5月29日，國家統(tǒng)計局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警監(jiān)測結(jié)果顯示，4月份，我國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)警指數(shù)為110.7，低于上月的113.3，連續(xù)第4個月處于代表穩(wěn)定狀態(tài)的“綠燈區(qū)”。

　　2007年9月之后，我國上述宏觀經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)警指數(shù)曾連續(xù)4個月處于“黃燈區(qū)”。四個“黃燈”之后的四個“綠燈”，是不是意味著宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)排除“由偏向轉(zhuǎn)為過熱”的風(fēng)險？

　　5月28日，國家統(tǒng)計局副局長許憲春在上海接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時明確表示：“中國經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整周期，未來幾年，我國經(jīng)濟(jì)增長速度將呈現(xiàn)出逐步回落的過程�！�

　　經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)向下“拐點”

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度增長的峰值和谷值通常被稱為“拐點”，在判斷是否出現(xiàn)“拐點”時需排除兩種情況：即正常的經(jīng)濟(jì)增長波動和經(jīng)濟(jì)增長大起大落。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“逐步回落的過程”即可認(rèn)定為經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了向下“拐點”。

　　近年來，有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)是否將出現(xiàn)“拐點”的爭論在學(xué)界從未停休。自上世紀(jì)90年代年以來，許憲春長期擔(dān)任國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟(jì)核算司負(fù)責(zé)人，而該司的主要職能是對國民生產(chǎn)總值(GDP)等反映國民經(jīng)濟(jì)的重要數(shù)據(jù)進(jìn)行核算。

　　“我們初步判斷，2007年可能是此輪高速經(jīng)濟(jì)增長的峰值，今年后，經(jīng)濟(jì)增長速度會逐步回落。”許憲春進(jìn)一步分析說，“從世界GDP數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)能夠連續(xù)保持5年以上兩位數(shù)高增長的國家和地區(qū)還是非常罕見的，我們目前只發(fā)現(xiàn)日本、新加坡和香港曾經(jīng)有這樣的記錄。”其中，1966年到1970年，日本保持過連續(xù)五年的增長；1961年到1965年，香港也連續(xù)保持五年的兩位數(shù)增長。

　　許憲春認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也不能脫離世界性的規(guī)律，“中國在1992年到1996年曾經(jīng)保持過連續(xù)5年的兩位數(shù)增長，屬于一個經(jīng)濟(jì)周期中的向上周期，年均增長12.4%，而此輪經(jīng)濟(jì)周期從2003年到2007年又是第二次連續(xù)五年的兩位數(shù)增長，年均增長12.8%，但這樣的高速增長是不能長時間持續(xù)的，必然會在出現(xiàn)峰值之后有個逐步回落的過程�！�

　　記者注意到，近期一些國際組織和預(yù)測機構(gòu)對2008年中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測，也似乎旁證了2007年中國經(jīng)濟(jì)處于峰值的觀點。世界銀行預(yù)測今年中國GDP增長9.6%，國際貨幣基金組織預(yù)測增長9.3%，亞太經(jīng)合組織預(yù)測增長10.7%，亞洲銀行預(yù)測增長10%。

　　許憲春認(rèn)為，國際組織和預(yù)測機構(gòu)對我國今年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測結(jié)果都低于我國去年GDP 11.9%的增長率，從另一個角度說明了2007年很可能是這輪經(jīng)濟(jì)增長的峰值。

　　“拐點”后高通脹仍將持續(xù)

　　5月29 日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁小民在上海舉行的某論壇上指出，中國經(jīng)濟(jì)在近一、兩年內(nèi)出現(xiàn)拐點難以避免，短期內(nèi)后果“或許是災(zāi)難性的”，但是從長期看，這個“陣痛”將使中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更健康。

　　在許憲春看來，此次經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入下降周期應(yīng)該可以避免“大落”�！皬纳鲜兰o(jì)90年代到目前，我國經(jīng)濟(jì)運行出現(xiàn)了兩個周期。第一輪經(jīng)濟(jì)周期是1990年到1999年，1996年出現(xiàn)波峰后，1999年回到經(jīng)濟(jì)增長7.6%的波谷值。第二輪周期是1999年開始的，2003年到2007年連續(xù)五年的增長使2007年GDP增長處于11.9%的峰值，”他表示，“雖然此輪周期沒有結(jié)束，但可以判斷的是，其與上輪周期經(jīng)濟(jì)波動存在一些不同，主要體現(xiàn)在此輪周期波動應(yīng)該會小于上輪周期。如果不出意外的話，此輪周期的下降期能夠回到新的波谷，但我們認(rèn)為新的波谷也不會太低。所以此輪周期波動應(yīng)該是一個慢起步、勻加速、緩減速、穩(wěn)著陸的態(tài)勢。”

