春節(jié)前，有關(guān)社�；�金“兜底護(hù)盤”的說法在市場上甚是流行。據(jù)1月20日中登公司公布的2008年12月月報數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，社�；�金的開戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到132個，較去年6月底增加了43.5%。其中2008年7月新開戶24家、2008年11月新開戶8家、12月新開戶8家。為此有市場人士將社�；�金的開戶稱之為“兜底”，并且，由于社�；�金的開戶正逢大小非解禁高峰，市場人士因此將社�；�金的開戶稱之為“兜底護(hù)盤”，拿社�；�金開戶來與大小非解禁PK。

　　將社�；�金開戶與社�；�金“兜底護(hù)盤”混為一談，這種說法明顯是錯誤的。對于投資者來說，開賬戶只是投資的必要條件，但開賬戶并不意味著投資者馬上就要買股票，更不意味著社保基金馬上就要進(jìn)行 “兜底”操作，它與社保基金是否看好現(xiàn)在市場的投資機(jī)會并無關(guān)系。實際上，社保基金真要“兜底”的話，以其去年6月底的92個賬戶也就足夠了，何必要多開40個賬戶來招人耳目呢？

　　而且就A股市場而論，目前顯然不是“兜底”的時機(jī)。雖然與一年前的股市相比，在股指經(jīng)過七成的下跌之后，市場風(fēng)險已大幅降低，但目前A股市場16倍到18倍的市盈率表明，A股市場的估值并沒有低估；而且仍然還是世界股市上估值最高的。更何況2009年A股市場面對的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍然非常嚴(yán)峻。而2009年股市又將迎來大小非解禁的高峰期，全年大小非解禁數(shù)量高達(dá)6800億股，甚至超過2008年末A股市場的流通股數(shù)量。因此，在這種情況下，社保基金進(jìn)行“兜底”操作，顯然過于冒進(jìn)，與其穩(wěn)健的投資風(fēng)格是不相符的。若真進(jìn)行“兜底”操作，是對全國人民的“養(yǎng)命錢”不負(fù)責(zé)任的一種表現(xiàn)。

　　其實，不只是社�；�金不會在目前形勢下“兜底”，就連投資基金與保險資金也都不會在目前形勢下 “兜底”。春節(jié)前，60家基金管理公司旗下419只基金的去年四季報全部披露完畢。結(jié)果顯示，基金的平均股票倉位卻下降了0.5個百分點，再創(chuàng)上一輪熊市以來的低位。而保險資金2008年末投資股票(股權(quán))和證券投資基金的比例僅為13.3%，比年初下降13.8個百分點。這些數(shù)據(jù)充分表明，市場上的主要機(jī)構(gòu)投資者對2009年的行情是持慎重態(tài)度的，目前并不會進(jìn)行盲目的“兜底”操作。

　　至于社保基金的“護(hù)盤”之說，那就更不是社�；�金的責(zé)任了。雖然在此之前，媒體上曾廣為流傳經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵教授提出的“以社�；�金買入大小非”的政策建議已提交相關(guān)部門，但李稻葵教授本人隨后對此進(jìn)行了澄清。李稻葵提出的發(fā)揮社�；�金的作用來解決大小非問題的建議，與社�；�金“護(hù)盤”并無任何關(guān)系。更何況社�；�金不過區(qū)區(qū)5000億元的規(guī)模而已，讓社�；�金接手大小非，豈不是拿雞蛋碰石頭么？這種拿全國人民的“養(yǎng)命錢”來開玩笑的做法，全國人民絕對不會答應(yīng)。因此，將“社保開戶”視為“兜底護(hù)盤”的說法，完全是對投資者的誤導(dǎo)。(特約評論員皮海洲）