債券基金近三成贖回，股票基金贖回比例不足2%；股票基金加倉一成，倉位逼近79%

　　公募基金第一季度報告上周日晚間開始陸續(xù)發(fā)布，截至昨日首批16家公司的139只基金第一季度報告顯示，股票型基金倉位接近79%，較去年第四季度上升了10個百分點。受此消息影響，昨日股市再現(xiàn)普漲格局，滬指漲53.52點，站上2550點。

　　周期性行業(yè)被大量增持

　　天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，基金在2009年一季度大量增持周期性行業(yè)，減持非周期性行業(yè)，金融、房地產(chǎn)成為基金增持的重點。

　　金融保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金屬非金屬行業(yè)、石油化學(xué)塑料業(yè)及采掘業(yè)成為基金一季度增持的前五大行業(yè)；而醫(yī)藥生物制品、建筑業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、食品飲料及批發(fā)零售業(yè)成為一季度基金減持的前五大行業(yè)。

　　除金融業(yè)外，第一季度和去年第四季度的行業(yè)配置趨勢幾乎相反。

　　從股市的漲幅看，一季度地產(chǎn)、石化采掘等周期性行業(yè)的漲幅大大超過了同期上證指數(shù)的漲幅。

　　昨日滬指成功突破2550點后再創(chuàng)反彈新高。截至收盤，滬指報2557.46點，大漲53.52點漲2.14%，深成指報9793.64點漲2.23%。

　　基金現(xiàn)小比例凈贖回

　　一季度股市的上漲使股票型基金頗受投資者親睞，但是從整體上來看，不管是股票型基金還是全部的基金，都呈現(xiàn)小比例的贖回。

　　目前，已經(jīng)發(fā)布一季報的139只基金第一季度凈贖回232億份，贖回比例不足3%，而股票型基金的凈贖回為67億份，贖回比例不足2%。

　　債券型基金、貨幣型基金的資金流出比較大，目前披露一季報的基金中，貨幣型基金的贖回比例超過50%，而債基贖回比例也逼近30%。

　　長城證券基金分析師閆紅表示，從目前的樣本看，股票型基金出現(xiàn)少量贖回可能是解套盤和獲利盤對于后市風(fēng)險的擔(dān)憂，有不少基金在這一階段凈值重新回到面值之上。但她指出，全部基金是否出現(xiàn)凈贖回還要看隨后的數(shù)據(jù)。

　　 申贖情況

　　部分次新基金現(xiàn)凈申購

　　多為回報較好和正收益較高的品種

　　今年以來股票方向的基金獲得了較好的回報，但在申購贖回的情況上，去年下半年及至今年成立的次新基金成為投資者青睞的主要品種，多數(shù)次新基金出現(xiàn)凈申購。

　　上周末，嘉實、華安、華夏、鵬華四家公司均發(fā)布了旗下基金參與上市公司云南城投定向增發(fā)的報告，根據(jù)公告數(shù)據(jù)計算得到的基金份額顯示，從年初到4月14日，四家公司旗下的15只開放式基金，僅有1只次新基金出現(xiàn)了明顯的凈申購，其余基金均出現(xiàn)凈贖回。

　　上述基金參與云南城投的定向增發(fā)后發(fā)布的報告中，披露了參與定向增發(fā)的資金和占基金資產(chǎn)的比例，結(jié)合4月14日的基金凈值，即可算出當(dāng)日基金的份額規(guī)模。根據(jù)計算，15只開放式基金中，僅有去年下半年成立的次新基金嘉實研究精選出現(xiàn)了22%的凈申購。封閉的華夏大盤精選基金份額未出現(xiàn)變動。華安寶利出現(xiàn)了1%左右的凈申購。而其余基金則出現(xiàn)了2%-20%不等的凈贖回。

　　嘉實研究精選去年5月底成立，截至上周五，今年以來的回報為28.67%，從成立至今實現(xiàn)了32.4%的正收益。

　　基金凈申購的情形還出現(xiàn)在另外一些次新基金中，如興業(yè)社會責(zé)任等限制大額申購的基金。已經(jīng)披露的第一季度報告顯示，去年5月成立的博時特許價值，第一季度凈申購達(dá)到40%，去年成立的廣發(fā)滬深300，第一季度凈申購也達(dá)到10%。

　　- 銷售渠道

　　券商重回基金銷售主渠道

　　近期基金募集中，券商銷售占五成以上

　　“上一只新基金的銷售中，一半以上是從券商渠道賣出去的�！币追竭_(dá)北京分公司總經(jīng)理劉超安上周六說。其時，來自銀河證券各地營業(yè)部的人正在和易方達(dá)的基金經(jīng)理討論深100ETF的套利。在波動的市場中，券商的作用重新得到重視。

　　今年以來，股票方向基金募集成績優(yōu)異，但在募集成績背后券商渠道開始壯大。以易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先為例，這只三月份發(fā)售的基金最后募集超過40億元，其中一半以上的份額是券商渠道賣出去的。

　　這并非孤例。鵬華滬深300指數(shù)基金晚易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先一周結(jié)束募集，募集19.94億元。鵬華基金主管市場的副總裁曹毅說，這只基金的銷售中，券商渠道的銷售同樣超過一半。

　　券商在基金銷售中占據(jù)大比重還要追溯到2005年。在上一輪牛市中，銀行渠道占據(jù)了絕對的優(yōu)勢，基金人士指出，當(dāng)時券商渠道的銷售能占到一成就不錯了。

　　對ETF這類目前只能通過股票賬戶購買的基金而言，券商的渠道更為重要。其專業(yè)性也使得參與A股操作的投資者更容易接受這類產(chǎn)品。

　　劉超安昨日表示，券商渠道比重的上升，反映出有A股投資基礎(chǔ)的投資者對于市場的變動感覺更靈敏。分析師則指出，這反映出基金發(fā)行市場距離上一輪牛市的熱度還有很遠(yuǎn)的距離。（記者 吳敏）