編者按:去年這個(gè)時(shí)候,大盤正在向6124點(diǎn)沖鋒,很多人積極入市,憧憬著8000點(diǎn)和一萬點(diǎn)的美好時(shí)光。而在今年這個(gè)時(shí)候,隨著19.24萬億元市值的蒸發(fā),大多股民的賬戶已經(jīng)是一片慘綠。

　　據(jù)記者了解,在這輪股市暴跌中,有不少投資者屬于從6124點(diǎn)直接跌落,中間雖然有過割肉補(bǔ)倉,但他們不僅沒有逃離股市,反而一路伴隨著6124點(diǎn)進(jìn)入現(xiàn)在的2397點(diǎn),指數(shù)是打了個(gè)四折,但是有些人的賬戶虧損甚至高過這個(gè)額度。記者近期對這部分人作了一個(gè)簡單的調(diào)查,結(jié)果非常值得深思,由于他們認(rèn)定的市場鐵底一再被突破,這些股民的賬戶大部分已處于滿倉中,但大部分人直到現(xiàn)在都沒有割肉清倉�！拔婀伞倍�被深套的股民們,或許能在本月獲得一個(gè)喘息的機(jī)會,只是現(xiàn)在,當(dāng)各種小道消息滿天飛、各種判斷充斥市場的時(shí)候,他們也有一點(diǎn)迷茫:最壞的時(shí)候已經(jīng)過去了嗎?除了堅(jiān)守,現(xiàn)在還能有其他選擇嗎?

　　　　大市深套股民

　　　　本月或能獲得喘息的機(jī)會

　　“我已經(jīng)好久不看自己的股票賬戶了!”面對近10個(gè)月來股市一波又一波的殺跌,趙先生逐漸失去了信心。此前,他一直相信牛市依然,“捂股”的思維不變,甚至多次出手“抄底”。然而,自從去年10月份至今股市暴跌超過60%的“殘酷”事實(shí),讓趙先生實(shí)在不愿意看到資金縮水的“慘狀”。

　　事實(shí)上,股市從滬指去年10月最高的6124點(diǎn),下跌到近期的“新低”2284點(diǎn),在股市如此大的“俯沖”下滑過程中,有不少投資者卻一直“堅(jiān)守陣地”,對股市最高峰時(shí)買入的股票,一直“藏”在手上不動(dòng),他們似乎都相信去年的輝煌會重現(xiàn),解套以及賺錢的夢想會成為現(xiàn)實(shí)。

　　樓市歷來有“金九銀十”之說,即九十月份是一年中的最好光景。踏入9月,股市也期待來一次“像樣的”反彈。“捂股”而被深套的股民們,或許能在本月獲得一個(gè)喘息的機(jī)會,得以有勇氣重新看看自己的帳戶,再想想打理自己這些股票資金的策略。

　　　　A股下跌冠全球

　　A股的下跌可謂驚心動(dòng)魄。從去年10月大盤見頂以來,兩市指數(shù)幾乎呈單邊下跌態(tài)勢,其中還穿插著幾次大幅度跳水。期間的反彈行情卻少之又少,大部分投資者被深度套牢,且根本沒有“逃生”的機(jī)會。進(jìn)入2008年,這種瘋狂的非理性下跌更是越演越烈,僅今年1至8月間,大盤已被腰斬,如果從去年10月行情見頂開始計(jì)算,本輪下跌幅度已經(jīng)超過60%。

　　同時(shí)兩市股票總市值也從高位蒸發(fā)了19.24萬億元,相當(dāng)于2007年全國GDP的78%,市值損失甚至比深受信貸危機(jī)困擾的美國紐交所市場還多了5萬億元人民幣。

　　隨著去年10月以來全球股市相繼觸頂回落,各主要市場的總市值也在急劇蒸發(fā)。據(jù)交易所公布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至8月底部,滬深A(yù)股總市值為人民幣15.23萬億元,與今年1月14日的歷史高位34.47萬億元人民幣相比較,在本輪調(diào)整中有高達(dá)19.24萬億元“灰飛煙滅”,資金縮水幅度55.82%。