　　不過，梁小民“拐點災(zāi)難性”的論斷或許并非完全是“危言聳聽”，在記者的采訪中，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，目前CPI的持續(xù)高位相當(dāng)讓人憂慮，如果當(dāng)經(jīng)濟(jì)回落發(fā)生時通脹仍處高位的話，許多經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的內(nèi)在矛盾就會暴露出來。

　　許憲春的分析似乎印證了這一點。他向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示：“從物價來看，近年的第一輪周期峰值是1994年的24.1%，谷值是1999年的-1.4%，相差25個百分點。而此輪周期峰谷值之間只相差6.2個百分點，因此通過對CPI和GDP增長率的綜合比較，我們判斷，此輪經(jīng)濟(jì)周期中，物價增長的峰值比經(jīng)濟(jì)增長的峰值會滯后兩年，也就是通脹峰值會在2009年出現(xiàn)。”

　　5月初，中國人民大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)管理系主任劉瑞在接受媒體采訪時曾表示：“其實早在去年第4季度開始，中國經(jīng)濟(jì)就已出現(xiàn)‘拐點’。要防通脹，理論上說，未來中國經(jīng)濟(jì)增速不應(yīng)超過合理增長率9%。”

　　“今年通脹形勢已經(jīng)十分嚴(yán)峻，原來預(yù)計到第二季度會逐步回落，但是現(xiàn)在來看，這個回落期要往后推遲，特別是四川地震之后，可能進(jìn)一步延緩價格回落的時間�！痹S憲春對今年的通脹形勢亦不樂觀，“目前，通脹問題必須引起我們的高度重視，因為如果一、兩年后物價到達(dá)峰值，那么屆時將會給經(jīng)濟(jì)造成巨大壓力。”

　　防“大落”，緊縮政策需調(diào)整

　　“胡錦濤總書記曾指出，要密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的變化，正確把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏、重點和力度。這為下一階段的宏觀調(diào)控指明了方向�！痹S憲春說。

　　近期國際組織和預(yù)測機構(gòu)對今年的世界經(jīng)濟(jì)形勢也做出了預(yù)測。國際貨幣基金組織認(rèn)為2008年世界經(jīng)濟(jì)將增長2.6%，比2007年回落1.1%；英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家智庫(EIU)則預(yù)測今年世界經(jīng)濟(jì)增長率為2.6%，回落1%；亞太經(jīng)合組織預(yù)測世界經(jīng)濟(jì)增長率為2.1%。

　　目前，中國經(jīng)濟(jì)正在承受來自全球的不利因素影響：一方面，世界通脹的形勢嚴(yán)峻，據(jù)世界銀行統(tǒng)計，全球通脹率已經(jīng)從1月的3.9%上升到3月的4.1%，其中發(fā)展中國家從7.6%上升到8.4%；另一方面，世界貿(mào)易增長率將出現(xiàn)明顯的回落，今年4月世貿(mào)組織發(fā)表報告稱，2008年世界貿(mào)易發(fā)展面對諸多不確定因素的挑戰(zhàn)，世界貿(mào)易增長率將出現(xiàn)大幅度回落，今年世界貿(mào)易增長率將從去年的5.5%下降到4.5%，下滑已經(jīng)成為定局。

　　許憲春認(rèn)為，這些國際諸多復(fù)雜因素，加大了宏觀調(diào)控的難度�！澳壳坝小畠蓚�避免’非常需要關(guān)注，”他表示，“第一個要避免政策性緊縮、美國次貸危機的影響和經(jīng)濟(jì)發(fā)展自身規(guī)律形成的自然減速的疊加，造成經(jīng)濟(jì)增長速度過快回落；第二個要避免連續(xù)五年的兩位數(shù)高速增長對價格的滯后影響�！�

　　一位宏觀經(jīng)濟(jì)分析專家向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，在“第一個避免”中的三大因素中，次貸危機屬于國際環(huán)境，而經(jīng)濟(jì)周期屬于客觀規(guī)律很難改變，如果這兩個因素比預(yù)想的要嚴(yán)重，那么只有調(diào)整政策性緊縮才可能防止經(jīng)濟(jì)增長速度過快回落。(記者 談佳隆)