春節(jié)長假過后,滬深股市隨即就展開了新的一輪上漲行情,中小市值股票與大藍(lán)籌股票輪番啟動,彼此呼應(yīng),即營造出強烈的財富效應(yīng),同時也驅(qū)動了股指不斷走高。股市價升量增,投資者盡情享受“春播”所帶來的收獲。

　　但是,也有一些投資者是踏空了行情。還是在春節(jié)長假之前,就有部分投資者為了回避風(fēng)險,采取了輕倉乃至空倉過年的操作手法,也有一些投資者甚至在今年以來一直就處于旁觀狀態(tài),沒有很好地介入。當(dāng)然,他們這樣做也不是沒有理由的,一來,去年股市下跌很大,凡買股票者無不損失慘重。由此,在部分投資者心中也就形成了強烈的熊市思維,面對逐漸回暖的行情,只以為是小反彈,不敢入市。而且在國慶長假后大盤的快速回落,更是使之產(chǎn)生了對長假的恐懼心理,擔(dān)心國內(nèi)長假期間國際市場大跌,節(jié)后國內(nèi)市場再補跌,因此沒有持倉過節(jié)的信心。豈料,元旦過后股市一反前期的低迷態(tài)勢,不斷上漲,春節(jié)長假以后更是一路高歌猛進(jìn),使那些還在猶豫中的旁觀者都踏空了。

　　對于這些踏空的投資者來說,現(xiàn)在的處境的確有點被動。今年以來,股市大盤已經(jīng)上漲了18%左右,現(xiàn)在再繼續(xù)追漲,似乎下不了決心。而不追吧,股市又還在上漲,建倉的成本變得越來越高。怎么辦呢?在筆者看來,這些投資者應(yīng)該是下決心趕緊建倉。俗話說,“錯過了太陽,不能再錯過月亮”,更況,現(xiàn)在春播也還來得及。實際上,盡管大盤的累計漲幅已經(jīng)不小,但是個股行情并不平衡,有的搶到了主題投資的先機,漲幅超過了50%,但是有點則相對滯漲,今年以來的收益還不到10%。如果要細(xì)分一下的話,不難發(fā)現(xiàn),那些大盤藍(lán)籌股的漲幅普遍是很有限的,而且即便是中小市值股票,分化也很大,其中也不乏落后于大盤的品種。另外,具有重組概念的股票,現(xiàn)在普遍還沒有大的起色。考慮到國家有十大行業(yè)振興計劃會陸續(xù)推出,應(yīng)該說極大多數(shù)正常經(jīng)營的企業(yè)都能夠有所受惠,因此主題投資將會有一個泛化的過程,這樣那些目前相對弱勢的品種,也就有機會形成一波補漲行情。

　　另外,從近期基金的凈值變化來看,還有相當(dāng)一部分偏股性基金的倉位并不高,有的基金還處于從債券市場撤出資金的過程中,它們的入市程度還很淺。對于這些基金來說,同樣也有一個加大倉位的問題。因此,那些倉位很低乃至空倉的普通投資者,現(xiàn)在建倉并不會是接“最后一棒”。而更重要的問題是,就現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟形勢的發(fā)展與市場環(huán)境的特點而言,總體上是有利于做多的,股市雖然已經(jīng)上漲了不少,但是并沒有到位。時下,認(rèn)為今年股指那個摸高到3000點的人已經(jīng)多起來了,即便是只到2800點,那么距離現(xiàn)在的位置也還有超過500點的空間,這里所存在的機會,投資者沒有理由去放棄。這也就是說,雖然現(xiàn)在“春播”是晚了一點,但并非不可補救,抓緊投資還來得及。

　　股市有個特點,在行情剛啟動時,總是會遭遇很多不信任,大家都不太敢持股。而一直要到行情進(jìn)入到后期,股市走勢很瘋狂了,則會有人不顧一切地要擠進(jìn)去�，F(xiàn)在,行情已經(jīng)啟動,但遠(yuǎn)沒有到后期,所以此時投資者要趕快行動,如果再猶豫不決,等股市進(jìn)一步大幅度上漲了,這就遲了。畢竟,春天不會永遠(yuǎn)在,股市上漲的好日子,當(dāng)然也是有限的。(作者桂浩明 申銀萬國市場研究總監(jiān))