　　在國內(nèi)證券市場遭遇罕見暴跌時(shí),國際主要股市也同樣經(jīng)歷了財(cái)富的快速縮水。據(jù)統(tǒng)計(jì),自去年10月份觸及歷史高位并一路回調(diào)至目前,短短10個(gè)月不到的時(shí)間內(nèi),美國紐約證券交易所總市值銳減約2萬億美元,降幅約12%。

　　以人民幣對美元中間價(jià)6.84元人民幣的匯率計(jì)算,則自去年10月底以來,紐交所市場總市值損失金額約為13.68萬億元人民幣,中國A股所損失的市值超過紐交所損失市值5.56萬億元人民幣。

　　　　市值縮水估值回落

　　與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比較,紐交所2萬億美元的市值損失,相當(dāng)于2007年美國國民生產(chǎn)總值13.98萬億美元的14.31%；而A股10個(gè)月累計(jì)跌去的市值,則相當(dāng)于去年全國國民生產(chǎn)總值24.66萬億人民幣(相當(dāng)于3.01萬億美元)的78%,如果以廣東省2007年GDP3.067萬億元來比較,19.24萬億元的市值損失已相當(dāng)于6個(gè)多廣東省去年一年的生產(chǎn)總值。

　　市值大幅縮水的同時(shí),兩市估值水平也在不斷回落。當(dāng)上證綜指在2007年10月16日達(dá)到歷史新高時(shí),滬市的平均靜態(tài)市盈率是71.38倍；當(dāng)深滬兩市總市值在2008年1月14日達(dá)到歷史新高時(shí),滬市的平均靜態(tài)市盈率是61.94倍；而8月26日上證所公布的數(shù)據(jù)顯示,滬市平均靜態(tài)市盈率已經(jīng)下降至17.76倍。

　　還有的是,股市的人氣不斷低落,從股市新增開戶數(shù)可見一斑。在2007年10月16日股市見頂?shù)漠?dāng)天,滬深兩市投資者新增開戶總數(shù)為396599戶,新開戶數(shù)近40萬戶!其中新開A股賬戶223660戶,超過了22萬,B股賬戶1391戶。而根據(jù)最新數(shù)據(jù),2008年8月18日至8月22日整整5個(gè)交易日,滬深兩市新開A股賬戶才18萬戶左右,B股賬戶678戶。

　　　　散戶生態(tài)

　　　　向左走向右走?去留兩難

　　在股市持續(xù)暴跌的過程中,林先生的故事是無數(shù)“受傷”的股民經(jīng)歷的縮影。2007年春節(jié)后,林先生身邊很多同事在股票上賺了錢,不少朋友勸他把握住這一賺錢機(jī)會。他禁不住朋友的現(xiàn)身說法,到證券公司開了戶,并存進(jìn)了2萬元錢。

　　剛開始小試牛刀,他在朋友的推薦下5.81元買入了2000股東風(fēng)科技(600081),三四天后以6.85元賣掉,賺了大約2000塊錢。“當(dāng)時(shí)覺得心里挺美的,拿出了1000塊請朋友們吃飯�！�

　　接著聽說東風(fēng)科技有利好消息,于是林先生又在8.05元全倉買入2700股,而后10.70元賣出,賺了大約7000塊�！爱�(dāng)時(shí)我的感覺相當(dāng)美妙,特別是空倉躲過‘5·30’暴跌行情,使我產(chǎn)生了一種我就是股神的感覺。”

　　2007年7月初,他聽說臥龍地產(chǎn)(600173)要實(shí)施股改,當(dāng)即在漲停板18.1元買入1500股,買入后仍連續(xù)漲停,其后臥龍地產(chǎn)進(jìn)行了長達(dá)3個(gè)月的停盤。由于停盤,使林先生失去了三個(gè)月的賺錢機(jī)會,只能期待著它復(fù)牌。

