上周國際金融市場(chǎng)美元指數(shù)未能延續(xù)上上周反彈勢(shì)頭，震蕩回落，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，市場(chǎng)對(duì)本周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期減弱拖累其表現(xiàn)，同時(shí)，主要國際大宗商品期價(jià)依然高位運(yùn)行。

　　國內(nèi)期金價(jià)格放量上漲

　　貴金屬方面，國際期金上周經(jīng)歷連續(xù)小步推進(jìn)的反彈，通脹預(yù)期支撐期價(jià)，但短期內(nèi)美08期金在910美元/盎司附近構(gòu)成較強(qiáng)壓力線，周四、周五連續(xù)兩日上沖均未果，若美元指數(shù)本周反彈，或原油期價(jià)下跌，期金有可能回撤再度積蓄力量。國內(nèi)周五上海期金0812合約受外盤反彈以及成品油價(jià)上調(diào)消息刺激，在上周前期連續(xù)持倉下降趨勢(shì)下，盤內(nèi)出現(xiàn)擴(kuò)倉并配以一定成交量放大，期價(jià)一度上漲突破200元/克。

　　目前，期金價(jià)格經(jīng)過連續(xù)的探前期低位，下方已形成一定較強(qiáng)支撐，但短期較大幅度上揚(yáng)的機(jī)會(huì)亦不大，操作上追漲應(yīng)謹(jǐn)慎，可逢期價(jià)回落時(shí)少量嘗試做多，長線多單機(jī)會(huì)仍需觀察。

　　農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)大漲動(dòng)力削弱

　　農(nóng)產(chǎn)品方面，CBOT市場(chǎng)大豆期價(jià)高位受阻，出現(xiàn)小幅回落，國內(nèi)期價(jià)同時(shí)走弱，并表現(xiàn)弱于外盤。基本面方面，美中西部地區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，天氣不利對(duì)前期期價(jià)大漲的推動(dòng)力在減弱，并且市場(chǎng)推測(cè)因天氣錯(cuò)過播種玉米的農(nóng)地可能種植大豆，同時(shí)，市場(chǎng)在期價(jià)高位，亦擔(dān)心阿根廷市場(chǎng)罷工可能結(jié)束，帶來對(duì)期價(jià)的打壓，前期推動(dòng)期價(jià)大漲的動(dòng)力因素在削弱，短期內(nèi)市場(chǎng)獲利回吐壓低期價(jià)的可能性較大，國內(nèi)方面后期到港大豆的增加，同樣需要價(jià)格上的波動(dòng)來消化。

　　能源市場(chǎng)方面，原油價(jià)格本周依然保持高位運(yùn)行，期間中國成品油價(jià)上調(diào)一度使市場(chǎng)因價(jià)格上調(diào)抑制需求預(yù)期而大幅下挫，但周五原油期價(jià)反彈收回不少跌幅。周末沙特同意增加原油日產(chǎn)量預(yù)計(jì)對(duì)期價(jià)形成壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的減弱，以及美國夏季汽油消費(fèi)高峰季節(jié)、天氣、地緣政治等因素依然中線利多價(jià)格支撐，短期則可能出現(xiàn)弱勢(shì)震蕩，同樣，國內(nèi)燃料油大漲后，短期向上推動(dòng)力減弱，操作上可嘗試盤內(nèi)逢高短線空單。(余宏斌 光大期貨策略分析師)