結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)6周的上揚(yáng)，4月20日美國(guó)股市出現(xiàn)大幅“跳水”，紐約股市三大股指跌幅均超過3.5%。截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了289.60點(diǎn)至7841.73點(diǎn)，跌幅為3.56%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌了64.86點(diǎn)至1608.21點(diǎn)，跌幅為3.88%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了37.21點(diǎn)至832.39點(diǎn)，跌幅為4.28%。當(dāng)日，標(biāo)準(zhǔn)普爾10大行業(yè)板塊均大幅下滑，其中金融板塊領(lǐng)跌，跌幅為11.4%。

　　受美國(guó)股市拖累，20日倫敦股市大幅收低，《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)最終報(bào)收3990.86點(diǎn)，比前一交易日下降了101.94點(diǎn)，跌幅高達(dá)2.49%，是3月30日以來的最大單日跌幅；巴黎CAC40股指開盤后直線下行，尾盤跌破3000點(diǎn)，報(bào)收于2969.40點(diǎn)，較前一交易日下跌3.96%；德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)報(bào)收4486.30點(diǎn)，比前一交易日下挫了190.54點(diǎn)，跌幅高達(dá)4.07%。

　　4月21日，亞太股市也集體走弱。其中，日經(jīng)225指數(shù)下滑2.39%至8711.33點(diǎn)，為兩周來的最低點(diǎn)。香港恒生指數(shù)和澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)則分別下滑3%和2.4%。21日歐洲股市開盤時(shí)曾小幅回穩(wěn)，但截至記者發(fā)稿前，主要股指繼續(xù)下跌，跌幅均超過1%。

　　“4月20日美國(guó)股市的大幅下跌并不意味著這波反彈結(jié)束了�！泵倒迨�顧問公司董事、原摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，此前股市漲了這么多，但實(shí)際上投資者對(duì)于公司盈利前景也是心虛的，畢竟現(xiàn)在并沒有真正的證據(jù)說明經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)好。所以一旦有負(fù)面消息出來，投資者就象驚弓之鳥一樣，急于拋售股票。

　　“銀行超預(yù)期的業(yè)績(jī)和兩家金融機(jī)構(gòu)提早還款(TARP)的言論，讓疲憊的公牛又噴著白沫跑了一圈，全球股市連升六周。”瑞士信貸首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬4月19日在其博客中分析前期股市上漲時(shí)表示，由于政策利率和LIBOR接近于零，利率差擴(kuò)大，再加上按揭重組，銀行賺到錢并不令人意外。個(gè)別銀行還利用放寬的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則評(píng)估資產(chǎn)，所以金融業(yè)盈利算不上大故事。

　　但4月20日美國(guó)銀行的消息再度給市場(chǎng)信心帶來重創(chuàng)。當(dāng)日，美國(guó)銀行表示，其第一季度信貸虧損準(zhǔn)備金上升至133.8億美元，比前一季度上揚(yáng)56%。這一消息使得市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)的擔(dān)憂卷土重來，投資者對(duì)美國(guó)銀行所帶來的正面消息置若罔聞。實(shí)際上，美國(guó)銀行第一財(cái)季稅前盈利190億美元，這一業(yè)績(jī)要好于市場(chǎng)預(yù)期。加上此前在銀行股的帶領(lǐng)下紐約股市已經(jīng)連續(xù)上漲了6周，在經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗的情況下很多投資者選擇獲利回吐，加大了金融股的賣盤壓力。

　　今年以來，隨著部分?jǐn)?shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)有關(guān)經(jīng)濟(jì)回暖的預(yù)期有所增強(qiáng)，越來越多的分析師鼓勵(lì)投資者重回資本市場(chǎng)。富達(dá)國(guó)際的資金管理人安東尼·波爾頓3月表示，股市已經(jīng)踏上牛途。高盛分析師也在最近幾周表示，“我們已經(jīng)度過了經(jīng)濟(jì)的低點(diǎn)”。

　　但在樂觀預(yù)測(cè)的同時(shí)，警告之聲也不絕于耳�！笆袌�(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)更大幅度的振蕩，”紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授魯里埃爾·羅比尼4月20日表示，股市前段時(shí)間的上揚(yáng)只不過是“死貓一跳”。魯里埃爾·羅比尼曾在2006年成功預(yù)測(cè)到本輪次貸危機(jī)，但由于其論調(diào)一貫悲觀，所以被稱為“世界末日博士”�！拔胰匀槐３种�(jǐn)慎并且持熊市看法。”他說：“我認(rèn)為，相比1年前，我們更接近股市的底部，但這仍然只是熊市中的回升罷了。”

　　“全球經(jīng)濟(jì)目前仍在萎縮中，只是萎縮的速度有所放慢。”謝國(guó)忠對(duì)本報(bào)記者表示，到第三季度，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)有一定的反彈。但當(dāng)前的危機(jī)是百年一遇的危機(jī)，是過去的經(jīng)濟(jì)衰退所不可比的。全球經(jīng)濟(jì)即使停止萎縮，它此后的增長(zhǎng)也是非常緩慢而且脆弱的。摩根大通固定收益分析師馬太·瓊茲傅在一份研究報(bào)告中表示，在信貸危機(jī)結(jié)束之前，銀行信貸損失還將增加4000億美元，這意味著一些銀行將需要更多的資本金�！爱�(dāng)前股市還處在上漲階段”，謝國(guó)忠表示，當(dāng)銀行開始配股之時(shí)，也就是股市真正下滑的時(shí)候了。另外，謝國(guó)忠還表示，目前中國(guó)股票的價(jià)位仍是非常高的，中國(guó)股市的漲勢(shì)難以持續(xù)。 (記者 莫莉)