　　到了10月份,臥龍地產(chǎn)復(fù)牌后由于股改方案低于預(yù)期,股價(jià)節(jié)節(jié)下跌,林先生在16.20元割肉出局,損失近3000元。接著,他轉(zhuǎn)戰(zhàn)到有色金屬板塊這一當(dāng)時(shí)炒作熱點(diǎn),特別是高價(jià)股炒得更兇,趁回調(diào)在90元買入錫業(yè)股份(000960)200股,因?yàn)樗�聽說此股有可能被炒至150到200元,可惜,買入后該股繼續(xù)下跌�！爱�(dāng)時(shí),我覺著下跌是暫時(shí)的,因?yàn)楫?dāng)股指站到6000點(diǎn)以上時(shí),金融專家以及股評人士預(yù)測大盤指數(shù)將上8000點(diǎn)甚至10000點(diǎn)。”

　　錫業(yè)股份股價(jià)跌到50多元時(shí),林先生仍沒失去信心。2008年元旦前大盤開始上攻。他認(rèn)為這次上漲必破前期高點(diǎn)6124點(diǎn),要想得到更大的回報(bào),必須加大投入。于是他將全部積蓄8萬元投進(jìn)股市,這樣林先生在股市的全部投入達(dá)到了10萬元。

　　以66元補(bǔ)倉錫業(yè)股份1300股后,他持有股數(shù)達(dá)1500股。補(bǔ)倉后股價(jià)繼續(xù)上漲,林先生慶幸自己的好運(yùn)又回來了,不過,可好景不長,大盤一路走低,他的利潤也喪失殆盡。萬念俱灰的林先生抱著“死豬不怕熱水燙”的想法,一直拿著這只股票不放。截至上周收盤,除權(quán)后的錫業(yè)股份股價(jià)跌到20元以下,市值只有2.6萬元。本金由10萬元炒至不到2.6萬元,縮水超過75%。“現(xiàn)在,是去是留,我也把握不住了,10萬塊錢的積蓄就這樣消失了,買到的唯一經(jīng)驗(yàn)是:股神不是人人可以當(dāng)?shù)��！?/p>

　　　　被“專業(yè)”意見主導(dǎo)的炒股歷程

　　黃女士是老股民,但在一輪大跌中,她也難以幸免,至于具體的虧損程度,她不愿多談,只是后悔太相信機(jī)構(gòu)分析人士的判斷和建議。

　　按黃女士的說法,她在每一個(gè)階段,都會聽取機(jī)構(gòu)的“專業(yè)”意見作為自己炒股的重要行動(dòng)指南,但正是這些“專業(yè)”意見一次次誤導(dǎo)了她,并將她推到了現(xiàn)在進(jìn)退兩難的境地。在2005年滬指跌破1000點(diǎn)時(shí),分析人士的論調(diào)是“中國股市必須推倒重來!”；滬指漲到1300點(diǎn)時(shí),分析師說,超跌反彈短線到了頂部；接著升到1500點(diǎn),權(quán)威機(jī)構(gòu)判斷到了“階段性頂部”；在2006年10月,滬指1800點(diǎn)直接被稱為“極限高點(diǎn)”；2200點(diǎn)則是大盤處于高危點(diǎn)位；2006年12月,突破了前期數(shù)年的歷史高位2245點(diǎn)后,2500點(diǎn)被理解成“出現(xiàn)了泡沫”；3000點(diǎn)?2007年二三月間,當(dāng)時(shí)九成機(jī)構(gòu)認(rèn)為突破3000點(diǎn)難度很大；2007年4月,3500點(diǎn)代表的就是“整體泡沫出現(xiàn)”；4000點(diǎn)就是意味著“泡沫可能破裂”。令人刻骨銘心的2007年“5·30”,當(dāng)時(shí)點(diǎn)位是4300點(diǎn),機(jī)構(gòu)的判斷就是“股市極度瘋狂,政策調(diào)控加速”。

　　好了,經(jīng)過“5·30”一劫后,機(jī)構(gòu)分析人士的“嘴臉”完全變了。一改此前的悲觀“喊空”論調(diào),而是掉轉(zhuǎn)槍頭積極“唱多”,對去年8月4500點(diǎn)的定調(diào)是“牛市剛剛開始”；同在2007年8月,股市對5000點(diǎn)的攻克是“十年黃金股市第一年”,5500點(diǎn)更是“股市新起點(diǎn)”,接著,6000點(diǎn)標(biāo)志著“中國股市踏上新的征程”。

