六連陽之后，市場進(jìn)入了調(diào)整。昨天高開后出現(xiàn)振蕩下行的走勢，滬深兩市收盤分別收于2037點和7360點，分別下跌2.54%和2.23%。眾多強勢板塊出現(xiàn)較大的獲利回吐。有色金屬、煤礦和鋼鐵板塊跌幅較小，這些提前進(jìn)入調(diào)整的板塊的再次啟動，給市場以極大的想象空間。成交量上，兩市繼續(xù)維持在1500億的總量，顯示市場在出現(xiàn)一定財富效應(yīng)后再次趨熱，雖然下挫仍有相當(dāng)?shù)牧磕堋?

　　熱點板塊仍將不斷輪動

　　(華泰證券)雖然周二市場各板塊均出現(xiàn)不同程度的跌幅，特別是近期一些熱點板塊的下跌打擊了市場的信心，但是我們認(rèn)為在政策頻出的時刻，熱點板塊如創(chuàng)投、期貨、基建、建材、交運、物流、3G、機械仍將出現(xiàn)不斷的輪動。特別是經(jīng)濟(jì)刺激方案受益、燃油稅受益等板塊由于業(yè)績提升不可能在短期內(nèi)出現(xiàn)，我們認(rèn)為將繼續(xù)會有波段性的表現(xiàn)。

　　從A股形態(tài)和主力操作上，A股反彈有繼續(xù)的可能。雖然周二的走勢給市場一定程度的打擊，但是從A股大盤的形態(tài)上，目前是這輪熊市以來最好的，大盤已經(jīng)穩(wěn)定有效的突破60日均線，各項技術(shù)指標(biāo)也趨向走強，尤其是大盤在2500點之下套牢盤的數(shù)量有限，在目前成交的水平上完全有能力克制套牢盤的反撲。加上臨近年底，主力機構(gòu)也將不得不面對年終排名的壓力而不敢過分殺跌。因此，我們認(rèn)為A股有逐步上行的空間。

　　A股具備獨立走穩(wěn)的可能

　　(華泰證券)從宏觀經(jīng)濟(jì)和周邊經(jīng)濟(jì)的角度觀察，A股具備獨立走穩(wěn)的可能。我們認(rèn)為A股具備和美股脫鉤、獨立走勢的各種條件。原因在于：一、美股受美國實體經(jīng)濟(jì)下行的影響加上跌幅有限，下跌的空間非常巨大。二、我國政府對于經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力是西方國家所不具備的。三、我國經(jīng)濟(jì)依然是目前全球最具增長力的經(jīng)濟(jì)體，從整體看相對健康，且國內(nèi)市場尚有巨大的空間尚未開發(fā)。四、A股調(diào)整幅度已經(jīng)較為充分。從目前的情況看，中國經(jīng)濟(jì)根本的問題在于結(jié)構(gòu)的失衡，但是該問題屬于“慢性病”，并不會快速嚴(yán)重打擊實體經(jīng)濟(jì)的健康，治療也不可能一蹴而就。這一問題對于市場的影響是有限的。

　　(金百靈投資 秦洪) A股能否繼續(xù)反彈行情，筆者認(rèn)為需要兩個因素的佐證，一是能否扛住當(dāng)前利淡消息有所增多的盤面壓力，如小非減持信息的增多，如即將公布的2008年11月經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)。如果近期A股市場仍然保持著相對蓄勢的態(tài)勢，上證指數(shù)在1950點上方獲得支撐，那么，A股市場就有望延續(xù)反彈趨勢。二是能否得到基金等機構(gòu)資金的認(rèn)同。周二調(diào)整之后，如果基金能夠迅速啟動，這就意味著基金展開了布局2009年的動作，那么市場走勢或?qū)�樂觀。另外，鋼材等價格復(fù)蘇或?qū)�對基金做多注入一定的底氣，�?jù)來自商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，11月的最后一周，生產(chǎn)資料價格結(jié)束連續(xù)十九周下跌走勢。國內(nèi)鋼材價格在11月的最后一周連續(xù)下跌后首次上漲，這表明經(jīng)濟(jì)信心正在逐步恢復(fù)。

　　關(guān)注著基金重倉股動向

　　(華泰證券)操作上，建議投資者要緊跟政策的走向，加強對政策的解讀和分析。對于受經(jīng)濟(jì)刺激的板塊，我們?nèi)匀唤ㄗh投資者采取波段操作的方法，像建筑、工程機械、建材、重型卡車等板塊將長期受益。第二，不可過分追漲，市場雖然處于底部但是并未擺脫弱勢特性，重挫可能緊隨著上行而來，因此操作要以謹(jǐn)慎為主。第三，可適當(dāng)介入一些長線看好的或估值明顯低估的個股。

　　(金百靈投資 秦洪)操作中，建議投資者在操作中仍可暫持股，同時思路略作改變可適量關(guān)注兩類個股，一是ST股以及未股改的S股，目前ST股漸有活躍的趨勢，短線有一定機會。二是基金重倉股，此類品種的活躍不僅僅意味著短線行情的樂觀，而且還意味著短線的機會，所以，定要積極關(guān)注著基金重倉股的動向。