昨天，北京銀行的首發(fā)申請通過證監(jiān)會發(fā)審委審核，這意味著北京銀行將成為繼南京銀行和寧波銀行后登陸A股市場的第三家城市商業(yè)銀行。以最快的上市程序推算，北京銀行股票有望于9月上旬公開發(fā)行，此次擬發(fā)的12億股占發(fā)行后總股本的19.27%，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為1.96元。
幾年準(zhǔn)備換來順利通關(guān)
對資產(chǎn)規(guī)模位居國內(nèi)城商行榜首的北京銀行來說，監(jiān)管層允許其公開發(fā)行完全在意料之中。
昨天傍晚，證監(jiān)會第108次審核結(jié)果公告指出，北京銀行股份有限公司首發(fā)獲通過�！拔覀円呀�(jīng)準(zhǔn)備得太久了�！北本┿y行一名管理層人士表示，早在幾年前，為完善公司治理機(jī)構(gòu)，北京銀行就與來自荷蘭的ING集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并聘請ING高層擔(dān)任副行長職務(wù)。去年8月至今，北京銀行先后在天津和上海設(shè)下兩家異地分行，啟動跨區(qū)域經(jīng)營試點(diǎn)。如此種種努力無非為獲得監(jiān)管層的認(rèn)同，進(jìn)而領(lǐng)到一張通往A股的“路條”。
公開資料顯示，截至今年第一季度，北京銀行總資產(chǎn)達(dá)到2639.81億元，資產(chǎn)規(guī)模在國內(nèi)城商行中排名第一。資本充足率和不良貸款率這兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)分別為13.23%和3.34%，遠(yuǎn)優(yōu)于銀監(jiān)會規(guī)定的上市銀行標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)營能力方面，英國權(quán)威雜志《銀行家》認(rèn)為北京銀行在國內(nèi)100家銀行中排名第13位，這一座次甚至超出少數(shù)幾家在全國多個(gè)城市擁有網(wǎng)點(diǎn)的股份制銀行。
根據(jù)北京銀行前期披露的上市申報(bào)材料，該行將發(fā)行12億股A股，占發(fā)行后62億元總股本的19.27%，募集資金將全部用于充實(shí)核心資本。在完成A股上市后，北京銀行還將擇機(jī)發(fā)行H股，為進(jìn)一步國際化創(chuàng)造條件。分析人士稱，北京銀行此次募集的資金大約為130億元人民幣。以最快的上市程序推算，北京銀行此次擬發(fā)的12億股有望于9月上旬公開發(fā)行。
IPO定價(jià)趨于樂觀
對于無緣成為原始股東的普通投資者來說，北京銀行的IPO價(jià)格無疑備受關(guān)注。
一外資投行銀行業(yè)分析師認(rèn)為，由于同屬于城市商業(yè)銀行，前期上市的南京銀行和寧波銀行可為北京銀行提供估值參照。他指出，寧波銀行2008年預(yù)期市盈率已超出50倍，躋身世界最貴銀行之列。以此作為比照，北京銀行的市場定價(jià)應(yīng)該趨于樂觀。此外，不久前，包括招行在內(nèi)的多家銀行剛剛公布了上半年業(yè)績，超出100%的利潤增長率體現(xiàn)出銀行股的盈利能力。截至去年底，北京銀行的每股收益為0.43元，以當(dāng)前銀行股35倍市盈率計(jì)算，考慮到發(fā)行折價(jià)的因素，北京銀行每股發(fā)行價(jià)約為12元。
上海遠(yuǎn)東證券分析師孫衛(wèi)黨則表示，相比于寧波銀行，北京銀行地處首都，擁有更多的客戶和發(fā)展空間，這將成為抬高其市場估值的一大優(yōu)勢。此外，明年將于北京舉辦的奧運(yùn)會也為其提供發(fā)展契機(jī)。不過，也有分析師指出，相比于寧波銀行，北京銀行資產(chǎn)規(guī)模更大，成長空間相對有限，而北京銀行今后的對外擴(kuò)張步伐也面臨著未可知的風(fēng)險(xiǎn)。
按照慣例，即將登陸A股的北京銀行在確定發(fā)行價(jià)前將會以路演的形式向機(jī)構(gòu)詢價(jià)，進(jìn)而確定發(fā)行價(jià)區(qū)間。之后，北京銀行將根據(jù)機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者的認(rèn)購情況，在上市前夕確定最終的發(fā)行價(jià)。部分分析師建議，由于北京銀行當(dāng)天在二級市場的交易價(jià)很可能遠(yuǎn)高出其發(fā)行價(jià)，投資者不妨擇機(jī)購入一些已參股北京銀行的上市公司,如大恒科技(600288)、用友軟件(600588)、ST天橋(600657)和同方股份(600100)等，參與分享北京銀行的賺錢機(jī)會。
員工持股者達(dá)95.51%
因?yàn)槌^九成的員工都持有股票，北京銀行上市的消息引來同行業(yè)艷羨的眼光。
“北京銀行的福利真好。”昨天下午，一位在國有銀行工作了多年的管理層人士感嘆道。據(jù)介紹，目前為大家所熟知的銀行中，只有北京銀行的員工持股面最廣。建行雖然在上市后也推出了員工持股計(jì)劃，但其造富效應(yīng)因長達(dá)3年的禁售期及相對高的員工認(rèn)購價(jià)顯得黯然失色。
記者翻查資料發(fā)現(xiàn)，截至今年3月底，北京銀行4413名員工中，持股員工人數(shù)已占到95.51%，接近于全員持股。其中，持股數(shù)量最多的員工持股高達(dá)62萬多股，最少的也有100多股。全部員工的持股數(shù)約為1.82億股，占公司總股本的3.62%。其中，18名董事、監(jiān)事和高管人員共持股約500.6萬股，占公司總股本的0.1%。
以上述推算出的發(fā)行價(jià)計(jì)算，考慮市場溢價(jià)，北京銀行的上市很有可能造就出多位千萬富翁。根據(jù)北京銀行擬定的規(guī)則，普通員工所持股份在上市一年后即可出售。相對短的禁售期足以讓“紙上財(cái)富”早日落袋為安。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，如果把全員持股當(dāng)作北京銀行的一項(xiàng)激勵(lì)機(jī)制，那么相關(guān)做法有利于統(tǒng)一個(gè)人利益和企業(yè)利益，實(shí)現(xiàn)公司利潤最大化。不過，由于北京銀行成立之初的特殊背景，眼下許多北京銀行以外的人士也持有一部分股份。而且就銀行內(nèi)部而言，老員工持有的股份比新員工要多。在這種情況下，北京銀行應(yīng)該對后期的激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行探究。(記者：陳琰）
