盡管滬深首份2007年年報(bào)ST臥龍和S*ST昌源雙雙延期，但是ST股的歲末行情依然上演得如火如荼。而專(zhuān)家認(rèn)為，隨著年報(bào)披露時(shí)間的臨近，很多有實(shí)質(zhì)性重組題材的ST股會(huì)得到各路資金的青睞，但沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的ST股也即將迎來(lái)風(fēng)險(xiǎn)集中釋放期。對(duì)普通的投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)ST股還是多看少動(dòng)為宜。

　　年報(bào)將至ST股又到搏傻時(shí)？

　　由于滬深首份2007年年報(bào)ST臥龍和S*ST昌源雙雙延期，因此今年首份年報(bào)將在周四由另一家ST公司——ST長(zhǎng)運(yùn)交出，而該公司自復(fù)牌以來(lái)天天漲停，從2.95元上漲到昨日的14.79元，漲幅已達(dá)401%。

　　明知退市身價(jià)仍暴漲

　　同樣瘋狂的還有2008年兩市第一家被暫停上市的公司——S*ST鑫安。1月7日，S*ST鑫安再次發(fā)布公告稱(chēng)：1月22日后，公司股票將暫停上市。但次日，S*ST鑫安經(jīng)過(guò)短暫振蕩之后便封死漲停，換手率罕見(jiàn)地達(dá)到18.42%；9日股價(jià)又從8元多漲到9元多；到昨天為止，股價(jià)仍在10元左右。對(duì)于一家自2005年6月就已全面停產(chǎn)、連續(xù)兩年虧損并重組無(wú)望的公司來(lái)說(shuō)，這樣的表現(xiàn)令人費(fèi)解。

　　而ST板塊其他股票也是市場(chǎng)側(cè)目的焦點(diǎn)。一些有重組題材、資產(chǎn)注入的ST股表現(xiàn)極為搶眼，如ST東海A、*ST四環(huán)、*ST東方、*ST長(zhǎng)鋼等ST個(gè)股都迭創(chuàng)新高，漲停不斷，歲末年初ST板塊機(jī)會(huì)頻現(xiàn)。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，每年歲末熱炒ST股已經(jīng)是中國(guó)股市特有的現(xiàn)象。臨近年底不少ST股為了粉飾業(yè)績(jī)保住殼資源，往往會(huì)在年底集中出售資產(chǎn)、收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以便改變虧損情況，避免被摘牌，以致部分績(jī)差公司年末突擊重組跡象明顯。如原定首家披露年報(bào)的S*ST昌源，其三季度每股收益便已達(dá)到1.323元，躋身績(jī)優(yōu)股行列。從這些不難看出，具有題材的ST股往往是市場(chǎng)資金重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

　　或受大資金追捧

　　值得注意的是，2008年不少ST股控股股東的限售股份也將過(guò)禁售期，因此ST公司有動(dòng)力通過(guò)年底的突擊運(yùn)作以便提升其盈利水平，為來(lái)年的減持營(yíng)造一個(gè)相對(duì)較高的價(jià)格。這必然會(huì)使得不少ST股產(chǎn)生脫帽的業(yè)績(jī)預(yù)期，從而使得該類(lèi)個(gè)股也成為年報(bào)行情的又一另類(lèi)角色。

　　一位私募基金人士劉力(化名)向記者透露，ST股其實(shí)并不乏大資金關(guān)注。在市場(chǎng)估值已不低的情況下，ST股具備價(jià)格上的天然優(yōu)勢(shì)，對(duì)部分抗風(fēng)險(xiǎn)能力高的資金具有相當(dāng)?shù)奈�引力。而保監(jiān)會(huì)早已發(fā)文允許投資ST股票，可見(jiàn)部分ST股已得到類(lèi)似保資等大資金的認(rèn)可。例如ST長(zhǎng)運(yùn)天天漲停，每天的封單都非常巨大而成交卻寥寥，可見(jiàn)其低價(jià)優(yōu)勢(shì)和受資金追捧的熱度。

　　散戶莫當(dāng)最后接盤(pán)者

　　業(yè)內(nèi)人士分析，大資金拉高ST股股價(jià)目的無(wú)非兩個(gè)：一個(gè)是拉高后擇機(jī)出貨，再就是豪賭戰(zhàn)略重組的預(yù)期。由于ST股殼資源緊俏，一些地方政府會(huì)考慮在危急關(guān)頭“拔刀相助”，為本地留下窗口公司，因此每到最后關(guān)頭多有好戲上演。

　　但九鼎德盛張保盈博士認(rèn)為，像S*ST鑫安這樣惡意拉高股價(jià)，可能造成政府重組方在重組成本上的被動(dòng)，這對(duì)莊家可能會(huì)事與愿違，一旦散戶介入，很可能“竹籃打水一場(chǎng)空”。

　　不少具有重組題材的ST股其走勢(shì)非常“妖性”，主力資金不斷地拉高或打壓，有些ST股常常有重組消息就開(kāi)盤(pán)漲停，散戶難以進(jìn)入，真正可以進(jìn)入時(shí)又面臨著變盤(pán)的危險(xiǎn)。即使發(fā)布重組公告但還未重組的公司也往往暗藏風(fēng)險(xiǎn)。如*ST寶龍，由于半途中止重組，股價(jià)在15個(gè)漲停后又走出11個(gè)跌停。除了S*ST鑫安之外，*ST丹化也是典型的一大“妖股”。從去年12月19日到今年1月3日，*ST丹化連續(xù)8天漲停，然后便是綿綿陰跌。

　　目前在72家未被暫停交易的*ST公司中，*ST丹化等13家公司已經(jīng)連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)，且2007年前三季度仍然出現(xiàn)虧損，同時(shí)也沒(méi)有資產(chǎn)重組或債務(wù)重組的計(jì)劃，暫停交易的風(fēng)險(xiǎn)很大。不少專(zhuān)家都提醒說(shuō)，ST股都是有各種各樣問(wèn)題的公司，散戶炒作風(fēng)險(xiǎn)太大，建議多看少動(dòng)為宜。

　　西南證券分析師張剛坦言，盡管迫于交易制度的壓力，ST公司有望加快重組進(jìn)程，但投資者必須控制好倉(cāng)位，同時(shí)認(rèn)真研讀上市公司公告，以便更好控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　私募基金經(jīng)理吳國(guó)平則表示：“事實(shí)上很多資金是專(zhuān)門(mén)做ST股的，這部分資金對(duì)ST股公司信息的了解遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通股民。如果小股民跟著消息走，很可能成為最后的接盤(pán)者。”(記者 楊欣）