近一年的時(shí)間里，“老鼠倉(cāng)”讓基金業(yè)蒙羞，為了嚴(yán)控類似的利益輸送行為，維護(hù)廣大基民的利益，證監(jiān)會(huì)昨天發(fā)布《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》，從基金公司內(nèi)部監(jiān)控、評(píng)估、信息披露等方面嚴(yán)控不公平交易行為。

　　《意見(jiàn)》明確，公司應(yīng)不斷完善研究方法和投資決策流程，提高投資決策的科學(xué)性和客觀性，確保各投資組合享有公平的投資決策機(jī)會(huì)，建立公平交易的制度環(huán)境。

　　同時(shí)建立客觀的研究方法，任何投資分析和建議均應(yīng)有充分的事實(shí)和數(shù)據(jù)支持，避免主觀臆斷，嚴(yán)禁利用內(nèi)幕信息作為投資依據(jù)。根據(jù)上述研究方法建立健全公司適用的投資對(duì)象備選庫(kù)和交易對(duì)手備選庫(kù)，制定明確的備選庫(kù)建立、維護(hù)程序。

　　在備選庫(kù)的基礎(chǔ)上，公司根據(jù)不同投資組合的投資目標(biāo)、投資風(fēng)格、投資范圍和關(guān)聯(lián)交易限制等，建立不同投資組合的投資對(duì)象風(fēng)格庫(kù)和交易對(duì)手備選庫(kù)，投資組合經(jīng)理在此基礎(chǔ)上根據(jù)投資授權(quán)構(gòu)建具體的投資組合。

　　記者注意到，《意見(jiàn)》指出，公司應(yīng)將投資管理職能和交易執(zhí)行職能相隔離，實(shí)行集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度，確保各投資組合享有公平的交易執(zhí)行機(jī)會(huì)。如果投資風(fēng)格相似的不同投資組合對(duì)于同一證券有相同的交易需求，公司應(yīng)保證這些投資組合在交易時(shí)機(jī)上的公平性，以獲得相同或相近的交易價(jià)格。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我們強(qiáng)調(diào)基金管理公司應(yīng)公平對(duì)待其管理的不同投資組合，確保各投資組合在獲得投資信息、投資建議和實(shí)施投資決策方面享有公平的機(jī)會(huì)，其中已經(jīng)包括了人員配備公平性的含義。同時(shí)，也切實(shí)保障中小基民的利益。

　　近年來(lái)，基金經(jīng)理建“老鼠倉(cāng)”的情況時(shí)有發(fā)生。對(duì)此，《意見(jiàn)》中強(qiáng)調(diào)，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資交易行為的監(jiān)察稽核力度，建立有效的異常交易行為日常監(jiān)控和分析評(píng)估制度，并建立相關(guān)記錄制度，確保公平交易可稽核。公司應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)公認(rèn)的第三方信息，對(duì)投資組合與交易對(duì)手之間議價(jià)交易的交易價(jià)格公允性進(jìn)行審查。相關(guān)投資組合經(jīng)理應(yīng)對(duì)交易價(jià)格異常情況進(jìn)行合理性解釋。

　　此外，公司也要對(duì)其他可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易行為進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)于異常交易發(fā)生前后不同投資組合買賣該異常交易證券的情況進(jìn)行分析。相關(guān)投資組合經(jīng)理應(yīng)對(duì)異常交易情況進(jìn)行合理性解釋。

　　《意見(jiàn)》要求公司應(yīng)分別于每季度和每年度對(duì)公司管理的不同投資組合的整體收益率差異、分投資類別(股票、債券)的收益率差異以及不同時(shí)間窗內(nèi)(如日內(nèi)、5日內(nèi)、10日內(nèi))同向交易的交易價(jià)差進(jìn)行分析，由投資組合經(jīng)理、督察長(zhǎng)、總經(jīng)理簽署后，妥善保存分析報(bào)告?zhèn)洳�。如在上述分析期�?nèi)，公司管理的投資風(fēng)格相似的不同投資組合之間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異超過(guò)5%，公司應(yīng)就此在監(jiān)察稽核季度報(bào)告和年度報(bào)告中做專項(xiàng)分析。(吳琳琳）