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銀行理財產(chǎn)品重心大轉(zhuǎn)移“打包”取代“打新”

2008年05月27日 08:44 來源:上海證券報 發(fā)表評論

  隨著證券市場的跌宕起伏,投資者心態(tài)的漸漸成熟,原先以周期短、收益率高、操作靈活和風(fēng)險小為“四大法寶”的打新股銀行理財產(chǎn)品正在漸漸退出歷史舞臺。而在監(jiān)管部門加強監(jiān)管力度的情況下,國內(nèi)各家商業(yè)銀行也更加強調(diào)理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險分層和風(fēng)險提示。而就在證券、黃金、外匯等市場收益率普遍不被看好之際,銀行正通過自內(nèi)而外的方式整合、創(chuàng)新,“打包”類銀行產(chǎn)品叫板“打新”產(chǎn)品,并漸漸在市場上站穩(wěn)了腳跟。

  記者在各家商業(yè)銀行的網(wǎng)站上發(fā)現(xiàn),打新股類產(chǎn)品數(shù)量從3月份以來就開始猛降。根據(jù)上周西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所發(fā)布的一份《商業(yè)銀行4月理財能力排名報告》中顯示的數(shù)據(jù):招商銀行在今年3月和4月份分別發(fā)行了97和203款新產(chǎn)品,而排名第二的北京銀行則分別為65和206款?墒莾杉毅y行的公開信息顯示,招行在3月和4月只分別發(fā)行了1款產(chǎn)品,而在5月這個打新產(chǎn)品幾乎被遺忘的時候雖然推出了一款名為“金葵花新股申購22期之‘新股+套利’理財計劃”,而它長達1年的投資期限也更顯示其投資方向側(cè)重于未來可能推行的股指期貨套利交易。另外,北京銀行3至4月總共只發(fā)行了2款1年期的新股申購類產(chǎn)品。粗略測算一下,也就是說,至少這兩家產(chǎn)品發(fā)行“排頭兵”的新股申購類產(chǎn)品在近兩月的發(fā)行比例為0.6%和0.7%。再看一看打新產(chǎn)品一貫發(fā)行甚猛的工商銀行,3、4兩個月共計發(fā)行了5款該類產(chǎn)品,跟去年證券市場行情火爆之時可謂差距甚遠(yuǎn)。

  另外,打新股類產(chǎn)品的收益率下降甚至是狂跌已經(jīng)成為市場公認(rèn)的現(xiàn)實,于是記者發(fā)現(xiàn)包括招行在內(nèi)的幾家銀行從3月份起就不再在產(chǎn)品說明書中標(biāo)明“預(yù)期收益率”這一款,一方面說明監(jiān)管部門的市場規(guī)范效果初顯,另外也從另一個側(cè)面表明了市場行情對打新類產(chǎn)品的打擊足以“致命”。

  所謂“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”,在“打新”產(chǎn)品被“打包”類產(chǎn)品逐漸奪過第一把交椅以來,以穩(wěn)健為先的銀行理財產(chǎn)品市場的關(guān)注焦點立刻被轉(zhuǎn)移。

  所謂“打包”類產(chǎn)品,泛指將銀行的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)打包設(shè)計的一類產(chǎn)品,由于這類產(chǎn)品期限較短,一般在一年以內(nèi),而且由于打包的信貸或票據(jù)資產(chǎn)信用級別較高,給投資者帶去的投資風(fēng)險遠(yuǎn)低于證券市場類產(chǎn)品,所以多家銀行也將這類產(chǎn)品劃入“穩(wěn)健型”產(chǎn)品的行列。記者了解到,短短5月份,招行共計發(fā)行了這兩類產(chǎn)品54款,北京銀行為14款,建行為23款,幾乎鋪蓋了這些銀行最近一個月以來所有的熱銷品種。

  這類產(chǎn)品的流動性和較穩(wěn)定的收益率是吸引穩(wěn)健投資者的兩個重要原因,招行杭州分行財富管理中心高級經(jīng)理李彥睿表示:“票據(jù)類產(chǎn)品的大部分投資期限一般不超過半年,為2個月或3個月,3個月產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率可達4.0%至4.5%左右,高于同檔期儲蓄存款收益,甚至超過一年期定期存款。”而信貸資產(chǎn)信托理財產(chǎn)品也是“打包”類產(chǎn)品中的重頭,融資的剛性需求和市場的貨幣供應(yīng)之間的矛盾,加之市場的不穩(wěn)定對部分投資者心態(tài)的影響直接催生了銀行對這類產(chǎn)品的開發(fā)。

  對于銀行理財產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)變,招行南京分行財富管理中心CFP胡燚認(rèn)為:“這主要與市場環(huán)境、銀行對自身的產(chǎn)品定位和投資者心態(tài)有關(guān)。”由于之前市場行情普遍低迷,銀行也遭受了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品大面積虧損的影響,為了回避負(fù)面效應(yīng),多數(shù)銀行在此時都會回歸到穩(wěn)健的市場定位上來!吧虡I(yè)銀行的特長畢竟并非投資,利用自己的資源設(shè)計一些穩(wěn)健型產(chǎn)品也是對我們產(chǎn)品創(chuàng)新能力的一種考驗。最近密集發(fā)行的信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品就是很好的體現(xiàn)!彼a充道,“而出于各家銀行的市場定位不一樣,我們肯定不能排除商業(yè)銀行根據(jù)市場大環(huán)境推出一些對自身發(fā)展貢獻較大的產(chǎn)品,這也需要投資者做好自己的定位,過去的‘零收益’風(fēng)波讓他們對這個市場有了更加清醒的認(rèn)識。”(記者 涂艷)

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