　　現(xiàn)在回過頭看,其實(shí)股市已經(jīng)開始了調(diào)整階段,但專家眼中的股市,似乎再一次讓普通投資者“摸不著頭腦”。去年10月,股市出現(xiàn)了“雙頂”,不過,機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為6000點(diǎn)的股市是“千金難買�；仡^”；踏入2008年后,當(dāng)股指回調(diào)到5500點(diǎn)時(shí),專家的判斷是短線回調(diào)洗盤是為了更好上漲；5000點(diǎn)?有機(jī)構(gòu)告訴人們,這是“長期鐵底,大膽買入!”；跌到4500點(diǎn)時(shí),市場更認(rèn)為大盤已經(jīng)跌無可跌了；繼續(xù)跌至4300點(diǎn),也就是去年“5·30”的點(diǎn)位,分析師說,做空相當(dāng)危險(xiǎn)。

　　今年3月,滬指快速跌破4000點(diǎn),而專家認(rèn)為,中線建倉機(jī)會來臨；緊接著跌到3500點(diǎn),“目前點(diǎn)位不宜盲目殺跌”是當(dāng)時(shí)市場流行的建議；擊穿3000點(diǎn)后,印花稅下調(diào)引發(fā)行情,“政策鐵底”似乎給了人們信心。然而隨著政策底被證明是“紙老虎”后,股市毫不留情地跌破了2500點(diǎn),最低跌至2284點(diǎn),這個(gè)時(shí)候,專業(yè)人士再次改變風(fēng)向:八成機(jī)構(gòu)認(rèn)為大盤遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有見底!

　　聽著黃女士此番綜述,經(jīng)記者調(diào)查,自從6124點(diǎn)至2284點(diǎn)的大跌中一直持股的投資者,受到各種言論的導(dǎo)向影響甚大。

　　　　持股不動(dòng)的“最牛散戶”們也受傷

　　大牛市的“紙上富貴”,對這一點(diǎn)感觸最深的恐怕是去年風(fēng)光無限的“最牛散戶”們。去年11月,有報(bào)道根據(jù)去年三季報(bào),排出了中國最牛散戶百強(qiáng)榜,發(fā)現(xiàn)身家最高的散戶市值達(dá)到24.92億元,最低的也有6632萬元。100位最牛散戶的總資產(chǎn)達(dá)到了151.62億元,平均身家超過1.5億元。而半年多過去后,股指從6124點(diǎn)的高點(diǎn)回落到2300點(diǎn)以下,超過腰斬的跌幅,讓“最牛散戶”的紙上財(cái)富也大幅縮水。

　　眾多A股的最牛散戶,在A股大跌之時(shí)選擇持股不動(dòng),直面慘烈的下跌。去年排名最牛散戶榜第5位的王永華持有的308.07萬股中國重汽一直未減持,不過該股從去年9月28日的58.23元,跌到17元左右,王永華的身價(jià)也從2.33億元跌到了5237萬元,縮水了77.5%。

　　另外,持有新華傳媒的沈宇清、持有白云山A的趙旭光、購買湘電股份的譚堅(jiān)藝、李怡名持有的通程控股都沒有出現(xiàn)大幅減持現(xiàn)象,他們的持股市值均縮水了一半。

　　值得一提的是,號稱民間股神的林園虧損比例一點(diǎn)都不比普通投資者少。在前兩年的大牛市中,林園的資產(chǎn)處于急劇擴(kuò)張期———從4億元到20億元———也是名望如日中天之時(shí),他宣稱自己炒股從來沒虧過,資產(chǎn)每年增值98%。林園2005年聲稱,在熊市時(shí)采取“烏龜策略”,即像烏龜一樣,選好股票后就靜靜地趴著,一動(dòng)不動(dòng)。林園此前的成功經(jīng)歷包括逃過大頂,而現(xiàn)在,他的運(yùn)氣離開了他。林園看好的金屬、金融等股遭遇全球經(jīng)濟(jì)衰退的打擊。林園公布的重倉股貴州茅臺、招商銀行、黃山旅游已經(jīng)遭到腰斬。林園旗下的三個(gè)產(chǎn)品,回報(bào)率分別為-8.5%,-41.34%和-40.49%,同期大盤跌幅為1.71%,47.08%,47.56%。據(jù)說,目前林園已經(jīng)不看盤,不聽財(cái)經(jīng)新聞、不打聽信息,基本處于遠(yuǎn)離股市的狀態(tài)。

