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    股市龜兔賽跑 指數(shù)基金是最后冠軍
2009年09月21日 16:15 來源:理財周報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  最好的股票投資方法是購買收費很低的指數(shù)基金。在扣除管理費和其它費用之后所獲得的凈投資收益率,肯定能夠超過絕大多數(shù)投資專家

  從小聽過龜兔賽跑的童話,烏龜最后獲勝。其實在股市里,天天也在進行龜兔賽跑。

  指數(shù)基金像個烏龜,跟著指數(shù)慢慢爬。指數(shù)基金不是靠人管理,主要靠電腦程序管理,完全復制指數(shù),建倉后基本不做交易,主要是長期持有,一不選股,二不選時,唯一的目標是以最小的誤差和指數(shù)同步。

  而主動型股票基金像個兔子,在不同的股票之間不停地跳來跳去。主動型股票基金主要是靠人管理,基金經(jīng)理通過選股和選時,目標是戰(zhàn)勝指數(shù),戰(zhàn)勝同行。

  1996年巴菲特在致股東的信放言,股市龜兔賽跑,指數(shù)基金長期必勝:

  “我給大家提一個投資建議:大部分投資者,包括機構投資者和個人投資者,將會發(fā)現(xiàn),最好的股票投資方法是購買收費很低的指數(shù)基金。在扣除管理費和其它費用之后所獲得的凈投資收益率,肯定能夠超過絕大多數(shù)投資專家!

  巴菲特從未如此公開極力推薦一種投資產(chǎn)品,他的把握來自于過去數(shù)十年股市龜兔賽跑的結果。

  美國第一大基金公司先鋒集團創(chuàng)始人博格爾研究了1970年到2005年35年的龜兔長跑比賽。

  1970年初美國有355只主動型股票基金,到2005年,223只基金倒閉清算,相當于三分之二的兔子半路退出,不是主動,而是業(yè)績太差活不下去了,美國共同基金的平均壽命只有5年。

  存活下來的132只基金,60只基金跑輸指數(shù),收益率落后1%以下;48只基金與指數(shù)持平,差距在-1%與+1%之間;24只基金跑贏指數(shù),收益率超越指數(shù)1%以上,占355只基金的6.76%,相當于14只基金里才有一個能夠以1%以上的優(yōu)勢戰(zhàn)勝指數(shù)。

  只有9只基金明顯跑贏指數(shù),收益率超越指數(shù)2%以上,占355只基金的2.54%,相當于40只基金里才有一只戰(zhàn)勝指數(shù)。

  而這9只基金中竟然有6只屬于規(guī)模很小的小型基金。在他們的業(yè)績表現(xiàn)創(chuàng)出歷史新高,便開始走下坡路,再也沒有重現(xiàn)輝煌。

  最后只有3只基金能夠持續(xù)保持超越指數(shù)2個百分點以上的年收益率,僅僅占355只基金的0.845%,120只基金中才有1只基金能夠戰(zhàn)勝指數(shù),這意味著,美國股市35年的龜兔賽跑,烏龜戰(zhàn)勝了99%的兔子。

  找到一只能夠35年持續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)的基金簡直太難了,百里都無法挑一,一百二十個里面才能挑一,比找老婆的成功概率還要低。

  不僅巴菲特推薦,許多投資大師都推薦普通投資者選擇指數(shù)基金。

  最成功的基金經(jīng)理彼得·林奇在1977年到1990年管理麥哲倫基金,連續(xù)13年戰(zhàn)勝標準普爾500指數(shù),他在主動辭去基金經(jīng)理職位時,卻如此感嘆:“標準普爾500指數(shù)過去10年上漲了343.8%,相當于一只4倍股。而同期股票基金凈值平均只上漲283%。而且專業(yè)投資管理的劣勢越來越加大,因此普通大眾投資者選擇指數(shù)基金收益將會更加理想!薄 (劉建位)

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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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