、指數(shù)基金和主動(dòng)管理積極配置型股票基金都是目前不錯(cuò)的投資選擇。其中，保本基金如南方避險(xiǎn)增值，作為中國(guó)首只保本基金，2005-2006年度的盈利率為11.5%，2006-2007年度的年盈利率竟達(dá)到了80%，黃凱雄認(rèn)為保本基金在這兩年內(nèi)是最值得投資的基金品種。再以指數(shù)基金為例，分析師認(rèn)為選擇好的指數(shù)基金有幾個(gè)要點(diǎn)：一是選指數(shù)基金開(kāi)發(fā)和管理能力強(qiáng)的基金公司。指數(shù)基金盡管屬于被動(dòng)投資，但選擇指數(shù)標(biāo)的、降低跟蹤誤差、減少交易操作等，仍需要基金管理公司有較強(qiáng)的管理能力；二是選所跟蹤指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)越的基金。指數(shù)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)決定于它所選擇的標(biāo)的指數(shù)，所以選擇指數(shù)基金首先需要評(píng)估現(xiàn)有指數(shù)的市場(chǎng)品質(zhì)。三是選跟蹤誤差小的基金。評(píng)價(jià)指數(shù)基金時(shí)，跟蹤誤差是一個(gè)重要指標(biāo)。只有既能較好地控制跟蹤誤差范圍又能取得超越標(biāo)的指數(shù)業(yè)績(jī)的，才當(dāng)屬優(yōu)秀的指數(shù)基金。當(dāng)前的指數(shù)基金市場(chǎng)中最能綜合反映資本市場(chǎng)最具市場(chǎng)影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的指數(shù)基金如深證100和上證50，最能反應(yīng)經(jīng)濟(jì)的平均增長(zhǎng)趨勢(shì)，較適合養(yǎng)老投資，黃凱雄說(shuō)，這兩只基金在未來(lái)30年內(nèi)都應(yīng)該會(huì)有較為穩(wěn)定的上升趨勢(shì)。

　　那些想要獲得超越市場(chǎng)表現(xiàn)的超額收益，又可以承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)的投資者，可以選擇主動(dòng)配置型股票基金定投進(jìn)行養(yǎng)老投資。

　　盡管，80%以上的主動(dòng)配置型股票基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及指數(shù)基金，卻仍有少數(shù)的主動(dòng)配置型股票基金有遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越市場(chǎng)平均收益的優(yōu)異表現(xiàn)，即所謂的“明星基金”。這些基金往往具有優(yōu)異的既往業(yè)績(jī)，團(tuán)隊(duì)治理結(jié)構(gòu)良好，投資實(shí)力強(qiáng)大，管理科學(xué)而規(guī)范。

　　所以，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力較強(qiáng)的投資者，挑選優(yōu)秀基金公司的明星基金進(jìn)行定投，是養(yǎng)老投資的明智選擇。同時(shí)，從分散風(fēng)險(xiǎn)考慮，投資者可以在多個(gè)明星基金之間進(jìn)行合理組合，避免單一基金業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　通過(guò)基金定投進(jìn)行養(yǎng)老投資，理財(cái)分析師一再叮囑：確立定投方式后，一定要長(zhǎng)期堅(jiān)持，這樣才能避免人為因素導(dǎo)致的收益波動(dòng)，也才能享受長(zhǎng)期投資的復(fù)利效應(yīng)帶來(lái)的財(cái)富積累。(記者 樊淑娟)

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