　　　　投資建議

　　　　投資者要先變回正常人

　　“利潤會自己照顧自己,但虧損不會自動(dòng)了結(jié)�！边@句股市的流行語給予了投資者深思。最現(xiàn)實(shí)的情況是,現(xiàn)在該如何做來實(shí)現(xiàn)解套?

　　此前,針對眾多股民詢問如何解套的問題,“亞洲股神”胡立陽表示,根據(jù)他過去30年來的研究,解套是有方法的,而且是只有這么一個(gè)最好的方法,就是賣掉它。把這股票一賣掉你就解套了,很多人不了解這個(gè)道理�！拔铱吹胶芏嗳�,被一只股票嚴(yán)重套牢以后,他變得麻木不仁了,股票漲停板他也不快樂。我問為什么不快樂,他說我成本價(jià)是50塊,現(xiàn)在才15塊,我都麻木了。我說你把這個(gè)股票賣掉以后,你又恢復(fù)正常了�！�

　　按照胡立陽的介紹,可以嘗試先把套牢的股票賣掉,第二天就買回來,“這樣一來,投資者又變成正常人了�！焙�立陽說,因?yàn)橐郧霸摴擅褓I進(jìn)的時(shí)候,50塊錢的成本價(jià),現(xiàn)在跌到15塊錢,人變得麻木了。那么從今以后,千萬記得成本價(jià)已經(jīng)降低到15塊錢了,所以15塊錢是成本價(jià)了,忘掉過去,重新開始,投資才能開始恢復(fù)正常。

　　同時(shí),踏入9月份,這是股市值得期待的一個(gè)月份。隨著物價(jià)指數(shù)緩慢回落,央行加息的可能性越來越小,而降低銀行存款儲備金利率將成為市場新的預(yù)期。另外,從最近一個(gè)月來管理層的連續(xù)表態(tài)及相關(guān)法律法規(guī)的不斷完善,管理層治市的決心很大,救市的方案也在醞釀之中,這些都有可能成為9月份基本面的支持點(diǎn)。

　　政策面近期的暖風(fēng),包括進(jìn)一步規(guī)范大小非的減持行為、引導(dǎo)長期資金入市、加大分紅力度、嚴(yán)格再融資條件、修改上市公司收購管理辦法等多方面利好相繼出臺。盡管并未能觸及目前市場的焦點(diǎn),使得其利好效應(yīng)沒有立竿見影地顯現(xiàn)。但從長期看,由于政策面更大程度上是從市場制度建設(shè)方面入手,其長期利好的特征十分明顯。而從政策面出臺的連續(xù)性和方向來看,管理層的利好政策已經(jīng)向?qū)嵸|(zhì)利好過渡,政策利好的累加效應(yīng)對A股市場形成了一定的支撐。另外,值得關(guān)注的是,近期又有媒體報(bào)道,決策層出于對經(jīng)濟(jì)增速大幅回落的擔(dān)憂,將會隨時(shí)準(zhǔn)備出臺刺激經(jīng)濟(jì)政策。

　　在具體投資策略上,市場人士判斷,暴跌之后具備行業(yè)龍頭地位、具有業(yè)績支持,而且目前市盈率屬于10倍—15倍之間的超跌優(yōu)質(zhì)股,有希望成為市場主流資金追逐的熱點(diǎn),例如,金融、有色金屬、煤炭、鋼鐵、化工、新能源,以及制造業(yè)龍頭股及部分次新優(yōu)質(zhì)小盤股等,這些都是9月份值得關(guān)注的焦點(diǎn)品種。(記者駱海濤）